政策撑腰 8月非制造业PMI小“涨”

　　受制造业逐步活跃的带动，生产性服务业成为支撑非制造业经济整体平稳运行的最主要服务行业。

　　中国物流与采购联合会（CFLP）昨天发布8月份中国非制造业商务活动指数为59.9%,与上月相比回升1个百分点。

　　8月份中国非制造业PMI指数总体呈现回升。各分项指数中，除中间投入价格、收费价格和积压订单指数环比有所回落外，其余主要指数环比均有不同程度的回升。

　　消费性服务业：回升乏力

　　具体来看，新订单指数和新出口订单指数均较上月回升，分别为55.8%和51.9%，比上月回升0.6个和1.8个百分点。分行业来看，两指数均是建筑业最高。新出口订单指数连续两个月保持在50%以上，说明非制造业出口形势较前几个月有所好转。

　　商务活动指数与新订单指数均连续6个月保持在50%以上，并且两个指数环比均连续3个月回升，说明非制造业市场供求活动保持活跃；从业人员指数连续6个月保持在50%以上，并连续3个月保持环比回升态势，说明非制造企业就业活动有所好转。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，8月份非制造业多项指数好于上月。季节性因素未对市场产生太大影响，而政策性措施拉动效果明显。生产性服务业市场需求回升明显，说明上下游产业间业务经营活动在联动，实体经济继续向企稳趋好态势发展。

　　不过，在过去两个月中，消费性服务业各主要指数虽然环比连续回升，但与建筑业和生产性服务业相比，均显回升力度不足。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委指出，这与当前经济形势是一致的，即国内外的最终消费需求仍不够强劲。“虽然零售数据一直保持平稳，但零售不等于消费，这其中还包括企业购买以及投资品的销售。”

　　从消费对GDP增长的贡献来看，其比例也是下降的。鲁政委还提到，如果把汽车消费这一块扣掉，零售数据实际上也是下降的。

　　生产性服务业：显著回升

　　相对于消费性服务业，生产性服务业的回升却很显著，各主要指数的环比回升幅度明显：商务活动指数回升了9.1个百分点，并于8月再次回升至60%以上；新订单指数续两个月回升至50%以上，回升幅度达6个百分点；新出口订单指数回升幅度达到了7.2个百分点；业务活动预期指数维持在65%以上，回升幅度达到了4.6个百分点。

　　中国物流与采购联合会表示，生产性服务业的回升，与制造业经济活动的稳步回升有很大的关系，主要从两个方面对生产性服务业的行业产生影响：一方面，制造企业生产活动的逐步活跃，带动运输活动的逐步回升；另一方面，随着制造企业新订单的逐步增多，其采购活动逐步活跃，进而带动生产资料批发与零售行业的逐步回升。

　　专家：结构性矛盾仍突出

　　8月份非制造业的业务活动预期指数继续维持在高位，为68.8%，比上月回升1.7个百分点。

　　鲁政委分析认为，非制造业企业对未来行业运行的看好，主要基于对财政刺激政策下总体经济形势的信心。“大家对经济回升力度的看法有差别，但是对整个回升大趋势的判断没有改变。”

　　值得注意的是，尽管非制造业企业的未来预期普遍乐观，但8月份制造业的库存指数低于临界点，却显示制造业企业对后市缺乏信心。

　　此外，收费价格指数出现小幅回落。2009年8月收费价格指数为51.4%，比上月回落0.6个百分点。20个行业中，只有航空运输业、房地产业、环境及公共设施管理业等9个行业的收费价格指数高于50%。

　　蔡进认为，生产性服务业的收费价格仍处于低位，而中间价格上涨较快，说明目前市场需求仍不牢固，结构性矛盾依然突出，需要在宏观调控政策上进一步加大结构调整力度，推动经济平衡、协调发展。

　　同步播报

　　汇丰服务业PMI“力挺”中国经济复苏

　　在中国物流与采购联合会公布8月PMI指数的同时，汇丰昨日公布了8月汇丰服务业PMI指数，其中，服务业经营活动指数为60.6，高于上月指数60.1，创下2007年9月以来，两年间最大增幅。

　　经营活动的扩张得力于需求复苏。约28%的受访企业表示，经营活动量较上月有增长，主要是因为需求强劲。还有一些受访企业表示，业务发展策略以及经济形势好转，也促进了8月份经营活动的增长。

　　各项分类指标中，经季节调整的新业务指数在调查历史上居第2位，将近29%的受访企业表示新增业务较上月有增长。职位增长率居历史第4位，增长继续领先制造业。

　　汇丰中国首席经济师屈宏斌表示，服务业活动强劲反弹，经营活动指数攀升至两年来最高水平60.6，也明显高于历史平均水平58，这意味着中国投资拉动的经济复苏拥有更加广泛的基础，经济刺激措施正渗透到更广泛的实体经济中。

　　屈宏斌指出，另一项可喜的数字是，8月就业指数升至55.1，为今年4月以来最高水平。他指出，私人企业占据了服务业的主体，更有活力的服务业活动对中国经济的持续复苏，以及创造就业机会都是至关重要的。

　　野村证券调高今年中国CPI通胀预期

　　摩根大通发布的全球制造业PMI指数显示，8月份该指数从7月份的50.0跳升至53.1，自去年5月份以来首次出现在大于50的扩张区间，还创下了26个月以来新高。

　　从全球范围内看，美、日及亚洲新兴市场国家的PMI反弹领先于其他国家，美国的增长速度创下近4年来新高，日本创下3年半来新高。

　　在数据“领跑”的国家，经济学家却认为，通胀马上将重新回归。野村证券中国区首席经济学家孙明春昨日表示，“中国CPI通胀很快就将重现，预期10月或11月将重现CPI通胀。”

　　野村证券同时宣布，将2009年中国CPI通胀预期从-0.7%调整至-0.5%，但2010年和2011年预期维持不变，分别为2.5%和3.5%。

　　针对当下宽松的流动性环境，孙明春指出，虽然近期猪肉价格上涨迅速，且流动性状况处于几十年来最宽松的水平，但不认为未来几年将出现非常高的通胀。

　　中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军也表示，经济复苏的形势已经基本确立，但消费和就业仍是弱势，适度通胀短期内可能对经济有益，政策实施者总是对通缩的恐慌要大于对通胀的担心，因此目前担心通胀失控还为时过早，在价格指数真正出现全面增长之前,管理层不太可能有真正的紧缩措施，只是会适当收紧和微调。