事件：鞍钢股份日前出台了10月份钢材出厂价格政策，在连续三个月上调钢价后，大幅下调了10月份的钢材出厂价格，其中热轧普板下调450元/吨（不含税），冷轧普板下调480元/吨，热镀锌板下调480元/吨，中厚板下调480元/吨。

　　点评：与其他两大钢铁企业武钢股份和宝钢股份相比，鞍钢股份的下调幅度明显偏大。我们认为，此次鞍钢股份大幅度下调钢价主要是受国内钢材市场自8月中旬以来的大幅下滑影响。自8月中旬以来短短一个月中，国内钢价出现了一轮快速下跌的行情。其中长线材受冲击最为严重，下跌幅度超过1000元/吨，而板带材下跌幅度也高达500元/吨以上。目前以鞍钢为代表的大型钢铁企业板材出厂价格已与市场现价形成较大价差，这成为促使鞍钢股份大幅下调10月份钢价的主要原因。

　　我们认为，尽管近期钢材价格下跌幅度较大，但钢材价格近期的下跌有市场恐慌性因素的作用，目前钢材市场总体的需求状况明显好于今年一季度。8月份国内房地产施工面积增速和新开工面积增速都呈明显好转趋势，8月份的固定资产投资增速也再度上升至33％。

　　鉴于实体经济的恢复情况明显好于今年一季度，我们认为近期钢价的下跌更多的是对前期钢价过度上涨的一个修正，9月中下旬钢价将可能逐步企稳，四季度钢材价格总体将高于一季度，当季预计仍可实现盈利。我们预计鞍钢股份2009-2010年每股收益约在0.57元和0.96元，仍维持“谨慎推荐”的投资评级。民族证券