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五粮液合谋成都智溢 挪用巨额资金频繁自炒

2009年09月14日07:53 [我来说两句] [字号: ]

来源:证券市场·红周刊

  8月29日,《证券市场周刊》发表封面文章《五粮液巷子很深》,披露了成都智溢塑胶有限公司(下称成都智溢)、宜宾五粮液股份有限公司(000858)控股95%的子公司五粮液投资(咨询)有限公司动用巨额资金炒股受损之事,并质疑成都智溢“失陷”于亚洲证券的5500万元资金的来源。

   9月9日,五粮液收到了中国证监会调查通知书,其内容为:“因你公司涉嫌违反证券法律法规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,我会决定立案调查,请予以配合。”

  9日下午开盘后,五粮液股巨量急跌,盘中一度触及跌停板,收盘时跌幅达到6.22%,当日成交量创年内新高。当天晚上,重仓五粮液的基金们四处求证,力图了解事实真相以便减少投资损失。

  《证券市场周刊》记者经过深入调查,逐步摸清了事情的来龙去脉。以成都智溢的名义,动用五粮液巨额资金,频繁炒作五粮液股票背后,几大问题渐渐浮出水面。

  一直遮遮掩掩的五粮液涉嫌企业法人非法利用他人账户炒股、涉嫌操纵股价、涉嫌内幕交易、涉嫌虚假信息披露。

  而隐藏在一系列涉嫌违法违规行为的背后,利益关系更是错综复杂,扑朔迷离。

  八千万元炒股资金来源

  《证券市场周刊》记者经过深入调查,终于揭开了上市公司五粮液合谋成都智溢,出资参与二级市场炒作股票的真相。

  根据已经获得的证据显示,成都智溢是在成都证券开设的股票账户,该账户于2001年4月6日转入1000万元保证金;4月16日,又转入8000万元保证金。在这9000万元资金中,8000万元与五粮液有着直接的关系,最后也由上市公司买单。尽管,这笔资金的最初走账,绕了一个大圈并做了一些掩护。

  不仅这8000万元巨资通过间接手段来自于五粮液,该账户还直接参与买卖五粮液的大量股票。证据显示,4月6日当天,成都智溢账户就在36.3元左右的价位分4次买入3000股、6000股、1600股、6000股五粮液股票。

  在这笔资金划拨的过程中,先后涉及了宜宾五粮液集团有限公司(下称五粮液集团)、五粮液集团进出口有限公司(五粮液集团子公司,全权负责五粮液产品的销售、下称五粮液进出口)、宜宾五粮液股份有限公司(下称五粮液)、五粮液投资(咨询)有限责任公司(五粮液控股95%、下称五粮液投资)、成都智溢以及宜宾市五粮春销售有限公司(下称五粮春销售公司)。(见图一)

  成都智溢成立于1999年6月,注册资本仅200万元,其中大股东谢军出资140万元,经营范围为“销售塑胶制品及各种管材”,其时经营尚不足两年。五粮春销售公司是专门负责销售五粮春酒的经销公司,而五粮春的全国总经销,则是由谢军实际控制的智溢酒业负责。

  原五粮液投资董事长冯光兴承认,2001年初,谢军与五粮液投资的有关负责人商量一起炒股,方法是,谢军出户头,五粮液投资出大部分资金,具体比例是,谢军出资1000万元,五粮液投资出8000万元。

  为了筹到这8000万元,由五粮液投资出面向五粮液集团打报告,以申请流通资金的名义向五粮液集团财务公司借款。该报告称:“根据集团公司3月5日《关于借给投资公司流通资金的通知》精神,我公司借到流动资金1.5亿元,因公司业务需要,特委托五粮液进出口公司代办8000万元,用于转借给五粮春公司,用于该公司新产品市场开发,该款由我公司负责追回。”

  从这份报告不难看出,五粮液投资是以补充流动资金的名义向集团申请借款的,一共从集团借了1.5亿元,但马上又委托五粮液进出口转借给五粮春销售公司8000万元,这一点十分令人费解,既然是投资公司向集团借钱,为什么要借五粮液进出口之手再转借给五粮春销售公司呢?本刊记者查到了该项借款协议,协议显示:

  甲方:五粮液进出口公司

  乙方:五粮春销售公司

  经甲乙双方友好协商,共同达成并遵守如下协议:

  借款用途 为了拓展新产品市场,保证有充足的流动货币资金。

  借款金额 乙方向甲方借款人民币捌仟万元。

  借款期限 自2001年4月9日至2002年3月31日

  借款利率 按银行同期贷款利率上浮10%。

  还款期限 乙方保证按还款期限一次归还借款本金及利息。

  同时,借款协议还规定,如果五粮春销售公司需要延长借款期限,应在借款期满前20日内书面通知五粮液进出口公司,并征得同意,办理延期手续。

  从这份协议不难看出,因为是要推广新产品,这笔巨款从投资公司走账没有道理,只能从进出口公司走账,才有理由对外公布。本刊记者在调查中发现,五粮液所谓为了开拓市场而扶持大经销商的借款,并没有五粮春之外的经销商得到。

  在该项借款协议的补充说明中,本刊记者发现,这笔8000万元借款后由五粮春销售公司直接划给成都智溢,但由五粮液投资负责收回,换句话说,上市公司五粮液的控股子公司五粮液投资向集团做了该笔巨款的担保人。但记者没有发现,这笔借款有任何低押物,也没有关于投资收益如何分配、风险如何控制的任何协议或规定。

  资金到位后,因谢军本人对证券投资业务并不熟悉,而五粮液投资有经验,就委托给时任五粮液集团办公室主任后担任五粮液投资总经理的尹启胜操盘。

  当成都智溢在成都证券开户后,尹启胜便开始了买卖股票的具体操作。

  五粮液投资95%的股权由上市公司五粮液持有,这样一笔巨额资金的借款,记者找不到证据证明是否经过了上市公司董事会或股东大会审批。而在2001年、2002年的临时信息披露及定期报告中,五粮液均未对五粮液投资通过五粮液进出口公司进行的这笔借款有所提及。

  而当时的《证券法》第八十条规定,禁止法人非法利用他人账户从事证券交易;禁止法人出借自己或者他人的证券账户。五粮液出资金与成都智溢出户头的合作模式涉嫌违反《证券法》的规定。

  涉嫌内幕交易

  在2001年4月至2004年4月期间,成都智溢在成都证券的账户先后由尹启胜、五粮液投资的汪东操作,但买卖的股票,除了申购新股之外均是五粮液自己的股票。而且,数次大举买入的时机均与五粮液的利润分配方案推出时间相吻合,涉嫌操纵股价和内幕交易。

  2001年4月6日当天,成都智溢该账户在36.3元左右的价位分4次分别买入3000股、6000股、1600股、6000股五粮液股票。此后,其操盘就由此开始。4月9日开盘后,五粮液股价一路下滑,成都智溢的账户出现浮亏,但其反而加大了买入力度,在36元左右的价位分9笔买入共计2.97万股五粮液股票。

  2001年4月11日,成都智溢账户只买入了4笔,最大的买单也只有3900股,当天总计买入1.2万股五粮液股票。而在这一天却三次挂出卖盘:第一次是挂出了2.5万股的卖单,很快撤销;第二次挂出了1.6万股的卖单,也很快撤销,并在撤销后又买入了3900股五粮液股票;第三则挂出了一笔1.3万股的卖单,又是迅速撤销。最终在收盘前,又买入2600股。

  当月23日,成都智溢账户开始了又一波的买入高潮。根据交易记录统计,当天上午,该账户一共分19次在36元左右的价位买入8.55万股五粮液股票。

  4月24日,成都智溢账户先后买入52笔,共计18.19万股,并卖出1.3万股(前一笔交易是买入1.3万股)。这天,成都智溢单笔成交也突破1万股,最高一笔是1.53万股,但随着大量买入导致买盘困难,成交记录中出现了5笔100股的买入。

  4月26日,成都智溢账户更是出现大手笔买盘。这一天,该账户共动用资金2030万元买入107笔,48万股五粮液股票。

  到2001年6月29日收盘前,成都智溢一共买入231万股五粮液股票,这一天正好是2001年半年报截止的最后一个交易日。

  2001年7月18日,五粮液发布2001年中期业绩报告,上市以来一直不分红、不送股的五粮液改变了利润分配方式,推出了每10股送4股转增3股派1元(含税)的分配方案。

  五粮液股本扩张后,成都智溢账户持有的五粮液股票增至392万股。随后,成都智溢账户开始大量减持。

  成都智溢账户操作记录显示,到了2002年3月7日,该账户就停止了操作,当时市场整体走弱,该账户出现了亏损。

  据冯光兴的说法,2002年7月由汪东接替尹启胜负责成都智溢账户的操盘任务,汪东为王国春的亲属。汪东接手成都智溢账户后,到2004年1月16日前,一直都在抛售五粮液股票,期间只在2002年8月28日买过1万股五粮液。

  2004年2月24日,当年春节之后的第一个交易日,成都智溢账户再次开始大量买入五粮液股票,当天发生47笔买单,每笔都是2000股,共买入9.4万股。而五粮液董事会在这一天开会商议分红送股的事项。汪东操盘下的成都智溢账户的操作,涉嫌内幕交易。

  但当天下午,王国春遭遇不明身份之人的殴打,这似乎是一个不好的信号。第二天,成都智溢不断挂出卖单,当天一共卖出19笔3.27万股股票。2月26日,也就是五粮液发布业绩预报的好日子,成都智溢借机套利抛售了53笔。

  本刊记者得到的成都智溢账户操盘记录显示,到2004年4月15日,成都智溢账户再也没有出现过买单,直到账户股票全部抛售,该账户内的9000万元资金已经变成了7500.69万元,亏损了约1500万元。后因成都证券即将被涌金系重组,在征得谢军同意后,尹启胜将约7500万元的余款转入亚洲证券。命运不济,2005年,又遇亚洲证券破产清算,清算组认定该笔保证金中的5500万元为委托理财款不予赔付,成都智溢用于炒股的9000万元资金,因双重“打击”只收回了2073万元(含利息)。成都智溢于2006年9月26日从亚洲证券成都营业部提取了该笔资金,并划入成都智溢成都农行总府路支行华丰办理处的账户。此笔资金目前是否按出资比例划归五粮液投资,不得而知。

  《证券法》七十七条明确规定,禁止任何人单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖、操纵证券交易价格或者证券交易量。显然,五粮液投资通过成都智溢账户的连续买卖涉嫌违反了《证券法》的规定。

  涉嫌虚假信息披露

  2009年2月,当亚洲证券成都南一环路营业部业务经理向晓卫在法庭上举报五粮液投资公司高管拿巨额好处费的时候,关于五粮液巨额资金失陷亚洲证券的说法便流传开来。

   2009年3月17日,五粮液发布公告称,“本公司及下属控股子公司从来没有任何资金存放于亚洲证券公司”,“本公司下属控股子公司——五粮液投资也未在亚洲证券公司存放任何款项。”

  在冯光兴已经承认“我们采取了谢军出户头,我们出大部分资金,谢军出一部分资金,双方合作,共同赢利”的情况下,3月17日的公告中,五粮液不仅避而不谈由其控股子公司五粮液投资以扶持经销商名义借给成都智溢的8000万元炒股资金,其中的5500万元已经被清算组列为不予赔偿之列;还矢口否认。

  在8月29日《证券市场周刊》发表封面文章《五粮液巷子很深》中已经提及,五粮液2002年年报中披露账上有1.39亿元“其他货币资金”,到2003年这笔钱增加到1.44亿元;2004年末“其他货币资金”没有增长,仍为1.44亿元。2004年,五粮液在年报中注释,“其他货币资金”是指存放在证券公司的存款。那么,这笔“其他货币资金”是否包括了借给五粮春公司的8000万元呢?按照2009年3月17日的公告,五粮液既然否认五粮液投资公司在亚洲证券存放资金,也就意味着之前借出的8000万元很可能不在报表之中,即从未披露过。

  到底谁在获利

  一系列涉嫌违法交易却在做着赔本的买卖,那到底谁是真正的获利者呢?

  冯光兴称,谢军出户头,五粮液投资出大部分资金,双方合作共同赢利。但是,从成都证券到亚洲证券,五粮液投资公司的8000万元出资不但没有保本,相反在不断亏损,甚至最后失陷。

  成都智溢在成都证券的账户由尹启胜操盘期间,在其频繁的交易中,该账户却一直处于浮亏状态,即使利用内幕交易也依然没有盈利。

  2002年7月,成都智溢接手成都智溢账户后,一开始给人的印象是坚决抛股出局,但到2004年2月24日,汪东却坚定地买入五粮液,这一天上午,五粮液董事会做出了2003年度每10股送8股转增2股派2元(含税)的分配预案。

  随后的2月26日,五粮液以快报的形式发布了2003年度业绩,实现主营业务收入63.33亿元,主营业务利润21.71亿元,净利润7.03亿元,每股收益0.519元,净资产收益率11.7%。借助业绩利好,成都智溢大量抛售五粮液股票进行套现,53次挂出卖单一共卖出了168万股,套现4093万元。

  在内幕交易、大手笔连续买卖一系列的手段之下,五粮液投资炒作五粮液股票仍是亏损。本刊记者调查发现,成都智溢当初在成都证券的佣金高达千分之三,高于一般营业部大客户的佣金水平。

  当年成都证券仅是个具有经纪业务的小券商,一个拥有9000万元交易资金的大客户,成都证券给成都智溢配备了最好的大户室。成都智溢为什么选择这个只有经纪业务资格的小券商呢?

  “成都证券当时没有任何的竞争力,9000万元的资金针对四川的其它营业部来说都是很大的客户,成都证券能够留住成都智溢,返佣肯定是最好的吸引手段。”四川一家券商营业部的经理告诉本刊记者,千分之三已经是当时最高佣金。

  2001年时,成都的证券营业部佣金谈判模式有两种,要么是谈一个固定的佣金,要么是谈一个千分比例。其中,千分比例的佣金一般在千分之零点六左右。也就是说,如果操作成都智溢账户的五粮液投资公司跟成都证券谈佣金返回的话,应该有千分之二的空间,根据该账户的操作记录来看,返还佣金应在百万元以上。

  “我听说他们跟成都证券关系很近,又说服务不好。”谢军在接受调查的时候透露尹启胜为什么要将在成都证券的户头转到亚洲证券的理由。

  本刊记者旁听了向晓卫的刑案审理,辩护律师反复在法庭上提到委托理财协议上居然没有签署收益以及收益分配。公诉方却一再强调,向晓卫从亚洲证券提取的5%的佣金,其前提是必须签订委托理财协议,也就是说好处流到了私人腰包。

  钱到底流到谁的腰包呢?向晓卫在法庭上指控称,说按照汪东的要求,将50匝百元面值的50万元现金送到内江到宜宾的高速路宜宾出口处,然后在一个装饰城将其交给了汪东。另外给尹启胜的75万元就更为曲折。

  但法庭并未采信向晓卫的举报,理由是其举报没有转账证据。

  目前,关于成都智溢存放在亚洲证券并被扣除的5500万元的资金,到底属于什么性质,还不得而知,法院或许将二次开庭审理此案。随着证监会对五粮液涉嫌多项违法违规的立案调查,相信揭开真相的时间为期不远了。

(责任编辑:克伟)
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