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475亿元地产公司融资计划待修正 七成化泡影(图)

来源:新华网
2010年02月03日10:57
  正在等待证监会的增发批文的万通地产(600246)也面临同样的问题。2009年12月5日,万通地产公告,拟于2010年定向增发1.5亿股,筹集25亿元用于旗下四个地产项目。以此测算,每股增发价可能高达16元。不久前,该公司透露增发底价为10.5元。而2月2日,万通地产收盘价为9.2 5元,远远低于16元,也低于发行底价。万通地产董秘程晓晞承认,发行难度很大。

  西南证券投资银行部一位高级经理指出,增发能否成功,主要看市场价格能不能高过底价,一般而言,发行价格是市场价格的八折左右,但目前多数房企的拟增发价格不能满足这一条件,因此还须等待市场形势的改善。

  不过业内人士指出,今年,市场资金面总体收紧已成趋势,房企2009年提出的增发方案,很可能会缩减融资规模,向机构询价后最终确定的发行价格也可能调低。

  审批门槛抬高

  对于房企而言,从2009年下半年开始,再融资的审批门槛已经抬高。

  “国土部已经与其他部委联手办公,审核有融资需求的房地产企业是否存在土地问题”。监管部门有关人士对中国证券报记者透露。早在2009年底,财政部就向多个部委下发了一份未曾公开的文件,内容之一便是严把房企融资审核关。

  1月初,国土资源部配合证监会,对部分申请IPO和再融资房地产企业中的25个涉嫌违规用地项目进行清查。业内人士坦言,房企融资和再融资的审批将从严,进展速度将放缓。

  权威人士透露,鉴于2009年房地产市场上升过快,房企斥巨资拿地的现象愈演愈烈,管理层将适当收紧房企的融资行为,防范楼市和土地市场的泡沫膨胀。对于具有囤地行为的上市房企,管理层将坚决限制其再融资。

  业内人士介绍,早在2008年,国务院便出台文件明确规定,对“房地产项目超过土地出让合同约定的动工开发日期满一年,完成土地开发面积不足1/3或投资不足1/4的企业”应审慎贷款和核准融资,对违法用地项目不得提供贷款和上市融资。

  截至目前,监管机构尚未对房地产企业融资是否将暂停做出确定答复,但有上市房企负责人透露公司的融资计划已经受卡,目前正在积极争取。而延续多月的“囤地排查”也开始影响房地产企业融资计划。

  根据WIND数据统计,以增发为例,2009年下半年仅有保利和金地等7家企业成功实施增发计划,其中3家为上半年获批7月集中发行。与此同时,2009年7月份以来有多达26家发布增发方案的房企还在“待批”。

  另外,消息人士称,近期,证监会发行部已调整了对上市公司再融资用于补充流动资金的规定,将更严格地限制增发募集的资金用于补充流动资金。

  事实上,地产上市公司修改增发方案已经悄然开始。1月16日,广宇集团(002133)缩减了定向增发方案中募资金额,取消2亿元补充流动资金款项,调整后的募资总额变为9亿元。18日,华业地产(600240)再融资规模由20亿元下调至17亿元;19日,鼎立股份(600614)增发规模由5.55亿元下调至4.52亿元;20日,世茂股份(600823)也将20亿元的增发预案削减至17亿元。

  “一直以来,在A股发行方面,对募集资金投向的要求就是,应当有实际的项目,不能单纯地用募集资金补充流动资金。”消息人士表示,“而目前则做出了更为明确的限制。”

  业绩增长放缓

  2009年,楼市价量齐涨,房地产公司业绩大幅回升,多数房企销售收入创历史新高;但随着房地产调控政策逐步趋紧,2010年,房企销售业绩增长很可能“见顶回落”。这也将影响房企再融资的成功率。

  业内专家指出,2009年的楼市销售量,包含了2008年被压抑的需求,也包含了2010年被透支的需求。这一历史高度今年内很难被超越。

  楼市政策方面,营业税减免期限由2年改为5年,宽松的房贷政策也正面临调整,政策的趋紧对楼市将产生负面影响。更重要的是,2009年11月份CPI已经转正,当通胀变为现实后,市场也将进入加息周期,这将削弱置业者的购买力,遏制楼市需求。

  龙头地产公司去年12月的销售已出现“疲态”。以万科为例,公司去年12月房地产销售额仅较上年同期增长3%,增幅远低于11月份的47%。销售面积同比则下降38.73%,为2009年唯一同比下降的月份;环比则下降22.12%,是连续两个月环比下降。

  与此同时,作为房地产开发中最大的支出项,土地成本正在大幅上升。尤其是地王频频出现,直接增加房地产开发风险。
责任编辑:刘玉洲
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