面对狂跌风暴 操作不要急杀跌

　　“我想图个吉利！”当记者问及股民小袁为何身穿大红T恤时，他对记者如是说。

　　在本报上一期的报道中，记者曾采访过他。当记者再次问他最近一周股市的收益情况时，小袁那年轻的脸上难免透露着更多地无奈与感慨，“现在的股市实在是太可怕了，这样的大跌让人受不了！”

　　另据小袁透露，他仍旧没有勇气斩仓，仍然是持仓观望。

　　大盘连创新低

　　8月17日，上证指数暴跌176.34点，跌幅高达5.79%，创下了A股在2009年以来的单日最大跌幅。

　　8月18日，早盘沪深两市低开，此后沪指在2855点上下宽幅振荡。午后沪指从午盘低点上扬，至14点30分后重上2900点，截至收盘，上证综指报收2910.88点，涨1.40%；深证成指报收11773.30点，涨0.90%。沪市成交1232亿元，深市成交573.7亿元。然而，令人担忧的一点是，沪深两市成交量比前日缩减，呈缩量上涨趋势。众多券商均认为，这种走势为后市瞒下隐患。

　　8月19日，两市再次出现单边暴跌走势。截至收盘，沪指报2785.58点，跌125.3点，跌幅4.3%，成交1272亿元；深成指报11175.1点，跌598.16点，跌幅5.08%，成交619.5亿元。

　　板块方面，行业指数尽墨，地产建筑和有色金属成为19日的重灾区，这两个行业指数跌幅均超过7%。而券商股由于受到光大证券跌停的影响继续大幅杀跌，西南证券连续第二天跌停，跌幅超过8%的券商股多达8支。

　　技术面看，两市股指午后开盘快速跳水，深成指率先创出近期调整新低，沪指也在随后跌破昨日低点后再破2800点整数关口，小幅反弹后目前再创盘中新低，2700点的支撑将受到严峻考验，沪指2635点的缺口是多方退守的最后防线，在未有像样反弹情况下连日来已经逐步接近。

　　资金流向上看，今日资金加速流出，资金净流出总计超过120亿元。其中，金属非金属、金融保险、采掘业、房地产四个行业的资金流出量均在10亿元以上。

　　盘面上看，两市个股今天呈现普跌态势，近千只股票跌幅在5%以上。红盘家数仅150家，鑫新股份、道博股份、双钱股份、天业股份、精伦电子封于涨停。

　　对于股指连续大幅下挫，英大证券研究所所长李大霄在接受《中国联合商报》记者采访时认为，“因为现在是多头最难受的时刻，向上突破没有强劲的动力，下方的支撑点位又相对比较远，所以上周二（8月18日）的小幅反弹实质上是多头组织的一股反攻，但是以失败告终，量能并没有得到有效放大。”

　　机构对后市看法不一

　　连续的大跌使得上周二（8月18日）的小幅回调显得那么羸弱，也让一些准备抄底解套的股民再次陷入了困境。那么，何时是底部？此次大盘中期调整，后市何去何从？券商机构对此各持不同的看法。

　　申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明在接受媒体采访时表示，此前投资者对后市有着较高的心理预期，而7月份的经济数据，包括信贷数据和固定资产投资增速数据并不乐观，由此导致投资者心理落差，出现恐慌抛售的情况。

　　他认为，从短期看，市场还没有调整到位，还存在继续下跌的可能性，并有可能进一步下探至2500点。不过，他同时还表示，只要中国经济复苏的趋势不变，后市还是有较大的上涨动能。

　　一位不愿透露姓名的私募人士也把大盘的点位看到了2500点，他对记者表示，“现在消息面和政策面都比较凌乱，暂时没有实质性的利好出现，虽然政府表示下半年宽松的货币政策不会改变，但是前期的微调，已经看出了一些利空的迹象。”该私募人士表示，其目前的仓位“几乎为空仓”。

　　然而，也有一些机构持相对乐观地态度，西南证券首席策略分析师张刚此前曾对《中国联合商报》记者表示，此次大盘下跌的支撑点位是2800点左右，“沪指从3478点一路下挫到现在的点位，空方始终占据绝对优势，同时，也正因为如此，现在空方能量已经基本耗尽，所以大盘应该会在2800点左右企稳。”当记者再次采访时，张刚如是说。

　　信达证券首席策略分析师黄祥斌也向有关媒体表示，此轮市场调整的转机在于8月份的系列经济数据，如果8月份数据有较大程度的改善，那么在国庆因素刺激下，不排除股指继续大幅上涨的可能。他预计，股指在2700点到2800点一线有较强的支撑，而9月上旬是股指变盘的重要时间窗口，上证综指年内不排除上攻4000点的可能。

　　对下半年流动性的担忧是本轮市场调整的重要原因之一，不过，大部分受访分析人士均认为下半年流动性依然充裕。信达证券首席策略分析师黄祥斌认为，下半年资本市场流动性充裕的状况不会发生根本性扭转。

　　与此同时，还有一部分受访人士持观望态度。“因为上半年的A股的涨幅高达百分之百，因此在一段时间之内仍然会以调整为主”，李大霄认为，“现在空方仍旧占据绝对优势，多方的力量仍在积累之中。政策面的动态是后市最应该关注的地方。最近监管层连发基金批文，同时，基金‘一对多’专户也会为市场带来更稳定和持续的增量资金，这对股市构成长期利好。”

　　然而对于在什么点位，大盘会有强有力的支撑，李大霄则不愿表态。

　　操作不宜盲目杀跌

　　股民小袁向记者透露，现在的大盘走势，已经到了让他茫然的程度，现在不知如何应对大盘未来的走势？A股市场何时才能真正企稳回升？

　　张刚认为，“现在对于A股走势的判断，要参考多方面经济的情况。这里的多方面并不单指美股，也包括大宗商品市场。”

　　8月17日早盘，受到上周五（8月14日）美元走强、原油重挫的打压，国内大宗商品市场全线大幅低开，开盘后半小时后已有6个品种跌停。

　　金属方面，沪铜、沪锌跌停；能源化工方面，沪胶、连塑料跌停，连PVC一度触及跌停；农产品方面，连豆粕一度触及跌停。

　　“大宗商品止跌，才是大盘止跌的根本所在。”张刚对记者说。

　　对于上周三（8月19日）股市的走势，广发证券则认为，股指经过早盘的横盘，午后跌幅加剧，也证实了上周二（8月18日）的反弹仅仅是对过快下跌的修正，权重股中国石油和中国石化的拉升不仅未对大盘企稳起到促进作用，反而显示出大盘的疲弱态势，前期靠流动性和通胀预期大幅炒高的铜和钢铁价格也开始大幅回落，对基本面严重背离的有色金属价格正在步钢铁价格大跌的后尘，有色这一严重高估的地雷已经引爆，并处于加速下滑之中，在有色金属板块的拖累下，大盘短线止跌也成为奢望，8月19日再现百点长阴，投资者入场的时机仍未到来，弱势之中，捂紧钱袋子切莫轻易入场。

　　前述私募人士亦对记者表示，“下半年推动股票价格的上涨因素有很多：首先，由于上半年流动性过热，所以未来几个月流动性并不是唯一因素；其次，最为关键的是上市公司的业绩。业绩较好的公司，在股价方面应该会有一个理想的价位。”

　　“现在不是杀跌的时候，如果股民仍有参与的愿望，就应该选择比较抗跌的版块，比如在19日大跌中表现较好的医药板块。”在被问到后市的操作策略时，张刚表示。

　　最后，对于本文开篇提到的小袁这样的股民，李大霄则建议，“暂时不要急杀跌，不要有太多恐慌心理，现在杀跌，损失将会更大！”