下半年银行业绩有望稳步改善

　　息差收窄拖累盈利

　　随着29日浦发银行、招商银行中报的出炉，14家上市银行的上半年业绩悉数披露。尽管上半年我国新增人民币贷款放出7.37万亿元的天量，但贷款的高速增长仍然难以弥补息差收窄对利息收入的拖累，银行“以量补价”效果未尽如人意。不过分析人士指出，下半年随着净息差的回升及基本面回暖带来的有利因素，银行业绩有望逐步改善。

　　息差收窄拖累盈利

　　银行中报显示，14家上市银行中有6家出现净利润同比下降现象。三大行中，建行、中行净利润分别下降了4.86％和2.51％，仅工行实现了2.8％的净利润增长；股份制商业银行中，兴业银行、华夏银行分别下降了4.90％和13.6％，招商银行降幅最大达到了-37.2%；城商行的形势也不乐观，宁波银行净利润下降3.22％，南京银行、北京银行仅实现小幅盈利。

　　从净利润排名看，工行以税后利润667亿元、同比增长2.8％的成绩，继续位居上市银行榜首；其次为建行，实现净利润558.4亿元，同比下降4.86％；中行股东应享税后利润为411.23亿元，同比下降2.51％；交行实现净利润155亿元，同比增长0.3％。

　　分析人士表示，由于去年9月份以来央行连续5次降息，基准利率调整带动投资收益率走低，使得银行息差面临大幅收窄压力，因而上半年银行业绩并没有随着贷款量的增多而显著增加。

　　各家银行由于资产和盈利结构的不同，净息差收窄的程度和影响也有所区别。以业绩同比增速最低的招商银行为例，招行人士在解释利润下降较快原因时称，招行的资产和盈利结构更适合加息周期。处于加息通道时，招行的盈利能力优势明显，但当息差收窄时，招行所遭受的冲击也明显大于其他银行。

　　另一家净息差大幅收窄的银行是交行。交行的净息差与去年同期相比下降了104个基点，远高于同业80个基点的平均水平。万联证券研究员李双武发表的一份研究报告认为，交行净息差大幅收窄主要基于两个原因：一是票据贴现占比上升幅度过大，拉大了交行上半年净息差。上半年公司票据贴现大幅增长1178亿元，票据贴现占比也由5.2%上升到10.8%。二是公司的定期存款占比仍在上升，过高的定期存款提高了资金成本，拉低了净息差。其他银行上半年存款活期化显现，活期存款占比开始恢复性提高，但交行上半年定期存款占比仍上升了0.7个百分点，活期存款占比下降了2.5个百分点。

　　下半年业绩有望改善

　　下半年净息差将逐步回升，尽管息差在2季度仍有下滑，但大多数银行的息差已经开始触底回升。随着货币信贷有所收紧、资本市场的回暖、需求的持续回升，银行息差正在明确地进入一个回升的通道。从升息资产的结构看，下半年票据贴现向一般信贷转化，存款活期化的上升也将收窄净息差。前期净息差波动幅度较大的银行，净息差收窄的幅度也将大于其他银行。

　　不过分析人士指出，在不加息的条件下，息差扩大的速度和幅度都不会很大。

　　贷款平均余额也有望快速增长。联合证券银行业分析师吴松凯、周俊认为，上半年由于大量贷款在月末及季末投放，使大量贷款收益无法在上半年完全体现。下半年即使贷款投放显著放缓，贷款平均余额也将显著增长。同时，由于实体经济的回暖和资本市场的复苏，银行的非利息收入将明显回升。中报已显示，大多数银行2季度的拨备前利润和净利润都出现了增长或基本持平。分析人士预计，银行下半年业绩将呈现稳步改善的格局。

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