每经实习记者 杨可瞻

　　今日，全球最大的工程承包商，中国有色金属冶金工程龙头企业——中国中冶（01618,HK）将在港交所正式挂牌上市。此前，中国中冶以招股价中下范围6.35港元定价，预计集资净额约156.46亿港元，中签率为8%，认购15手（15000股）可稳获一手。

　　中冶A股、暗盘报价表现不佳

　　以“先A后H”上市的中国中冶（601618,SH）A股上市3日，即连跌3日。继首日收盘价较发行价5.42元溢价28.04%后，随后两个交易日连续走低，截至昨日收盘，收报6.33元，跌幅0.31%，仍较发行价高出约16.8%。那么中国中冶A股的疲弱表现，是否预示今日其H股上市首日或让投资者失望呢？

　　为此，《每日经济新闻》记者参考了当初同样以“先A后H”方式上市的中国最大的工程承包商、特大型综 合 建 设 集 团——中 国铁建（601186，SH）的首日表现。2008年3月10日，中国铁建A股率先登陆上交所，该股以11元（人民币，下同）开盘，较发行价9.08元溢价21.15%，盘中最高冲至12.18元，收报11.64元，较发行价上扬28.19%。3天后，中国铁建（01186,HK）H股于港交所上市，开盘价为12.4港元，较招股价10.7港元溢价15.9%。不过当天股价在冲高至12.66港元后震荡走低，收报12港元，仅较招股价高出12.15%。

　　昨日，中国中冶暗盘收市价报6.04港元，较招股价6.35港元低4.88%，最高价及最低价分别为6.18港元及5.88港元，成交5398万港元。记者发现，最近一个暗盘价跌破招股价的港股要追溯到于今年5月11日上市的中国忠旺（01333,HK），其暗盘收市价较招股价低2.86%，而该股翌日表现则追随暗盘疲弱，上市首日收市价较招股价低5.29%。

　　另外，昨日于香港主板挂牌上市的国药控股（01099,HK）开盘19.4港元，较招股价16港元溢价21.25%。该股全天最高价19.74港元，最低18.5港元，收报18.52港元，较招股价高出15.75%，成交65.19亿港元。

　　分析师：预计首日涨10%左右

　　就在9月港股市场被IPO热潮冲击，恒生指数又受阻于22000点关口之际，对于今日上市的中国中冶，业内人士是怎样看待的呢？

　　京华山一研究部主管梁君馡昨日向《每日经济新闻》记者表示，中国中冶首日表现或难给投资者太大惊喜，预料收盘价将较招股价溢价10%左右。中国中冶H股发行价市盈率约22倍，估值较贵，而在港股中可与它作比较的中国中铁（00390，HK)市盈率为21倍左右，两只股票均属于防御性股票。在现在港股仍为上行趋势时，投资者更倾向于追求高风险类股票。

　　梁君馡预计，短线中国中冶或无太大机会；但作为中长线股，中国中冶盈利较稳定，不过要有较好表现取决于其IPO筹资所得会否进行买矿或收购等，以此作为股价上涨的催化剂。

　　辉立投资投资咨询（上海）研究部董事陈星宇指出，今日虽然中国中冶H股破发可能性不大，不过在目前内地创业板及香港密集IPO分流下，其股价面临下行风险。他预计今日中国中冶表现取决于隔夜美股走势，若美股收涨，其或有10%左右涨幅。另外若中国中冶首日录得双位数涨幅，投资者可先行获利了结。

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