重点加强对创业板公司募集资金监管

　　⊙记者 王丽娜 ○编辑 衡道庆

　　深交所副总经理周明16日表示，创业板在经营与估值等方面存在五大风险，深交所将坚持“从严监管”理念不动摇，重点加强对创业板公司募集资金的监管，强化保荐代表人的督导责任，严格退市制度，严厉打击违法违规的交易行为，努力将创业板打造成为“诚信之板”、“创新之板”。

　　创业板存在五大风险

　　周明表示，创业板是“机会与风险”共存的市场，“机会”是指创业板主要是服务于自主创新能力强、高成长性的企业，这些企业在技术创新、盈利模式、成长性等方面的特点突出，一些企业未来的发展前景非常好，随着中国经济的持续健康发展，相信创业板一定能诞生出中国的“微软”和“英特尔”，广大投资者也能够有机会分享到创业板企业成长所带来的投资收益。

　　同时，创业板也存在五大风险。第一是整个经营上存在的风险，创业板的规模比较小，受市场的变化、市场的影响冲击比较大；第二是技术上存在的风险，虽然创业板企业自主创新能力比较强，但有些技术可能产生失败或者是被别的新技术所替代，甚至出现有些核心的技术人员可能流失等问题；第三是规范运作方面的风险，创业板民营企业比较多，还有一些家族企业，一股独大的现象比较明显，所以在规范运作方面比较容易出现风险；第四是估值上的风险。无论一级市场还是二级市场，在估值定价上有的很难把握，因为创业板有很多的新型的行业，还有很多新的经营模式，估值来讲不一定能够估得很准；第五是股价波动的风险，因为股本小，股价容易被操纵，容易引起炒作。所以广大投资者应该充分学习和了解创业板以及创业板公司的特点，理性投资、审慎投资。

　　针对创业板公司的特点和面临的风险，深交所将借鉴中小板监管的成功经验，首先，要坚持“从严监管”的理念不动摇；其次，要坚持“监管创新”，针对创业板运行的实际情况不断地去完善制度、推进创新；第三，要强化市场约束机制作用的发挥，整个创业板的监管要充分发挥保荐机构的督导作用、发挥中介机构包括社会舆论监督作用，来共同把创业板的公司监管好。

　　关注创业板募集资金使用问题

　　针对上周深交所公布的《创业板上市公司规范运作指引》，周明作出了进一步的解释。《指引》更有针对性对创业板公司进行监管，强调集体决策审批或联签制度，特别强调控股股东及实际控制人关联人填报制度，同时规定创业板超募资金不得投资理财。

　　周明表示，深交所十分关注创业板公司募集资金的使用问题，尤其是超额募集资金的使用问题。统计显示，已发行的28家创业板公司计划募集资金70.78亿元，实际募集资金154.78亿元，就是说实际募集资金超出了计划募集资金的1.19倍。

　　对于创业板和中小板的区别，周明表示，创业板和中小板是资本市场中两个不同层次的板块，除了发行上市条件不同之外，定位也是不同的，创业板面向的服务对象是广大进入成长期的早期阶段的成长型企业，突出了“创新”与“成长”的特点，重点支持创新能力强、新的经营模式、高成长的这类企业。中小板的发行上市条件和主板是一样的，并且主要面对的服务对象是进入成长期后期阶段比较成熟的、经营相对稳定的企业，这些企业行业都非常成熟。

　　中小板现在有297家企业，其中226家企业属于制造业，占比76%，并且制造业大部分是传统制造业。而在先前申报证监会的149家创业板企业中，实际上电子信息、新材料、生物医药、现代服务业行业占比68%，制造业只占15%。

　　在首批拟发行的28家创业板企业中也充分体现了创业板“创新”与“成长”的特点，这28家企业中有8家是制造业，包括生产工业机器人的新松机器人、生产节能灌溉设备的大禹节水、生产交通运输设备的鼎汉技术，这几家都是创新能力很强的高端制造业，所以创业板从初期的情况来看，特色是很鲜明的。