申万明年投资策略：看好地产、医药与煤炭

　　申万明年投资策略：看好地产、医药与煤炭

　　本报讯 丁艳芳 昨日，申银万国证券研究所以“再平衡”为主题召开了2010年投资中国战略年会，并且在会上发布了《2010年A股投资策略报告》。申万研究所预计，明年沪指的核心波动区间在2900点至4200点间，第一季度可能冲高回落，二季度筑底后有望震荡向上。

　　首推行业：房地产、医药和煤炭

　　行业方面，申万首推房地产、医药和煤炭。房地产方面，申万预计中西部地区的地产量价空间更大，毛利率更有空间，建议关注中西部地区或二、三线地产股。一线地产股万科、保利、华侨城业绩增长确定，适宜长期配置；二线优先成长股有福星股份、冠城大通、华业地产，各具区域竞争优势、扩张潜能。医药股中，申万最看好拥有独家品种的中药企业以及仿制药企业国际产业升级，重点推荐云南白药、千金药业、东阿阿胶、天士力、恒瑞医药、海正药业和华海药业。而煤炭被认为是最具有成本转嫁能力的行业，一季度可选择炼焦煤板块，首推金牛能源和神火股份，二季度起布局动力煤板块，最看好被明显低估的兖州煤业，而神华是估值最安全的品种，若明年煤炭合同价格敲定或有资产注入预期，将成为股价表现的催化剂。

　　经济“再平衡”：消费类股将转变为进攻型

　　申万认为，在保增长无虞后，2010年中国经济需要“再平衡”，包括改革不平衡的制度根源、培养新的经济增长点、新兴产业振兴规划等是重点。居民收入提高后，一向被视为防御品种的消费类股将转变为进攻型。