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航空货运燃油附加费上涨 开征客运燃油费倒计时

2009年08月28日02:18 [我来说两句] [字号: ]

来源:中国证券报
  航空货运燃油附加费上涨 开征客运燃油费进入倒计时

  作者陆洲

  时间2009-08-28 02:18来源中国证券报·中证网 评论 打印

  中国证券报记者27日获悉,包括南航东航海航等在内的国内各航空公司日前集体上调国内货运燃油附加费,标准由目前执行的0.2元/公斤上调至0.3元/公斤,涨幅达50%。

  业内普遍认为,航油附加费是否征收将是今年航空业业绩能否走出预期的关键因素。从历史经验上看,航空燃油价格达到5000元/吨时,燃油附加费会恢复开征。当前,国际油价再度上涨,虽然国内油价按兵未动,但涨价预期十分强烈。在这种形势下,燃油附加费开征的可能性很大。


  开征燃油费是双刃剑

  据了解,目前国家没有专门针对货运市场燃油附加费的政策。一般是出台调整航线燃油附加费征收标准后,先执行客运燃油附加费的调整,各航空公司再自行决定是否调整货运燃油附加费。国际货运虽然每公斤燃油附加费最高可达10元,但货运量只占到总量1-2成,价格调整影响不大,因此成为各航空公司“平抑”成本的杠杆。

  民族证券研究员王晓艳告诉中国证券报记者,一般情况下,调整燃油附加费都从客运开始执行,再逐渐传导至货运。但最近航空公司首先上调货运市场的燃油费,或预示着已经暂停半年多的客运燃油费又将重新开征。某航空公司人士表示,如果开征燃油费,将对燃油成本上升起到极大的抵消;如果平均征收额度达到50元,将能基本覆盖燃油成本的上升。

  据了解,今年上半年国内货运运输量为189.3万吨,每公斤燃油附加费上调0.1元,那么各大航空公司下半年的燃油附加费收入将上升1.89亿元。而下半年的货运燃油附加费收入将高达5.68亿元。

  东兴证券张勋认为,一方面,最近几次的航油价格上调,基本上已经抵减了年初国家对行业实施的油价支持政策;另一方面,随着国际油价持续回升并在相对高的价格运行,航空公司已经纷纷上调了国际燃油附加费,为国内燃油附加费的征收创造了外部条件。从历史经验上看,航空燃油价格达到5000元/吨时,燃油附加费是会恢复开征的。当前,国际油价再度上涨,虽然国内油价按兵未动,但涨价预期十分强烈。在这种形势下,燃油附加费开征的可能性很大。

  海南航空有关人士认为,燃油成本占到了航空公司总体运营成本的40%左右。开征燃油费可以缓解公司的成本压力,但也有可能会影响到客座率,企业其实关注的是效益如何能变好,因为燃油附加费是一把双刃剑。

  针对“航油费上涨影响客座率”的说法,有研究员认为,航空公司在机票收入上还要被征缴营业税,但是燃油附加费则是“纯粹的收入”。航空公司可以通过机票折扣的方式吸引客户,所以即使燃油附加费上调,对客座率影响也不大。

  下半年主营业务盈利将提升

  今年上半年,在国际航空市场低迷依旧的大背景下,国内航空市场率先复苏。中国民航局公布的最新数据显示,上半年国内航线客运量实现了20%以上的增速,位居全球第一。相比之下,国际航空市场需求持续下滑,国内国际市场呈现“冰火两重天”的市场,部分航空公司着手将国际运力转移至国内。从三大航扭亏为盈的中报也可以看出,其国内航线投入可用座公里、实现收入客公里、运送旅客等指标同比均出现难得的增长。

  但另一方面,东航、国航上半年盈利的主要来源是燃油套保的转回,上半年业绩并不能反应航空公司真正的经营状况。如果去除燃油套保的转回、民航基础建设基金返还两大因素,国航微盈利,每股收益约0.02元;东航亏损,南航微亏。

  中信建投分析师李磊认为,今年上半年航空公司盈利除了源于国内客运市场开始向好之外,还受惠于民航局的税费减免政策。7至9月份是传统行业旺季,7月份数据已经比较理想。由于客座率将继续提升、票价水平可能高于上半年,航空公司主营业务盈利提升将比较明显,经营状况预计将比上半年高出不少。

  
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