央行货币政策委员会委员樊纲昨在深谈宏观经济和创业板建设

　　市场不宜对宏观调控过于敏感

　　【本报讯】（记者 熊元俊）央行货币政策委员会委员、综合开发研究院（中国·深圳）院长樊纲昨日在深表示，在金融危机爆发时期推出的宏观调控政策，并不是长远的政策，不可能永远执行下去，投资者应该对此有所准备。

　　要防范风险也要大胆创新

　　酝酿１０年的创业板即将正式挂牌。昨日，广州日报报业集团和综合开发研究院（中国·深圳）在深联手举办“创业板与深圳金融中心建设”高端经济论坛。樊纲发表演讲时称：“创业板的推出，体现了中国资本市场发展的路径。”樊纲认为，大家要体会监管部门的良苦用心。前期推出时的慎重，是把防范风险放在第一位，避免对经济发展产生较大的冲击。

　　樊纲表示，创业板推出以后，中小企业要勇于通过让渡股权，来实现股权融资，为在创业板上市打好基础。对于市场建设，则要在效率和风险之间取得经济学意义上的平衡。要防范风险，更要敢于创新。监管体系往往随着市场发展而逐渐完善。

　　新股破发后才有理性定价

　　眼下，监管部门正在加紧创业板的投资风险教育，可是，深沪新股的发行价并不便宜，二级市场买进者多被套牢。如何避免类似现象在创业板重演呢？

　　“一个市场总有波动，不经历几次波动，股民不会有心理承受能力。”樊纲认为，最近，股市稍微高一点，大家开始紧张。因为股民不再相信“８０００点不是梦”和“股市永远上涨”的神话，开始自己调整。

　　樊纲坦言，难以判断创业板会不会出现像纳斯达克网络股那样的泡沫，可是，希望尽量避免这些泡沫，因为这些泡沫之后是股灾。对一些在创业板上市的股票，并没有多少办法来防止发行定价过高。“只有跌破发行价的次数越多，就越不会有高价发行。投资者应通过经验的积累，在动态过程中发现股票的合理价值。”

　　宏观调控往往是短期政策

　　最近，Ａ股市场由于对货币政策的担忧，出现急跌。樊纲认为，国家宏观调控将根据宏观经济的变化而不断进行调整。新的货币和财政政策和危机恐慌期时肯定会有所区别。

　　“尽管去年遭遇世界历史上最严重的金融危机，但是，目前最新的判断是，多数国家经济已企稳。”樊纲认为，在各国政府的努力下，全球经济成功避免了１９２９年美国经济大萧条重演。但是，一些人过于乐观也不可取。因为美国的银行仍在加快破产、商业地产、信用卡以及失业危机并未完全解决。

　　对央行短期会否加息，樊纲认为，美联储开始从数量宽松的货币政策转向考虑数量回收，但是，主要大国仍未加息。“加息阶段迟早会来，但是，何时到来仍未确定。”

　　“宏观调控政策，就是相机抉择的短期政策，市场不能把危机爆发时推出的政策，视为长远的政策。如果连这些都不能接受，只能说明市场太脆弱，太不成熟。”