在湖北国资委的幕后主导之下，湖北能源借壳三环股份之事终于尘埃落定。

　　据三环股份(000883.SZ)公告称，公司拟以全部资产及负债与湖北能源集团合计100%的股份进行资产置换，湖北能源由此借壳三环股份实现整体上市。

　　9月21日，湖北国资委一位人士对记者称：“今年湖北省政府在经济方面最核心的工作之一就是要全面整合省属企业，以九大板块为重点实施"龙头企业培养工程"。而在这九大板块中，率先启动的就是能源板块。可以说，湖北能源是湖北国资再造的"一号项目"。”

　　在此之前的2009年8月，湖北省国资委发出了《关于做好省属国有企业改制重组工作确保企业稳定的通知》，明确提出省属国企改制重组的目标是要按照“主业相同、产业相近、行业相关”的原则进行资源整合，集中力量提高国有企业核心竞争力。

　　此次湖北省国资委启动的大重组，具体包括能源、有色金属、汽车及汽车零部件、林板加工、煤炭物流、国有经济营运平台、地产、酒店旅业、盐业等九大产业。

　　湖北能源先行

　　作为湖北省属控股最大的能源企业，湖北能源主要以水力发电为主，兼顾火电及新能源。目前，湖北能源可控装机容量为555.12万千瓦，其中水电可控装机容量为361.83万千瓦，约占85.50%。

　　资料显示，2009年上半年湖北能源归属母公司所有者的净利润为58296.79万元，较去年同期增长67.15%。

　　“正是由于湖北能源是以水电为主的特色，使它避过了这一轮火电企业的原材料危机，业绩不降反升，为它抓住机会上市创造了条件。”安信证券分析师张龙说。

　　“湖北能源之所以成为湖北国资重组的"一号项目"，一是由于能源对于湖北经济的重要性，二则得益于它在重组改制上先行一步。”上述湖北国资委人士说。

　　早在2005年，湖北省国资委便将两家子公司清江水电投资公司与省电力公司合并重组，组建为湖北能源集团。

　　随后的2007年4月，湖北省国资委与长江电力签署协议，长江电力以31亿元增资入股湖北能源。此后，湖北省国资委在湖北能源的持股比例下降为55%，长江电力持股比例为45%。

　　同年12月，国电集团又以其持有的清江公司37.5%股权对湖北能源进行增资。

　　至此，湖北省国资委的股权比例进一步下降为50.96%，刚好保持控股地位，而长电与国电两大电力巨头的持股比例则分别为41.69%及7.35%。

　　“在上市后，湖北能源将进一步整合全省地方能源资源，在目前以水电开发为重点的基础上，适度发展火电，同时积极参与风电、核电、生物质能等清洁能源，力争2010年装机容量达800万千瓦，资产规模达300亿元，跻身全国省级能源集团第一梯队。”上述人士说。

　　“随着这两年清江水电陆续投产，正是湖北能源出业绩的时候，而目前湖北几乎没有更多可开发的水电资源。因此这一波增长之后，估计湖北能源的发展速度会有所放缓，这逼迫它必须更多的去寻找其他增长点。”张龙说。

　　也许正是由于这个原因，除电力以外，湖北能源还从今年开始涉足非电能源领域，大力发展天然气中游管输业务，培育发展天然气下游运营业务。2009年6月，湖北能源成立了湖北省天然气发展有限公司，通过投资黄大线(黄冈—大冶天然气输气管道)项目进入天然气行业。

　　此外，湖北能源还在金融方面有所投资，目前主要持有长江证券11.64%股份、长润保险5%股权。

　　大冶有色紧跟

　　随着湖北能源宣布借壳三环股份整体上市，作为湖北省国资大整合的另一家资源龙头企业大冶有色也正朝着IPO快马加鞭。

　　“为支持大冶有色上市，黄石市已专门设置了一个领导小组，负责协调相关事宜。”接近大冶有色的一位人士告诉记者，“目前大冶有色的股份制改造已基本完成，计划今年就申报材料，明年上市。不过，由于目前上市排队现象比较严重，也不排除与湖北能源一样采用借壳的方式来推进。”

　　“实现大冶有限改制上市，是我省整合优化控制有色矿山资源，打造千亿元有色产业的重中之重。”湖北省副省长段轮一近日在公开场合表示。

　　与湖北能源相似，大冶有色也引入了同样的战略投资人——长江电力。

　　2008年6月，长江电力旗下的创新投资有限公司增资10亿元，入股大冶有色。根据双方的约定，长江电力后续还将再对大冶有色投入10亿元，以支持其加大收购及开发矿山资源力度。其目标是力争“十一五”期末资源占有量达到350万吨以上，年销售收入突破300亿元，“十二五”期末销售收入突破600亿元，真正成为千亿元有色金属产业的龙头企业。

　　据了解，大冶有色的主要产品为阴极铜，以及黄金、白银、硫酸、铁精矿等综合利用产品。

　　“去年大冶有色2.7亿的利润，主要是来自上半年的，从去年下半年到今年上半年，有色金属行业一直处于萎靡状态，至到今年6月，大冶有色才实现1200万元赢利。在这种情况下，要实现全年利润超过去年是有一定难度，而湖北方面希望推进大冶有色尽快上市，以满足省内有色资源整合平台的需求，因此，效仿湖北能源借壳上市也不失为一条好出路。”上述人士说。

　　国资产业整合图景

　　事实上，在近期湖北省国资委一系列紧锣密鼓的动作之下，除湖北能源、大冶有色、三环股份之外，另外几大板块的龙头企业也都已确立。

　　“目前最重要的工作就是进行内部业务梳理，引入战略投资人来改善股权结构，以使这些龙头企业尽快提高治理水平。”上述湖北省国资委人士说。

　　此次与湖北能源进行资产置换的三环集团便是湖北省国资重点打造的九大板块龙头之一。按照湖北国资委的规划，将以三环集团为核心平台，打造湖北汽车及汽车零部件产业的“航空母舰”。

　　目前，三环集团已完成了对湖北省汽车集团所属的8家困难企业及凯天国际集团公司、湖北省金属材料总公司的资产重组，还成功引进了比利时LVD公司作为战略投资人，并控股了上市公司襄阳轴承。

　　而对于三环集团的资产如何装入资本市场，这也是目前业内关注的焦点之一。

　　除此之外，今年以来，以湖北省盐业总公司为龙头，整合湖北省内其他盐业生产企业的湖北盐业集团公司正式挂牌。湖北省煤炭投资开发有限公司与湖北省燃料总公司也于近期完成联合重组，目前正积极规划建设两个大型煤炭资源储备工业基地。

　　“上面两家公司目前都在积极接洽战略投资人。”上述人士透露。

　　此外，在木业、旅游、房地产等领域，湖北国资系统的企业也都已相继进行了整合。

　　“按照"合并重组、引入战略投资者、整体上市"三步走战略，后续这批省属企业大部分都将通过重组改制，陆续上市。”上述人士说。