2009年11月9日,由北京市金融工作局、中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、全球新兴市场股权投资基金协会主办的“2009全球PE北京论坛”在北京大饭店隆重举办。在遭受金融危机重创一年后,世界经济出现了企稳的迹象:全球股市强劲反弹,实体经济开始复苏,人们的信心逐渐恢复。在这种背景下,全球的PE/VC又将面临何种机遇与挑战?对中国这块热土又是如何看待?以下是下面是搜狐财经现场发回的报道:
中国社科院副院长金融研究所所长李扬:私募股权基金的组织形式应当说也是多样的,但是主要形式是有限合伙制,我们知道有限合伙制是在创业投资这样一个领域中创造并且发展起来的,而且证明是行之有效的。
我们在研究创业投资,中国创业投资发展的时候,首先就接触了这个概念,那么并且一开始就为了推动在中国形成这样一种财产组织形式做了努力,那么这个努力形成了可喜的结果,2006年中国合伙企业法里已经公开的允许中国有限合伙制。 那么这样一种有限合伙制它的好处主要是有三个:
一,它可以成为免税主体,这一点在中国还没有做到。
二,在有限合伙制的组织架构中,投资人作为有限合伙人不参与基金运作,而基金管理人作为普通合伙人负责基金的投资决策和运作,这就有效的杜绝了投资者对于专业团队的不当干预,我们知道这个事情是一个很经常的事情,就是出资人经常要指手划脚,但是PE它运行活动在经济的第一线,它使用的是最先进的融资技术,面对的是一批最精明的商业人才,因此,它需要有非常优秀的组织团队,非常专业化的团队,这个团队的经营不能够受出资人的制约。所以有限合伙制就提供了这样一个框架。
三,有限合伙制的企业组织结构相对简单,支付成本比较低,就是比较容易成立,由于这样一些原因,有限合伙制成为PE的最主要的组织形式,而它的组织形式不主要是公司,也不是信托。那么我们前面做过这个简单的回顾之后,就要转到中国,我认为中国现在特别需要发展PE行业,主要原因有三个方面,第一个方面,就是中国现在需要有一种组织创新,需要一些机构为经济持续发展创造新的产业基础。我们之所以这么说是基于对这次危机的一个分析判断,因为我们认为这次危机事实上是一次经济危机,而且是一次长周期的经济危机,作为这次危机的基础的是上一轮科技创新的潜力以及耗尽,全世界都在等待着一轮新的科技创新,等待着这一轮新的科技创新把我们引领到一个新的产业结构基础上去。