最赚钱公司终于止步 中移动上半年利润只增1.4%

　　马晓芳

　　作为中国最赚钱的三家公司之一，中国移动（00941.HK）的净利润增长率远远超过中国石油和工商银行，但是，中国移动这头大象，快跑了多年之后，第一次出现了踱步甚至踏步的迹象。

　　昨天，中国移动公布的2009年中期业绩显示，上半年中国移动的收入为2129.13亿元，比上年同期仅增长8.9%。这是中国移动继2008年收入增长15.5%之后再次创出的新低。

　　相比之下，利润增长更是仅有1.4%，为553.29亿元。即使在2008年，中国移动的利润增长也有29.6%，从29.6%骤降到1.4%，增长放缓的速度让各方大跌眼镜。

　　这是中国移动多年来收入和利润增长首次降到个位数，1.4%的利润增幅更是创了上市以来的最低点。

　　增长压力加大

　　随着国内市场竞争格局发生变化，中国移动持续多年的强劲增长势头正在受到明显挑战。

　　中国移动上半年净增客户3587万户，客户规模达到4.93亿，2009年6月，3G用户达到95.9万，不过因为移动市场普及率提高以及竞争对手对新客户的分流，中国移动的每月用户增长都在迅速递减。

　　从2008年的月均700万以上到2009年初的600万，继4月跌破600万之后，刚刚公布的7月新增用户数只有455万。与2G用户增长放缓形成对比的，是3G用户放量增长时候仍未到来，到7月为止，3G用户也只有109万，与全年调低后的300万目标差距不小。

　　另一方面，与利润息息相关的MOU（平均每月每用户通话分钟数）和ARPU（平均每月每用户收入）也表现平平，MOU为409分钟，ARPU值为75元。但是，增值业务增长快速，在总收入中的比重已经达到28.1%。

　　中国移动董事长王建宙在业绩之后的发布会上表示，中国移动每月数百万的新增用户已经反映出中国移动的持续及稳定增长，但因为大城市的移动普及率已经达到11%，再加上金融危机的影响，使漫游收入下跌，所以上半年增长缓慢，但中西部城市仍有很大的增长潜力，农村普及率也较低，都是中国移动关注的市场。

　　中国移动表示，今年上半年有70%的资本开始投向3G。中国移动副总经理及CFO薛海涛表示，中国移动对手机补贴保持谨慎，2006～2008年，补贴金额控制在80亿元，今年会提高到120亿元，因为市场竞争的加剧以及TD补贴的需要，上半年补贴额度为52.6亿元，但全年仍将控制在120亿元以内。

　　期望以CDR方式回A

　　与之前屡次表态回归A股尚未启动相比，在昨天的业绩发布会上，王建宙首次表示，现在回归A股的条件越来越成熟。

　　他解释说，中国移动希望以两种方式回归A股，分别为直接发行A股或者以中国预托证券方式（CDR），但前者因内地、香港两地监管规则不同，会存在较多不能解决的问题，操作难度较大，因此移动希望以CDR方式上市。

　　但是CDR本身也存在一定障碍，比如因为外汇管制关系，CDR不能直接与基础股份进行转换，因此中国移动已经向有关部门建议，制定协助境外公司解决以上问题的办法，以统一解决问题。加上不想摊薄现有股东利益，还是期望以发行旧股方式上市。

　　在发展TD用户方面，王建宙也首次透露，中国移动定下了高、中、低三档目标，到2011年，最高目标是发展8500万用户，中级目标是5000万，最低目标是3000万。他同时对完成今年300万用户目标表示有信心。

　　由于联通方面与iPhone的协议接近尾声，业界关心这是否意味移动与苹果的谈判已经无疾而终，不过王建宙表示，移动与苹果一直保持接触，中国移动面对苹果的大门也是一直打开。