自从首批10家公司网上招股以来，创业板“高烧”不退。一位业内人士告诉《中国联合商报》记者：“创业板不管再怎么高调，不管它被"炒新专家"如何炒，它的最终目标不会变，那就是吸引资金。目前来看，私募游资是创业板投资的主要力量，私募眼中的创业板已经具备了炒作条件，投资者一定要谨慎。”

　　采访中记者发现，创业板天价市盈率、其股东结构和炒作嫌疑不光让许多投资者感到担忧，也使业内人士焦虑。

　　“天价市盈率”引发担忧

　　首批创业板公司高达55倍的高市盈率就已经在业内备受争议，而第二批发行中市盈率有过之而无不及。数据显示，9家公司的平均发行市盈率为57.19倍，而发行市盈率最高的竟达到了82.22倍(鼎汉技术)，从而刷新了首批创业板公司中71.53倍的纪录，目前是最贵IPO。

　　10月13日，创业板第二批9家公司进行网上申购。这9家公司依然延续了首批10家公司高市盈率发行的惯例，其平均发行市盈率高达57.19倍，高过第一批公司55倍的均值水平。首批创业板公司高达55倍的高市盈率就已经在业内备受争议，而第二批发行中市盈率有过之而无不及。数据显示，9家公司的平均发行市盈率为57.19倍，而发行市盈率最高的竟达到了82.22倍(鼎汉技术300011.SZ)，从而刷新了首批创业板公司中71.53倍的纪录，是目前最贵IPO。更让投资者意想不到的是，同批的网宿科技(300017.SZ)(63.16倍)、爱尔眼科(300015.SZ)(60.87倍)、华测检测(300012.SZ)(59.95倍)，均排在了高市盈率发行个股的史上前十位。

　　一位不愿透露姓名的分析人士告诉记者：“目前看，创业板系统性风险还不是太大，主要是单个公司的风险。相比主板和中小板而言，创业板公司往往业务比较单一，客户较少，投资者如果选错了公司，则容易带来致命的错误。”

　　信达证券股份有限公司一位高层在接受记者采访时表示：“目前A股市场主板市盈率大致在20倍上下，中小板市盈率在30多倍左右。分析人士据此指出，和主板及中小板相比，创业板在发行制度、上市规则和交易规则等方面并没有"质变"，而一些创业板拟上市公司也是从中小板转道而来。如果无视主板及中小板的参照作用，创业板公司在发行阶段及上市后股价被炒得过高，达到70、80倍甚至更高，过分透支企业未来的成长性，则不仅会引发市场的剧烈波动，也会打击投资者参与的积极性。”

　　面对超高的市盈率，有专家表示，一旦企业经营出现了问题，将容易诱发高市盈率状态下股价的大幅波动。譬如，全球成功的NASDAQ(纳斯达克)市场，指数在2000年3月达到了历史高点的5132点，而科技网泡沫破灭之后，一路下泄到1108点，波动幅度巨大，国内三大门户网站的股价经历了股价下跌超过90%的惨状。

　　光大证券首席研究员曾宪钊博士评价，近期发行的创业板公司是优中选优，但这些公司发行市盈率普遍高于主板。如首批10家股票的发行市盈率均超过40倍。最近发行的“中元华电”按去年收益计算的市盈率更高达52.62倍。创业板公司成立时间短，业绩增长快但市场也很难预测，发行价过高已蕴涵投资风险。

　　曾宪钊说，如果投资者爆炒创业板股票，很可能像2004年炒中小板股票一样，一败涂地。当年上市的中小板股“新和成(002001.SZ)”，股价不到三个月就从开盘的28.1元跌至13.41元。

　　也有人对此表现乐观，一证券交易所工作人员告诉记者：“在较高的发行市盈率下，这些上市企业将能够融得更多资金。这些募集资金将投向企业研发、市场开拓等主要环节，推动企业的高效创新和后续成长。企业的良性发展不仅壮大其自身，也将给投资者带来较好的回报。”