五粮液昨日午间公告遭证监会调查，原因是公司涉嫌违反证券法规。从该股走势来看，主力资金并未撤离，结合当前股市大环境，五粮液或许不会走势太坏。投资者也应该就此明白，信息公布的时点比信息本身更重要。

　　一家公司被证监会调查，一般来说都是坏事，尤其是原本被视为绩优股的五粮液，如果把绩优的光环拿掉，其股价下跌的空间将会异常明显。但现在情况远不是这样，五粮液产品过硬，就算是有些违反证券法规，也不至于破产倒闭，只要五粮液酒继续在餐桌驰骋，那么投资者就不必担心五粮液的发展前景，股价也不会有太大的下跌。

　　从现在的局面来看，五粮液动态市盈率26.7倍，股价在刚刚要向上突破前夕遭到证监会调查，主力资金筹码集中度较高，而且在遭到调查消息出台后承接资金踊跃，股价没有出现跌停，这些情况都说明五粮液未来下跌空间有限。

　　从深层次分析，消息不管是好是坏，出台的时机都比消息本身重要，咱们做个假设，如果五粮液不是现在遭到调查，而是在股价涨至高位、主力资金已经进入出逃阶段的时候，那么其股价或将出现泄洪式的暴跌，各路资金夺路而逃，大批投资者将会被套在高位。

　　那么投资者应该如何区分信息出台的时机呢?简单地说，如果遇到利空出台后，股价没有封住跌停，那么就表示大型投资者对于股票未来走势仍然具有信心，遇到利空这些资金不仅不减持股票，还积极组织护盘，经过这么一闹，股票集中度将会迅速提高，其未来上涨的阻力将会越来越少，股价的涨幅也会比原先更大。

　　换句话说，五粮液本次遭调查，对于股价不仅没有利空的影响，可能还有利好的支持。不过，证监会的调查结果也会对股价产生很大影响。如果经过调查，没有处罚或者处罚很轻，那么五粮液的股价将会继续走高;相反，如果问题很严重，那么投资者最好还是在股价冲高的时候撤出来。因为从根本上讲，有证券违规的公司，一般对待中小投资者的利益都比较漠视，这类公司不适合长期投资。

　　作者：周科竞 (来源：北京商报)