今年前三个季度，沪上传统年金险保费收入8.4亿元，同比下降41.1%，占寿险总保费的比重由去年同期的47.4%下滑至29.8%。尤其在分红险占比近6成的市场背景下，寿险公司对传统年金险“兴致寥寥”———有将近一半的寿险公司在此项业务上的保费收入为零，沪上仅有平安和国寿两家公司支撑着传统年金险的保费规模。数据显示，今年前三季度，平安和国寿的传统年金险保费收入分别为4.3亿元和2.2亿元，占比达到79.8%。

　　所谓年金险，简单来说，就是被保险人从约定的时间开始，每年或每月固定领取一笔返还数额的保险。传统年金险一般没有分红等浮动收益，其预定利率是确定的。上海财经大学保险系主任钟明指出，传统年金险作为个人养老险的重要组成部分，目前在业务领域面临瓶颈并非偶然：险种本身受限于预定利率，难以达到客户对于收益的心理预期；而偏低的件均保费决定了寿险营销员对其推广热情不高。

　　预定利率成为羁绊

　　虽然传统年金险兼具保障和储蓄双重功能，但自1999年以来，传统年金险预定利率最高不能超过年复利率2.5%，导致传统年金险相比于其他理财产品丧失竞争力。目前，银行1年期定期年利率2.25%，已经高出当时预定利率制定时的参照利率，但预定利率却稳步不前。在各类银行理财产品中，收益率较高的可达3.8%，某些5年期债券的票面年利率甚至高达4%，如此大的利率悬殊势必使得客户的关注转移到其他产品上。

　　金盛人寿上海分公司某个人理财顾问表示，随着客户对于理财的搭配日趋理性，对于保险产品收益和保障的性价比也有一定的心理预期，而传统年金险缴费时间相对较长，领取时间相对较晚，加之加息、通胀或死亡等不确定因素，大部分客户的购买意愿不强。

　　据“2009年上海保险服务满意度调查”显示，目前市民保险需求较高的险种主要是意外险和医疗险，对传统年金险的兴趣普遍不高。市民刘先生表示，传统年金险偏低的预定利率导致其年金返还额相对较低，虽然现在寿险公司的分红也不如人意，但分红型年金险或许更能符合现今客户对于保障和收益的需求。

　　不含分红卖点陈旧

　　个险业务依赖的还是营销员的销售。但目前各家寿险公司鲜有以传统年金险作为主打险种的。“即便公司愿意力推，但其件均保费偏低使得营销员兴致不高，传统年金险有的年保费只有近千元，且"强制储蓄"卖点陈旧，不易为客户所接受。”太平洋寿险上海分公司个险业务部有关人士表示，“险种销售能否掀起蓬头还是供需双方协同的效果，比如此前投连险和万能险，其投资回报和件均高保费能够为客户和营销员所接受，自然能形成较为可观的保费规模。”

　　与之相对，分红型年金险卖得却是风生水起。在过去的1年内，包括中宏人寿、太平洋安泰人寿、泰康人寿等多家公司推出分红型年金险新品，且销售情况颇为可观。钟明表示，传统年金险有确定的预定利率，但收益不高，适合于理财风格保守、不愿承担风险的人群；而分红型年金险一般预定利率低于传统险，但如果选择可靠的寿险公司，经过几十年的投资打理，往往也会有一笔丰厚的红利收益。虽然分红同样面临不确定性，但其“抵御通胀、防止保费倒挂”正是寿险公司宣传，同时也是客户相对愿意接受的关键之一。

　　不过，低收益也意味着低风险，具有固定利率固定回报的传统年金险，对一些理财观念较为保守型的客户来说还是具有一定吸引力的，毕竟，传统年金险在什么时间、能领取多少返还等，在投保时就可以确知。此外，传统年金险同样可以解决社保体系中养老保障额度低、覆盖面窄的问题，而且传统年金险运作期限长，一般为几十年，其投资风险低、收益稳健，符合寿险内涵式发展的需要。但寿险公司实行的险种政策多是“宣传投入与险种规模相匹配”，对于保费贡献度低的险种投入热情不高也在情理之中。

　　保监会提出回归保障和结构调整已有一段时间，虽然取得初步成效，但由于背负着沉重的业绩压力，寿险公司对于纯保障型险种的态度却并未根本转变。有业内人士预计：“传统年金险的保费下滑可能还会持续，险种自身的瓶颈以及寿险公司的冷淡决定了其尴尬的市场定位。”