据新加坡《联合早报》报道，受到环球金融海啸牵连，截至今年3月底，新加坡政府投资公司(GIC)的投资组合(以新元为单位计算)，与截至08年3月底比较，蒙受了超过20%的亏损。

　　不过，GIC也指出，随着环球股市在最近几个月强力回弹，GIC的投资组合已收复了超过一半的“失地”，即减少的投资组合市值已经恢复了超过一半。

　　第二度发布年报 公开平均年回报率

　　今年是GIC第二度发布年报，公开其平均年回报率，以及它如何管理和投资新加坡的外汇储备。

　　截至今年3月为止的20年里，GIC以我国的外汇储备所进行的投资，每年平均取得比环球通货膨胀率高出2.6%的实际回报率(截至去年3月为止的20年实际回报率是4.5%)。

　　如果不经通胀率调整，以美元计算，平均名义年回报率为5.7%(去年是7.8%)，若以新元计算，则为4.4%(去年是5.8%)。

　　GIC副主席兼执行董事陈庆炎博士说，从2007年7月到2009年6月这两年(24个月)，大概是自上个世纪30年代经济大萧条以来，股市波动最剧烈的时期。

　　他说，对大机构投资者来说，上个财政年也是非常艰巨的一个财政年。

　　陈庆炎：预防措施 减少在熊市的亏损

　　但陈庆炎指出：“总体而言，我可以说，GIC相当有效地抵御了这次的金融危机。我们预计到危机将发生，采取了预防措施，减少了在熊市的亏损。”

　　他说，作为长期投资者，GIC的丰富经验也确保集团能专注在焦点上而不受短期市场波动的影响。

　　不过，他也不讳言，危机已重新塑造了接下来的金融环境，包括夹带而来的威胁和机会。

　　尽管如此，他表示，GIC会密切留意，并有信心能为政府取得良好、可持续的长期投资回报。

　　他坦言，在过去的20多年中，GIC作为长期投资者，向来不会随着市场的波动而调节，但这次的金融危机却出现了例外。由于GIC从2007年7月至今年初改变投资的策略，减少持有挂牌公司的股票10%，后来再以较低价买回股票，使得亏损的幅度大大减少。

　　他也相信，从1981年至2005／2006年这25年，堪称是“黄金时期”，但接下来的20年的投资环境将非常不同，整体来说，市场回报率相信很难达到过去几年的高水平。

　　GIC成立至今已28年，公司在1981年初创时，只有几十亿新元资金，现在所管理的资金远远超过1000亿美元。

　　黄国松：投资环境 出现基本改变

　　对于前景，GIC首席投资执行员黄国松认为，金融危机将导致投资环境出现基本改变，除了资金会减少外、监管也将加强、新兴市场的增长会比发达市场快，同时，通货膨胀的风险也将增加。

　　本地另一投资机构——淡马锡控股(Temasek Holdings)也在一个多星期前，发表了年报。

　　同样受金融海啸拖累，淡马锡截至今年3月底财政年的净利只有60亿元，仅达去年同期所取得180亿元净利的三分之一。

　　此外，淡马锡截至3月底的投资组合净市值为1300亿元，比去年同期的1850亿元跌了30%，即550亿元。

　　但随着市场在今年3月过后开始稳定下来，它截至今年7月底的投资组合净市值已回升了32%(420亿元)，达1720亿元，这也是去年同期高峰(1850亿元)的93%。

　　然而，GIC和淡马锡控股扮演着不同的角色。

　　GIC目前所管理的资金主要投资在40多个国家的证券、债券、房地产和其他多种资产项目，其中多数资金是投资在美洲、欧洲和亚洲；而淡马锡控股则是管理多元化的投资组合，以确保能从各个市场及工商业领域获得收益。

　　由于GIC是管理和投资我国的外汇储备，因此，集团的年报中一般不会公布实际的投资组合市值。