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月投放比例不高于12% 监管层力保均衡投放

来源:中国经营报 作者:徐永
2010年01月31日18:17

  月投放比例不得高于12%、商业银行与农信社之间的票据“双买断”将受限制——在1月26日银监会召开2010年第一次经济金融形势分析通报会议后,信贷投放监管再传出新的关键词。

  1月份前两周信贷投放超万亿元,不断试探监管层的底线。此前,监管层提出年增规模7.5万

亿元、季度均衡以及资本充足率和存贷比,系列措施显示监管层对全年信贷的控制日趋明确。

  力保均衡

  1月26日,银监会召开形势分析通报会议。会后,据多位银行高层人士透露,月均投放不得超过12%将成为新的调控关键词,即监管层要求商业银行在年初报备给监管层的贷款数据基础上,单月投放不得超过总规模的12%。

  此外,银监会主席刘明康还在形势分析通报会议上提出,银行要“逐季均衡投放”。记者了解到,去年一季度信贷投放占全年信贷投放50%,监管层提出今年季度信贷均衡投放的指导比例是4∶3∶2∶1(即各季度信贷占比40%、30%、20%、10%)。

  “央行此次的控制比较严厉,并作出了严厉的警告,因此全年均衡投放应该可以实现,目前我们行的基调就是在去年的规模基础上打八折,并在季度间均衡分布。”某银行高层人士表示。

  不过有受访银行人士告诉记者,季度均衡并不绝对,监管层目前对信贷投放还有合理容忍的空间,即在符合单月12%的原则和满足资本充足率的指标前提下,银行可在“4∶3∶2∶1”的季度投放指导比例基础上浮动制定比例,监管层都有合理的容忍度。“这主要是要考虑具体的提款情况,部分项目或者企业上半年的正常用款需求较大,绝对控制会影响企业的正常运行。”上述受访银行人士说。

  1月的前两周就投放了超出1.2万亿元的贷款,投放主力主要包括两类银行,一是去年投放比较少的银行,如华夏银行(600015.SH)。2009年华夏银行新增人民币贷款738亿元,增幅为21.01%,排在了所有全国性股份制银行的末尾。由于资本充足率紧张,该行去年四季度贷款几乎没有增长,而是进入项目储备状态。2010年该行信贷开始喷发,前半个月就新增超过500亿元。

  还有一类银行是去年信贷投放“凶猛”的银行继续在今年抢占市场,如中国银行(601988.SH)、中信银行(601998.SH)等。中国银行去年新增人民币贷款11602亿元,增幅为49.58%,超过工商银行(601398.SH)10371亿元的增量,排在所有银行第一位,中信银行也以新增贷款3174亿元、增幅49.05%的数据排名中小股份制银行第一。

  “1月份前两周央行并没有明确控制规模,部分银行的贷款就冲得比较厉害。1月18日央行窗口指导会议后,估计后期银行投放会比较均衡。”前述银行高层人士日前表示。

  此外,1月贷款猛增的原因也在于,部分银行回购资产带来规模增加。由于去年下半年贷款规模的“隐形控制”,商业银行间信贷资产以卖断后再回购的方式“出表”(转让方将信贷资产转出资产项下,受让方将该笔转让信贷资产放在表外)的做法比较多,1月份是信贷资产回购高峰。

  票据腾挪将受监控

  据银行人士估计,在监管层强调均衡投放形势下,不排除会出现每个月上半月投放规模较大,下半月则出现规模紧张的情况。

  而银行调节规模的重要手段历来就包括票据融资:资金充裕时做大票据,紧张时压缩票据。在2009年上半年有过万亿元的资产以票据融资的形式出现,但2009年全年票据融资新增4563亿元,占全年新增不到5%。

  事实上,今年1月份已经出现了这种情况。1月中旬之后,贷款额度开始比较紧张,多家银行对新增贷款都比较谨慎,而与此同时票据市场异常热闹,票据市场直贴和转贴现的利率逐渐走高,而监管层也加强了监管。

  “我们行的直贴报价(6个月/月息)1月初还在1.8%左右,存款准备金上调后,立刻跳到了2.5%,1月25日还是3.5%,1月27日已经上升到4.0%了。”一家银行票据中心人士表示。

  据了解,由于1月初投放时部分银行习惯性做大票据资产,1月中旬规模控制后,银行转而开始大量卖出票据,不过由于当月银行额度普遍紧张,卖出的报价逐渐走高,直贴和转贴之间开始出现倒挂,贴现即亏损,因此在上海,已经有部分银行在1月20日之后直接停止了票据直贴。

  农信社已经成为当前转贴现买入的主力,其原因在于,农信社准备金利率并没有提高,资金比较充裕,由于贷款扩张能力有限,历年来在承接商业银行票据方面都比较活跃,部分农信社甚至和信托公司一样,在银行资产调节过程中,扮演了平台的角色。

  与信贷资产的“双买断”(资产转让双方采取签订回购协议、即期买断加远期回购协议)一样,商业银行和农信社的票据资产交易中,也存在大量的“先卖断,再回购”。不过前述银行票据中心人士告诉记者,监管层近期对农信社和银行之间的票据回购交易也进行了警示限制。

  “就是要资产转让做到无缝衔接,票据的转让不能像一般资产转让那样,信贷规模在资产表上消失了,而是应该在资产表上有所体现。”这位银行票据中心人士表示,如果监管层如实监管农信社与银行之间的交易,预期后期的票据融资将会减少;但在规模受限的情况下,直贴利率估计仍会显著高于去年。

  

责任编辑:李瑞
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