上周，已有１３家创业板公司获得ＩＰＯ的“通行证”。根据安排，９月２１日，创业板发审委又将审核５家公司的创业板首发申请。

　　随着创业板公司的密集“过会”，招股和挂牌也进入最后的“倒计时”，投资者开始担心主板市场会受到冲击。

　　影响有限

　　“创业板融资规模不大，对主板市场资金分流的影响有限，不会带来市场大的波动。”大智慧金融研究所研究人员邢星对中国经济时报记者说，当然，虽然新兴企业的成长性非常好，但是也蕴藏着较大风险，很容易出现炒作行为。

　　国金证券策略分析师徐炜在接受本报记者采访时表示，创业板的推出对成长性行业或企业是极大利好，诸如电信、媒体、电子、医药、新能源、新材料和机械设备等。创业板的公司挂牌后估值会比较高，Ａ股与之相关或者类似的行业及公司会在估值上受到影响，从而得以提升。

　　“上半年的投资主要用于基础设施建设等，中小企业获得贷款的渠道比较少，下半年银行放贷速度和规模会有所缩减，但创业板会给中小企业提供融资渠道，这会促进经济的复苏和活跃。”第一创业证券分析师郭树华对本报记者表示。

　　国金证券财富管理中心分析师曹雷告诉本报记者，从首批创业板企业的规模和盈利情况来看，比较类似于中小板，在创业板上受到热捧、估值被推高后，中小板和主板的相应行业及个股的估值也会被推高。但在创业板正式上市前，主板“创投概念”的股票已表现出一定的活跃度。由于创业板企业的高成长性及“市场更认可新事物”的特征，市场的关注度会被创业板吸引过去，主板的活跃度会相对下降。

　　后市存在分歧

　　“目前宏观数据都在向好，但中国的股市和宏观经济并非完全保持一致，背离的情形很多，短期来看，宏观因素的影响在减弱，微观因素的影响在增强。”中信建投宏观分析师夏敏仁对本报记者说。

　　在他看来，微观因素方面主要是政策预期的分歧，博弈力量的分化会影响到心理预期。总体上，基金对市场更为乐观。但是，国庆前的这段时间市场冲高的空间有限，市场存在反向操作的可能，即“当大家都看好的时候，行情可能会提前谢幕”。

　　邢星分析，市场整体会震荡上扬，这主要是由于国际经济气候在转暖，国内经济的复苏程度也在提升，并且国家的货币政策和财政政策也比较稳定。

　　郭树华称，国庆节及外部因素只是诱因，市场长期看的还是经济复苏和公司业绩增长的情况。

　　“近期反弹中，指数涨得不太多，但个股尤其是‘题材股’表现相当凌厉，军工、化工和‘物流网概念’短期涨幅很大，但这些都是单纯的题材炒作，没有实质的业绩改善，一旦回落就会带来很大的抛压。”郭树华说。

　　曹雷认为，大盘８月份剧烈下跌造成很多套牢盘，人们心有余悸，在短期内股市整体获得良好回报率的可能比较小。

　　“不必过分强调国庆因素，目前是权重股搭台，小股票唱戏，呈现出较快的板块轮动现象。”中信建投证券策略分析师安尉在接受本报记者采访时指出。

　　关注新兴行业

　　徐炜分析，总体来看经济正在缓慢复苏，但驱动力没有上半年那么强。目前，比较依赖宏观数据的周期性行业表现偏弱，主要投资机会在成长性比较好的公司或主题性机会上。

　　“可以重点关注题材板块，如低碳经济、创业板、消费旅游类等，国庆前不会大涨也不会大跌，不宜追高，但逢低可以买进。”曹雷说。

　　安尉也认为需要重点关注新兴行业。他说，结构调整的方向很可能是新兴产业，板块的轮动也可能会从新能源等转换为通信、智能等领域。

　　“股指反弹到３０００点后，继续大幅上涨的可能性不大，中小市值的个股涨幅已经接近６０００点以上的水平，基本面很好的蓝筹股涨幅远远落后，目前市场投机性比较强。”邢星建议，当前应采取波段操作，密切关注资金的流向。

　　郭树华则认为，后市行情有可能会创新低，建议投资者在操作上逐渐减仓，重点关注家用电器、汽车和消费类等一些行业复苏比较明确且业绩有保证的公司。