蒋晓冬：拒绝盲目跟风 回归企业基本面

CBN记者　马可佳

　　　　蒋晓冬更看重三大领域，第一类是科技类领域，“比如我们投资了泰景科技，现在已经启动上市，展讯通信已经成功登陆纳斯达克，还有中天联科等等。”第二类是消费领域，“投资的公司包括红孩子、百合网、连连支付等等。”第三大类则是生物和医药类企业

　　创业板大幕开启，人民币基金风生水起，而外资基金依旧活跃。在北京嘉里中心的会议室，　NEA中国区总经理蒋晓冬显得格外忙碌。挂掉手中电话，他对记者说，每天都在看项目，晚上还要飞上海。

　　虽然在中国，红杉资本、经纬创投等美国VC的名字更为人所熟知，但根据SEC（美国证券交易委员会）的数据披露，位于门罗帕克市的NEA旗下的管理基金才是全美规模最大的基金——总额达到110亿美元。2009年，该基金第13期成功募集25亿美元，占2009年全美VC融资比例的1/4。

　　蒋晓冬告诉CBN记者，虽然是老牌的VC，但由于受经济危机的影响，今年美国风险投资的募集金额已经远远低于去年。因此，　NEA将从今年开始将重点投资方向向中国和印度等新兴市场转移。目前中国、印度等市场的投资额占到整个NEC管理基金的40%，未来，这一数字还将增加15%~20%。

　　“2009年，应该是一个拐点年。”蒋晓冬说。

　　NEA行事风格低调，但投资实力不容小觑。据介绍，自1978年成立以来，这一基金在全球已经投资了500多家企业。创始人KRAMLICH·C.Richard先生，现为全美风险投资协会主席。所投企业中164家企业上市，262家企业成功并购，完成了顺利退出。

　　虽然进入中国的时间不长，但NEA已经在中国投资超过3.5亿美元。由于中国创业板启动，红杉等美资VC都在积极筹措人民币基金，也有VC认为这将成为人民币基金兴起的拐点。对于这种说法，蒋晓东并不赞同。他表示，确实在考虑筹措人民币基金，这是几年前就开始在考虑的事情，但由于合作伙伴等种种因素，短期并不会宣布这一消息。

　　虽然NEA基金投资方向有向中国转移的倾向，但蒋晓东认为自己的工作并没有发生变化。“市场每天都在变化，作为投资人，也应该根据市场的变化考虑。但中国盲目跟风的太多了，昨天说美国好都去美国上市，今天说中国好又都在中国上市。”　蒋晓东语气中多少有些无奈。他表示，作为一个成功的VC，应该更多地关注企业的成长性和发展，选择良性的企业，而不是哪个市场好，就去买壳包装企业上市。

　　“随着全球经济和信息的一体化，在各个国家的投资和对企业的判断实际上没太大差异。”蒋晓冬说，“在美国，NEA业务范围集中于信息技术和医学与生命科学市场。”

　　而在中国，蒋晓冬更看重三大领域，第一类是科技类领域，“比如我们投资了泰景科技，现在已经启动上市，展讯通信已经成功登陆纳斯达克，还有中天联科等等。”第二类是消费领域，“投资的公司包括红孩子、百合网、连连支付等等。”第三大类则是生物和医药类企业。

　　对于生物和医药类企业，蒋晓冬表示最为看好。“我们最近投资了凯赛生物、中信医药、联亚药业和浙江耐司康4笔。规模大多都在3000万美元以上。健康医药是朝阳行业，国药上市后，超额认购52倍，我认为医药行业新的价值正在被逐渐发现。”

　　“上半年有一家中国企业在纳斯达克上市，投资者都不太关注，这个企业如果在中国上市，怎样估值都会高一些。”虽然这样说，但蒋晓冬还是表示，目前暂不考虑创业板退出渠道。主要原因是，目前的企业都是几年前投资的，企业自身发展的特点并不适合创业板。他说：“最重要的是把企业推到他最适合发展的市场去。比如劳动密集型企业适合再融资，上市前就要考虑到哪个市场再融资更方便。”

　　蒋晓冬强调，投资者应该少看些市场，多关注企业。“成长”是获得投资回报的核心假设。