今年货币政策核心在于适度与灵活

　　今年货币政策核心在于适度与灵活

　　中国发展研究基金会副秘书长汤敏：

　　每经记者 张玮 发自北京

　　近日召开的央行工作会议，使货币政策再度成为市场关注的焦点。今年货币政策的整体思路以及侧重点有哪些，扩张的刺激政策引发哪些问题，宽松的基调何时“功成身退”？

　　中国发展研究基金会副秘书长汤敏在接受 《每日经济新闻》专访时表示，目前世界经济仍存在许多不确定性，通胀与资产泡沫的风险也在聚积，2010年在继续实施适度宽松的货币政策基础上，适度与灵活则为货币政策的核心。

　　货币政策还不能完全“退出”

　　NBD：央行召开的工作会议总能引发市场的高度关注，货币政策的何去何从更是焦点中的焦点。对于今年的货币政策，你有何建议或看法？

　　汤敏：从中国经济总体情况看，货币政策还不能完全退出，谈退出还为时过早，刺激政策虽然不一定在2010年年底退出，但总是要逐渐退出的，要争取在对市场不产生重大震荡的情况下退出。

　　下一步全球经济和中国经济的走向并不确定，美国和欧盟的复苏情况也不稳定，包括中国经济复苏情况也是如此，都有出现“二次探底”的可能，另外，对我国产品的需求恢复得比较慢，我们还要保持适度宽松的货币政策。

　　所谓适度宽松，则是更加强调适度二字，并不是说要与2009年一样的宽松，毕竟今年新的风险也在慢慢聚积，首先是通货膨胀的风险，其次还有资产泡沫的风险，所以要根据今年出现的新情况进行适度、灵活的调整。

　　关注房地产泡沫问题

　　NBD：为应对国际金融危机的严重冲击，我国货币政策转为适度宽松，配合着积极的财政政策，走出了危机的泥潭。然而，刺激政策造成的一些问题也有所显现。

　　汤敏：扩张性的刺激政策是为了抗击百年一遇的全球金融危机，是不得已而为之。去年我国经济总体上企稳回升，GDP也大幅增长，这是个巨大的胜利。

　　在扩张性的刺激方案下，国有大型企业受益较大，中小型企业的情况依然不佳，贷款投放结构应由今年的大型国企主导，转向中小微企业，以及民生、农村领域，这就需要其他政策相配合。

　　目前经济增长仍存在不均衡、不确定的情况，针对调结构作为长期目标，这就需要加快结构性调整的步伐，以及应对未来发展过程中的各种风险。

　　对于刺激经济过程中出现的问题，我认为，首先还是房地产泡沫的问题。由于比较宽松的货币政策加上一些刺激房地产市场措施的实行，去年房价急剧攀升，离老百姓的支付能力越来越远。从全球经验来看，由于房地产规模非常大、影响面巨大，而且是投资工具，所以很容易产生泡沫，严重的房地产泡沫最终会导致国家经济和金融的危机。

　　中国的房地产泡沫正在形成，现在需要解决的问题就是不让该泡沫继续吹大，同时使房地产市场“软着陆”，不会造成经济的巨大震荡，一旦房价下跌过快，房地产崩盘，所造成的冲击会非常大。

　　其次，需要关注有些国有企业的过度投资，个别国企扩张过快，使得风险加大，这一点必须有所警惕。

　　另外，去年天量的信贷投放，地方政府投融资平台出现的问题也值得关注。

　　今年不会出现高通胀

　　NBD：在以适度与灵活为核心的货币政策下，今年我国的宏观经济走势如何，是否会出现高通货膨胀？

　　汤敏：由于宏观刺激经济的效果大体上已见效，2010年的经济增长势头也会略好于去年，从经济增长速度来说，今年上半年的增长率可能会略高一些。

　　今年的宏观经济重点要防什么？就是高通货膨胀，所以要做到稳增长，这个增长不能太低也不能过高，过高就会导致通货膨胀很快上来，有泡沫的风险，而这样的危险性很大，所以要找到一条稳增长的新路来，既能保证一定的增长，同时也不至于造成过快过慢的情况。

　　我认为今年不会出现高通货膨胀，由于各个行业生产普遍过剩，提价的动力不足，同时国际经济只是缓慢恢复，输入型通胀的压力还不大。同时，明年的信贷投放也要适度，信贷总量减少并不会减少对经济的刺激力度，信贷结构要更加合理，这样也能减少通胀的风险。