准备金率超预期上调引发短期市场波动

　　兴业证券今日发布最新研究报告称，准备金率超预期上调，从中期行情角度，跟高通胀风险相比，平稳的经济环境中，A股行情将走得更远，避免了政策“晚调、大调”对经济和股市的猛烈冲击，避免了行情的大起大落。

　　报告认为，短期，如果A股因为情绪的剧烈波动，特别是对资金面的担忧而承压，而出现市场恐慌性抛售，建议投资者逢低布局或持股，而在后续的修复性反弹中适当减持。原则上，在今年震荡行情中，始终保持仓位的灵活性。一是抓住成长股跌出来的机会。前期涨幅较大的小盘成长股，可能遭遇获利了结，如LED、移动网络应用相关等科技股、消费类股，以及一些具有新的盈利模式和增长潜力的次新股，一旦过度下跌就是布局的机会。二是抓住大盘蓝筹股跌出来的机会，关注券商、股份制银行等。现在大盘股本身估值就不高，沪深300以2009年业绩计算的PE（假设2009年净利润增长28%）仅21倍，考虑2010年增长，动态PE会更低。若因为流动性好、冲击成本低，成为基金管理仓位的工具，在下跌中遭错杀，其投资价值将更加明显。特别是，在股指期货推出之后，筹码价值、期货市场和现货市场的套利机制，将使得估值洼地被迅速填补。 (来源：第一财经网)