白宫新禁令牵动华尔街神经 高盛或首当其冲

　　白宫新禁令牵动华尔街神经 高盛或首当其冲

　　奥巴马提出的金融业新禁令虽然还未得到国会批准，却已在华尔街引发骚动。投资人和分析师都在揣测，新的限制措施会重点打击哪些机构，哪些公司又可能因祸得福；而各大银行和金融机构则在屏息观望，希望看到更多有关新禁令的细节，一些有危机感的机构则已在酝酿新一轮的政治游说。

　　“华尔街最赚钱公司”——高盛被很多人认为可能受到奥巴马新禁令最大冲击。在21的分析师电话会议上，高盛首席财务长承认，自营交易占到高盛年收入的10%左右。

　　分析师据此认为，如果白宫有关限制所谓自营交易的提议最终落实为法规，则高盛将受到最严重的冲击。

　　JMP证券的分析师迈克尔表示，禁止自营交易显然将对高盛等公司的经营能力构成压力。同样面临不利影响的还有摩根士丹利、摩根大通、美国银行和花旗集团等。

　　以高盛为例，2009年，高盛主营业务收入超过450亿美元，按10%的比例推算，禁止自营交易至少会让高盛的收入减少45亿美元。

　　更要命的是，这部分被禁的通常都是最赚钱的业务。标准普尔金融分析师赫特指出，自营交易的利润率，可能会超过高盛的大部分其他业务。这意味着，禁止自营交易将对高盛的利润产生较大影响。

　　但也有人不这么认为。华尔街知名金融分析师迪克·波夫认为，高盛恰恰可能受益于奥巴马提出的银行新禁令，建议买入高盛股票。

　　波夫认为，高盛的存款并不及其他大型对手，但这恰恰是优势所在。如果那些有大量存款的银行未来被禁止从事一些赚钱的业务，这等于帮助高盛打击了竞争对手。

　　相比之下，分析师认为，其他几家大行的自营交易占比会小一些，受影响也可能略轻。据称，摩根大通自营交易约占主营业务收入不到1%。分析师称，对于摩根大通、美国银行及花旗等拥有较大规模零售和商业银行业务的银行而言，自营交易相对不太重要。

　　奥巴马的新规还在私人股权(PE)行业引发震动。新提案明确要求，商业银行不得拥有对冲基金和私人股权投资业务，也不得经营“与服务客户无关”的自营交易业务。

　　一些人认为，有关“为客户服务”的条款可能存在漏洞，因为许多银行可能会辩称，其私人股权投资业务正是为客户服务的。然而，该议案意味着，银行经营的所有私人股权投资公司或风险投资公司，都需要被剥离或被关闭。

　　金融危机之后，金融机构旗下PE的数量已大幅减少，但仍有一些银行拥有大量PE投资业务。比如高盛，截至去年9月30日拥有大约1450亿美元的另类投资资产，高盛还有数只大型PE基金。

　　但高盛并不是可能受到影响的唯一一家有PE业务的银行，摩根士丹利旗下据称也有一些PE业务。其他如花旗、瑞信以及富国等据称也有PE相关业务。

　　分析师认为，总的来看，奥巴马的的新提案将终止银行对所有PE公司的投资承诺，令行业内的许多公司融资变得更加困难。

　　美国众议院金融服务委员会主席、民主党议员弗兰克21日提醒说，奥巴马提议中的部分内容可能需要在未来3到5年内逐步实施，否则可能出现短时间内一大批对冲基金及PE资产被集体剥离的情况，对市场稳定不利。