每经实习记者 杨可瞻

　　本周四，美国30年期国债拍卖受到强劲买盘的追捧。尽管有经济学家认为美国经济势必将走出经济泥潭，不过由于市场展现了对长期国债的强劲需求，暗示市场避险情绪仍较为浓厚。

　　上周五，美国三大股指借强于预期的非农就业数据“东风”强势攻高，让多头再次陷入攻破万点的疯狂预期当中；本周美联储利率决议会后声明中对经济前景的乐观评估又再次点燃市场的激情，标普500指数更于周四发动金融、科技及能源板块三大“引擎”，创下10个月来新高。

　　就在美股攻坚战渐入高潮之际，两大知名经济学家却毫不留情地为美国及全球经济复苏热情泼了一桶冷水。如果将道指万点看作将要攀爬的山峰之一，这一预测或许就像自山顶滚落下的巨石，让多头不得不有所顾忌，甚至会暂避风头。

　　两大经济学家看空复苏前景

　　此次炮轰全球经济的两位经济学家均是各自研究领域的翘楚，其中诺伯特·沃尔特是德意志银行首席经济学家，同时也是欧洲证券市场管理委员会智囊团成员，另一位是曾成功预言次贷危机的美国纽约大学斯特恩商学院教授努里埃尔·鲁比尼。

　　沃尔特近日率先开炮，称随着各国政府纷纷试图如何撤出经济刺激方案时，全球经济仍面临金融危机重新袭来的风险，而这将导致新一轮的经济衰退。“我相信政府在经济危机中投入的经济援助计划成本过大，这样一来将使得退出刺激方案过程变得极其痛苦。”沃尔特表示，“大家也许对W型经济复苏并不陌生，不过因全球经济复苏仍面临许多阻碍，我更倾向于‘三重U型’复苏。”他对主要的美元外汇债权国，如中国、日本、阿拉伯国家和俄罗斯表示深切的忧虑，若这些国家未来重新审视手中的美元资产，将压低美元汇率，并迫使美国政府上调其长期利率至较高水平，最终导致2010年经济形势堪忧。

　　在报告中，沃尔特还特别提到了澳大利亚，认为如果澳洲联储在今年9月或10月一旦采取加息，市场必定会受到重大冲击，导致经济复苏的道路更加曲折而漫长。

　　而鲁比尼认为，如果油价上扬至每桶100美元，同时美国巨大的政府债务可能引发投资者撤离政府债券市场，那么全球经济将面临双底衰退的的风险。双底衰退指经济遭遇衰退后，紧接着有一轮短暂恢复，随即出现另一次衰退。

　　鲁比尼认为，即使目前经济衰退风险被大规模的经济刺激计划消除，不过美国仍处于60年来最猛烈的衰退之中，显而易见的是，美股的涨势已显得稍微超前了。

　　双底衰退机会不大

　　世界经济前景是否真的像这两位名家所言那么脆弱呢？带着这一问题，《每日经济新闻》昨日采访了多位业内专业人士。

　　广发期货首席分析师刘孝毅表示，一切都取决于油价何时冲击每桶100美元。如果油价现在冲击100美元，那对经济的危害可想而知，不过目前看来，油价年内冲击该价位相当困难。他认为，目前石油市场投机情绪并不浓，一旦油价急涨，相信政府会出手干预，料今年油价将维持在60~80美元这样一个合理区间内震荡。明年油价是否能冲击100美元还要看经济复苏状况，不过届时即便达到100美元，因经济可能已稳步复苏，造成的冲击也不会太大。

　　南华期货研究所北京宏观经济研究中心总监张一伟在访问中表达了和刘孝毅类似的看法。他认为，油价冲击100美元对经济复苏的影响是不言而喻的，不过今年要实现这个目标很难，虽然目前不排除资金在炒完农产品市场后进入能源市场，不过沙特最近宣布复产及OPEC（石油输出国家组织）表示目前油价水平合理等言论，均将阻碍油价继续上行。

　　渣打银行（香港）亚洲区经济师黄国璋向《每日经济新闻》表示，预计未来美国经济不会出现双底衰退。目前美联储仍暗示将维持量化宽松的货币政策不变，在流动性充裕支撑下，双底衰退发生几率不大。另外，黄国璋认为，撤出经济刺激方案是迟早的事，不过这也是在经济环境整体稳定的前提下进行，故影响不会太大。

　　美股短期内或维持震荡上行

　　尽管上半年全球股市的领头羊A股最近强力回调，但美股却似乎并未过多理会，在继续拉高后尽显英雄本色。截至周四，本周以来美国三大股指均收高，其中道琼斯工业指数收报9398.19点，小涨0.3%。值得注意的是，本周四的美国30年期国债拍卖结果出乎意料的好，强劲的买盘最终压低了30年期国债收益率。分析人士认为，尽管有部分经济学家认为美国经济势必将走出经济泥潭，不过由于市场展现了对30年期国债的强劲需求，暗示市场避险情绪仍浓厚。

　　固定收益与资产管理公司HennionandWalsh主席比尔·沃尔什解释道，该国债拍卖显示了经济仍然面临不确定性，同时也证明了市场仍在追求如长期国债之类的避险资产。

　　那么在之前业内人士看好道指将打响“万点战役”的预期下，美股目前的上行趋势还会延续吗？

　　美国汇盛公司高级分析师崔鹏日前向《每日经济新闻》表示，本周美股为一个冲高技术回调确认的过程，不过目前投资者主流情绪仍看多全球经济，同时美联储保持量化宽松政策有利于流动性。若周五消费者信心指数向好，道指还将冲高，第一阻力位是9600点，目标位9800点左右。另外张一伟也称，在市场情绪依旧向好之际，道指有望冲击9800点，目前对第三季度美股看好，不过第四季度大盘或将因估值较高而回调。

　　不过著名投资家马克·费伯近日却警告称，在2002年~2007年之间，全球经历了一轮股市牛市和美元熊市，不过去年情况却正好相反。“我预料在未来几个月中，美元将逐渐复苏，这样一来，全球资金流动性将收紧，而大多新兴市场因股价太高，将变得脆弱不堪。”

　　海外策略师：A股观望为宜

　　就在美股节节攀升之际，A股近期却遭遇强势回调，其中沪指本周大跌6.55%，而深成指也下挫3.66%。在这“冰火两重天”的情况下，海外机构对A股又持怎样的观点呢？

　　《每日经济新闻》日前致电法国巴黎银行财富管理高级亚洲投资策略师费安道博士，他表示，据该行调查的数据显示，中国的流动性收紧并非“将会发生”，而是已经发生，故他建议投资者观望A股，不过费安道并未就具体点数作出预测。

　　另外就全球经济方面，费安道认为，每个国家和地区的经济复苏进程都不同。就美国而言，虽然从季度上看经济有所改善，不过消费者支出过低以及房价持续下行都将威胁经济企稳，建议投资者对全球股市以及美元保持谨慎。他同时表示，该行目前偏好咖啡、可可及糖等软商品。