2009年9月27日,中国民营企业家高层论坛在中国常州举行,本次论坛围绕“金融危机与中国民企之崛起”的话题展开,一大批知名经济学家及民营企业家针对此话题表达了自己的看法。以下是搜狐财经从现场发回的报道:
傅蔚冈:首先需要强调的是:中小企业融资难不仅在中国存在,在全世界各个国家都会出现这个问题,但是中国的问题又比较特殊。
为什么出现这种情况呢?
第一,央行为了防范金融风险,对金融、对货币金融会进行管制,一般我们对事物的管制可以有两个手段,第一是从价格,第二是从量。虽然中国不断提高利率或者降低利率,但主要还是希望通过量的方式提高存款储备金,大企业会由于利率太高我就放弃贷款,很多很优秀的中小企业,由于它的管理各方面的成本比较少,即便利率高一点,它也可以向银行贷款。中国通过量的控制就会出现问题,银行由于各方面因素的考虑,它希望把钱贷给大企业,中国国有大企业有优势,它把这笔钱贷来之后,即便哪天还不了钱,政府会为它买单。另一方面,由于资金的利率非常低,我这里有一个数据,按照我们和美国纯贷款利率进行比较,2000年到2008年中每一年期贷款平均利率分别为5.9,美国比中国高0.3个百分点。中国是发展中国家,是新兴市场,它的劳动力资源是一个优势,资金和技术是比较劣势,资金这个价格应该比较贵才对。中国为什么把价格变得这么便宜呢?因为中国钱主要贷给国有大型企业。西班牙一位首席经济学家有一个发现,很多国字头的公司的高利率和它支付比市场要低的利息有很大关系,如果让国有企业和私有企业支付一样的高额利息,那么大概一半的国有企业利润就没有了,表明大量的资金流入国企,国企在低效经营状态也可以保证稳定利润,保证实体部门有序和低效的配置。
还有所谓的道德风险,银行是独立的法人是一个公司,我把钱贷出去我自己是有风险的,如果哪个信贷员贷出去的钱收不回来,我纪律上可能会受到处罚,贷给国有企业与中小企业不一样,贷给国有企业有方式拖,我不需要承担责任,贷给中小企业一大出现问题就会有各种官司来调查你。这是中国比较特殊的中小企业贷款难问题。
很多中小企业贷不到款,从正规的金融机构贷不到款,另一方面,中国存在大量的地下金融,比如高利贷或者其他方式,我们怎么看待这种东西呢?法律来讲,高利贷是指超过银行法定利率的2倍,私人借款超过2倍以上的利息就是高利贷了。每个企业家都是非常精明的市场主体,他为这个项目要融资的时候一定是计算过它的成本,如果一分利借过来,我能够一分利或者两分利敢借,很多时候是他对这个项目有把握,高利贷某种程度也是缓和中小企业融资难问题。在中国,金融机构主要是吸纳储蓄通过信贷方式放给国有企业,主要是通过损害居民财富的方式发给国企(主要是国企)。地下钱庄、非法融资,与我们投资渠道减少有非常紧密的联系。
如何解决问题?
第一,要让利率反映真实的价格,需要钱的企业可以贷得到钱,有些企业有好的项目,它可以获得它需要的资金,这个时候就会衡量利率的价格,而不是怕企业由于道德风险还不起钱进入国有企业。
第二,通过企业家创新解决融资难的问题。听说阿里巴巴向中国建设银行进行贷款,它们内部有一套方式,不需要通过其他的担保公司,它只需要阿里巴巴的信用评级就可以贷款,这是一种全新的融资方式。同时,法律上要对市场上新出现的融资方式宽容,要本着法无明文禁止允许的方式,而不是说法无明文规定则静止,相关的金融监管机构要本着这种原则对待市场上新出现的创新,这样我们中小企业融资难问题才可能得到解决。谢谢!
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