关于通胀预期的说法最近又开始多起来了。

　　国家发改委日前发出通知称，受国内外市场供求关系变化等多方面因素影响，最近一段时间少数商品价格有所上涨，与信贷高速增长、股市房市价格迅速回升等因素相互叠加，社会通胀预期有所增强。

　　这是官方第一次关于近期是否会出现通货膨胀争论的表态。就在同一天，国家发改委又以“近期肉蛋价格上涨不会导致明显通货膨胀”为题，进一步指出“肉蛋价格上涨是正常的恢复性上涨，不会导致通货膨胀”，以化解市场对通货膨胀的恐慌。

　　民众有通胀预期无可厚非，媒体将其炒作成通胀恐慌，以至于闻通胀而色变，就是值得注意的问题了。

　　我们知道，通胀的发生需要一个最基本条件，即总需求大于总供给，但是，目前我国产能规模依然相当大，钢铁、重化工等行业产能过剩非常明显，企业投资尤其是民间投资并未真正复苏，市场供大于求的关系在短期内难以改变。

　　上周三，世界银行行长佐利克在北京表示，当前中国应坚持积极财政政策和适度宽松货币政策，讨论退出还为时过早。他不担心中国会通胀。他认为现在的重点仍然是进一步通过扩张性财政及货币政策保持经济复苏。

　　4日，中央财经领导小组办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室主任陈锡文也表示，农产品价格适度上涨对农民增收有好处，就目前来看，还不至于导致通货膨胀、造成经济的不稳定。

　　当前人们产生强烈的通货膨胀预期，主要原因还是集中在过量信贷投放、宏观经济政策判断等几方面。

　　先说说信贷。今年上半年中国商业银行新增人民币贷款达到7.37万亿元的天量，进入下半年后，随着央行货币政策执行力度上的微调，7月新增贷款骤降至3559亿元人民币。而最新有报道称，截至8月30日，工、农、中、建四大国有商业银行8月信贷投放量为1350亿元左右，这意味着8月银行信贷投放很可能不足3000亿元，较7月有所下降。

　　最近，全国人大财经委副主任委员吴晓灵在与网友交流时表示，当前来看，我们不存在通货膨胀，但是大量的信贷投放和信贷的增长可能使中国的经济面临一个长期的通胀压力。

　　再来看看对我国宏观经济政策的判断。为了“保增长、扩内需”，我国实行了以“四万亿”财政投资为主要内容的积极的财政政策和宽松的货币政策。在刺激政策作用下，社会总需求会进一步恢复甚至出现结构性的过热，这会导致在总体需求仍显乏力的情况下，部分行业或商品会出现价格的上涨。

　　但是，我们应该看到，对于这种情况，国家也已经采取了相关的措施。如8月份以来，国家发改委就发了四份关于“价格”规范的文件，涵盖水价、油价、液化气、电视收费等，总体思路是“物价需稳定，提价要谨慎”。国家发改委频频发文谈价格监管，足见对该问题的重视，这也将使得价格上涨迅猛的态势难以持续。

　　下周就要公布8月份的PPI和CPI等一系列经济数据了，尽管业界认为8月CPI或成年内拐点，未来几个月CPI将逐步走高，但是不能因为CPI要开始正增长，就认为要形成通胀，CPI的稳定上升是任何一个经济体健康发展过程中的正常现象。通胀风险关键还要看货币供应的因素。而我们现在要做的，是把经济真正托稳，不是闻通胀而色变。