昨天下午，东航和上航迎来了一个重要时刻，历时一年之久的合并重组完成了全部内部程序。在两公司召开的股东大会上，两公司的合并事宜均获高票通过。

　　在东航昨天下午2点45分开始的股东大会上，共计225位股东到现场参加了会议，他们代表股份63.5亿股占公司总股本的82%。另有165位股东参加了网络投票。这些股东以99.61%的高票通过了《关于公司换股吸收合并上海航空方案的议案》。同时表决的几项相关议案也同样获99.6%以上的高票通过。这起中国民航史上首度涉及两家上市公司的联合重组，获股东大会与职代会高票通过，表明了职工和股东对其重组前景的看好。

　　中信建投分析师李磊对证券日报表示，这个结果在预料之中，毕竟合并是政府主导的，也是对公司和东航股东都有利的事情，目前东航的股价高于现金选择权的价格，流通股东自然欢迎这个方案。也说明这是个对股东较优惠的方案。

　　根据公告，东航拟通过换股方式吸收合并上航。交易对价以双方A股股票在定价基准日的二级市场价格为基础协商确定。东航换股价5.28元/股，上航换股价5.50元/股，同时给予上航约25%风险溢价，上航与东航的换股比例为1:1.3。重组完成后，原上航的资产、负债、业务和人员将全部进入东航全资子公司——上海航空有限责任公司，上航品牌保留。

　　今年7月13日，ST东航公布了换股吸收合并*ST上航预案。预案显示，该公司拟以换股方式吸收合并*ST上航。经双方同意，作为对参与换股的*ST上航股东的风险补偿，在实施换股时将给予*ST上航股东约25%的风险溢价，由此确定*ST上航与ST东航的换股比例为1:1.3，即1股*ST上航股份可换取1.3股ST东航的股份。同时，对于放弃换股的投资者，ST东航及*ST上航给予股东现金选择权，即*ST上航异议股东可按5.50元/股行使现金选择权；ST东航异议股东可按5.28元/股(A股)或1.56港元/股(H股)行使现金选择权。

　　而就在股东大会前倒数第二交易日，受大盘托累，ST东航股价盘中跌破了5.28元的底线，达到5.23元。股价险些成为重组的障碍，幸而随后收在5.28元关口。30日，ST东航逼近涨停，终于守住了重组的主要一环。

　　至此，东航、上航重组已获民航总局批准，只需等待证监会等部门审批。李磊也表示，因为涉及央企的重组，接下来的就是走程序了，应该问题不大。东航总经理马须伦预计整个重组于年内完成，此前两家公司业务层面的整合已启动。

　　本次联合重组完成后，新东航的资产结构将得到进一步优化，规模效应将得到逐步体现，盈利能力将持续得到改善，抗风险能力将显著增强。通过资源整合，新东航将能更好地专注于各项战略的有力执行和服务品牌的不断提升，特别是在机队规模和机型布局上将更具竞争力，从而更好地为广大旅客提供选择更多、更舒适、更便捷的航空旅行服务。在此基础上，上海航空枢纽港的格局将被重塑，空港竞争力与服务保障能力将大大提升，有利于更好地服务于广大旅客，更好地服务于中国2010年上海世博会和上海“两个中心”建设，更好地服务于中国的改革开放和经济社会发展。