8月13日，郑糖期货主力1005合约以4951元/吨高开，盘中最高上探至5044元/吨

　　三因素助推期糖三年首次站上5000 糖业股同步起舞

　　业内人士普遍认为，短期内期价将维持弱势运行状态，长期依然震荡向上

　　“风水轮流转。

　　8月份第一个交易日白糖指数的涨幅就达到3%以上，创出年内的新高，主力1005合约在六个交易日内连续突破了4500元、4600元两道关口。一周之后，8月10日郑糖刚刚开盘就被快速封住涨停，成为市场的焦点。

　　8月13日，白糖期货主力1005合约以4951元/吨高开，盘中最高上探至5044元/吨。这是自2006年5月以来，白糖期货价格主力合约首次突破5000元/吨。

　　三因素助推 郑糖期价飙涨

　　从国际国内市场分析，白糖期货价格近期飙涨主要有三大原因。

　　一是基本面看，产糖大国减产带来国际国内食糖供应偏紧。干旱天气导致印度食糖减产、巴西糖产量可能低于预期，与此同时，食糖库存量下降、全球食糖需求强劲对国际原糖市场形成有力支撑。例如，2009-2010制糖年印度食糖产量仅能达到1700万吨的水平，这意味着印度为填补国内供给缺口需要进口更多食糖。作为全球头号产糖国——巴西食糖生产今年也遇到了麻烦。今年7月份天气潮湿不仅导致生产进度放慢，还有可能导致2009-2010制糖年度甘蔗产量达不到先前的预期。

　　此外，由于墨西哥、美国、埃及均可能加大食糖进口力度，这将进一步加大国际食糖供应偏紧程度。整体而言，目前国际原糖基本面牛市基础牢固，原糖价格易涨难跌。

　　二是“西宁糖会”给了多方底气。前周末西宁糖会传出利多消息，中糖协理事长贾志忍表示国家储备糖今年原则上不抛售，还要留足储备，以防明年出现新的缺口情况。这大大缓解了市场对国储抛售的预期。

　　白糖原料方面，从目前来看，甜菜糖减产已成定局，云南减产也基本成定局，广西即使增产也没有过去的增幅那么大。今年的供求基本平衡略有偏紧。

　　据截至7月末的产销数据来看，因减产原因，工业库存同比下降已是事实，而部分集团的惜售表现及中糖协会议上相关分析等无疑给业界这样一个信号——后市销售压力相对来说确实不大。

　　三是销售向好。随着国内宏观经济出现回暖迹象，食品行业表现非常不错，取了较快的增长，对食糖的需求也有了较大提高，食糖消费相应出现较大增长。现货方面，上周四主产区报价大体上涨，涨幅在20-80元/吨不等。南宁：4100-4120元/吨，上涨20元/吨。柳州：4110-415元/吨，上涨50元/吨。昆明：4000元/吨，上涨80元/吨。湛江：4120元/吨，持稳。乌鲁木齐：4000-4050元/吨，持稳。

　　进入8月份用糖的高峰期就要到来，因为后期市场更加关注中秋用糖，今年中秋节是在10月初，与往年相比有所延迟，中秋用糖在8月份后会开始逐渐进入高峰。

　　震荡走高 后市行情可期

　　经过暴涨之后，白糖期价后市将如何演绎？

　　大陆期货袁徐超认为，短期内期价将继续维持弱势运行状态，长期依然向好。白糖的补跌是期望中的事情，对诸方都将有利，也可以说回调就是为后期上涨行情做准备。

　　他表示，进入8月份后，中秋用糖应逐步全面展开，北方部分地区的农副产品加工也将进入相对的集中用糖需求期。届时需求、购销变化将对本制糖期的供求起着重要决定作用。

　　国金证券分析师谢刚认为，国际糖价已创出近30年来的新高，几乎是所有大宗商品中表现最抢眼的品种，近期国内白糖期现价格的连续上涨只不过是对前期低估的报复性修正。当前糖价上涨的趋势还没有结束，2010年国内期货糖均价将达到5000元/吨，现货糖价将站上4200元/吨。

　　业内人士普遍认为，糖市后期主要利空因素还是储备糖的出库问题，出库时机、量价等均会对糖价带来冲击。就远期而言，外盘强劲将加强国内市场的积极预期，相对明朗的基本面及不断回升的人气将主导糖价中期上涨，翘尾行情值得期待。

　　也有分析人士认为，从8月10日持仓排行榜看，浙系资金云集于多头，浙江永安、浙江新华、浙江中大、浙江天马和浙江新世纪几家浙江的期货公司出现在多头榜前列。其阶段性炒作的可能行大，注意回调风险。

　　业绩回暖 糖业股跟风炒作

　　随着国内期糖大涨，糖业股也逆势走高，成为大盘调整中的亮点。南宁糖业、贵糖股份、*ST甘化等两市A股制糖类上市公司在上周前三天股价大幅上涨。

　　其中，南宁糖业的表现最为抢眼。8月以来，南宁糖业累积涨幅超过31.8%，股价最高达23.98元。若从7月21日收盘价算起，到8月12日的最高价，南宁糖业涨幅62.5%。

　　南宁糖业公布的半年报显示，实现主营收入17.86亿元，同比下滑14.53%，净利润3766.7万元，同比下滑58.74%，每股收益0.13元。环比看，南宁糖业一季报亏损5623.5万元，尽管半年报扭亏为盈，却公司对未来业绩预测相当谨慎。南宁糖业表示，进入二季度以来，公司主要产品机制糖市场价格虽然较一季度末上涨10%左右，但机制糖的市场价格及销量存在不确定因素，公司也无法对2009年1-9月的业绩作出预测。

　　但贵糖股份此前却对三季度业绩作出了比较明确的预测。贵糖股份在发布半年报时预计三季度约实现净利润1100万元-1600万元，同比增长14.29%-66.23%。

　　业界分析师认为，虽然造纸业的增收占南宁糖业和贵糖股份业绩一定的比例，但在糖价持续向上的趋势下，有理由对制糖业公司三、四季度的业绩保持乐观。