搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗

申银万国:传媒业3季报出现超预期概率低

2009年10月15日14:16 [我来说两句] [字号: ]

  中国证券网消息

  申银万国15日发布传媒行业3季报前瞻指出,出现超预期概率低,重申推荐有线行业,具体如下:

  维持中期策略观点,继续推荐有线网络行业,依次推荐天威视讯/歌华有线/广电网络。理由在于:(1)跨区域整合进度加速;(2)以互动业务为代表的电视增值业务的发展有望改善行业盈利水平;(3)支持行业发展的政策陆续兑现,如所得税全免,收视费提价等;(4)估值安全边际高;行业PB/市场PB创历史新低,一旦市场预期公司盈利能力回升,股价表现值得期待;过去3个月,整个有线行业取得相对收益,其中,天威视讯相对收益20%。
申银万国认为,支持申银万国推荐有线行业的4个理由依然有效,申银万国重申对有线网络行业的推荐。

  市场震荡情况下,8月份新增“低估值组合”推荐。申银万国分析历史发现,传媒行业在市场震荡情况下,往往具有超额收益,主要原因在于传媒企业业绩确定向高,且往往存在主题投资机会;申银万国的低估值组合是“博瑞传播+时代出版+北巴传媒”,理由在于:(1)估值优势,低估值组合2010年PE均在20倍左右,处于传媒行业低端,而博瑞传播和北巴传媒2010年业绩增速高于市场整体增速和传媒行业增速。(2)后续催化剂可见度较高;博瑞是收购网游上下游企业或收购户外广告资源;时代出版是业绩超预期或跨区域跨媒体整合;北巴传媒是与白马户外的合作条件(分成比例)保证公司2010年业绩高速增长。其中,申银万国再度提示,博瑞传播投资机会,申银万国认为,未来6个月,博瑞对网游产业的投资取得进展的概率较高,同时,公司参股的手机游戏公司掌上乾坤创业板上市也可能是催化剂。

  1-3季度业绩出现超预期的概率较低。其中,业绩较快增长(增速30%+):时代出版和北巴传媒;业绩稳定增长(增速10%-30%):博瑞传播,北纬通信拓维信息出版传媒;业绩基本持平(增速-10%-10%):天威视讯,广电网络,新华传媒东方明珠;业绩同比下滑(增速低于-10%):歌华有线,华闻传媒电广传媒。 (来源:中国证券网)
(责任编辑:李瑞)
[我来说两句]

测测你灵魂的模样

测试:2010年你要提防你身边的哪个小人

测试你的智商到底有多高 测完可能会被气死

看你这一生有没有富贵命? 世界上最变态的八大菜

全球排名第十二位的心理测试:荒岛求生

测测你的死穴在哪里

搜狗搜索我要发布

以上相关内容由搜狗搜索技术生成
隐藏地址 设为辩论话题
*欢迎您注册发言。请点击右上角“新用户注册”进行注册!

搜狐博客更多>>

精彩推荐

搜狗问答更多>>

美容保健

搜狐无线更多>>

茶余饭后更多>>

搜狐社区更多>>

ChinaRen社区更多>>