尹中卿：2010年中国经济更加复杂警惕四大风险

来源：搜狐财经作者：魏喆

2010年03月02日20:44

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　　人大财经委主任委员尹中卿：2010年中国经济更加复杂警惕四大风险

　　搜狐财经报道 “2010年是中国新世纪发展可能最为复杂的一年，虽然在2009年中国经济应对国际金融危机的冲击取得了8.7%增长不俗的成绩，但是在2010年中国经济进入了后危机时代，我们所面临的困难、挑战和现在的经济风险，比金融危机冲击阶段甚至更多。多年来积累深层次矛盾和问题并没有从根本上得到解决，同时又产生了积累了一些新的矛盾和问题，这些新老矛盾和问题相互交织，在今后一个时期中国政府将要采取更有力的措施，密切关注、有效防范、及时化解、严格管控各种经济风险。”全国人大财经委主任委员尹中卿在两会前一天表达他对2010年经济的基本判断。

　　尹中卿指出，刺激政策虽然让中国在2009年实现了保增长的目标，但是随之产生了一些负面影响。比如地方政府债务风险。

　　尹中卿分析说，应对国际金融危机，保持中国经济增长主要靠投资，投资在中央主要靠赤字、在地方主要靠投融资平台的贷款。2009年，地方政府通过新建了投融资平台超过3千个，在中国县、地级市都建立了大量的投融资平台，这种投融资平台贷款超过了5万亿元，接近2009年新增贷款9.6万亿元的一半，这些投融资平台要么是以政府所拥有的土地进行质押，要么用综合收费能力来保证项目的还款能力。投融资平台的资本金很少，但是它的杠杆率却很高，并且大部分资金用在了自偿能力比较低的基础设施建设和其他公共项目上，甚至还有一些政府活动的其他开支，也因投融资平台而信贷化。尹中卿呼吁要，严格监控地方政府债务风险。

　　一个政府也往往设立了多个政府投融资平台，同一个政府融资平台，也有多个银行贷款的进入，这就给地方留下了隐性赤字和债务负担，构成了财政结构性风险。这些风险一旦地方财政出现困难，许多项目就难免半途而废，地方政府就面临着融资链条的断裂，导致银行产生大量的呆坏帐。所以2010年中国的投资重点是用于去年在建项目的续建和收尾，严格控制新增项目，地方配套资金完成不好的不再安排项目，这就是为了控制在地方过去一年产生的大量债务，加强对地方债务的管理和投融资风险的管理，来有效的防范因地方债务风险所导致的整个国家的财政结构风险和金融风险。

　　在接受搜狐专访时，尹中卿表示，要从根本上解决以上问题，还要推进财税体制改革。因为中央分税制改革后，地方税收大量减少，财政上比较困难。地方财权与事权不匹配的情况日益突出。既然地方要承担很多经济发展的责任，就要给予与之相匹配的财权。尹中卿表示，最了解地方发展需要什么项目的是地方政府，要建立中央与地方财力与事权相配套的财政体制，减少中央专项投资。中央可以将项目打包切块交给地方来做，避免地方向中央要项目、要钱。

　　据尹中卿透露，在今年两会上，他所在的人大财经委将提交《2010年国民经济和社会发展计划草案》报告。报告中，除了提到地方债务风险外，还提到当期经济发展面临的另外三方面风险及防范对策。

　　这三方面风险分别是：第一，要密切关注经济增速大起大落的风险。因为2009年中国投资和消费都保持了较快的增长，但主要是靠投资拉动经济增长，2009年全社会的固定资产投资达到22.48万亿，比2009年增长了30.1%。在后危机阶段，我们经济刺激政策的效应可能减弱，城乡居民收入短期难以较大幅度提高，新的消费热点也没有形成，所以进一步拓展国内消费还受到制约。民间投资尚未实质性启动，加上地方政府配套资金筹措困难，所以进一步扩大投资难度加大。在应对危机的过程中，我们解决了产能过剩与库存，但是在一些行业又出现了新的产能过剩，如中国汽车制造业、钢铁业、矿业、水泥业、造船业、电解铝、煤化工、炼油、平板玻璃、烧碱等行业产能严重过剩。同时，在一些新的产业，如风能设备制造等行业，也出现了重复建设的苗头。2010年经济增速既有大起的可能，也有大落的风险。目前最令人担忧的，不是衰退，而是过热。接下来，应当加强宏观调控的力度、节奏和重点，避免经济上升过快所导致最后下滑，陷入“W”型的冷热循环的怪圈。中国应当本着无缝衔接、稳定着陆、逐步淡出的原则，让经济刺激的政策逐步退出，实现软着陆，不仅要避免二次探底，更要避免经济过热所造成的二次探底。

　　第二，要有效防范系统性金融风级。为应对国际金融危机的冲击，中国实行适度宽松的货币政策，这是建国60年来，特别是改革开放30年来，中国第一次实行这么宽松的货币政策，导致信贷规模快速上升，所以2009年全年M1的余额是22万亿元，同比增长了32.35%，M2的余额为60.62万亿元，同比增长了27.68%。在2008年第四季度新增1.2万亿元贷款的基础上，2009年新增贷款达到了9.59万亿，今年1月份又新增了1.3亿元。从投放结构来看，这些贷款中中长期贷款余额比重急剧上升，其中非金融公司及其他部门中长期贷款新增超过一半以上，居民户的中长期贷款也新增了1.7万亿元，也是2008年的4倍。2009年12月末，中国外汇的余额达到了2.4万亿美元，持有美国国债8千多亿美元，总量均居各国之首。

　　庞大的外汇储备不仅导致基础货币供应的增加，也导致银行系统流动性过剩，所以现在由于看好人民币升值的空间，部分境外的投资套利资金也进入了国内，热钱重新回流，对中国的经济可能会造成一定的冲击。所以中国在2010年将要密切关注国内外经济形势的变化，不断增强货币政策的针对性和灵活性，切实加强流动性管理，把握好信贷投放的节奏，加大对热钱的监管力度，有效的防范和化解系统性金融风险。

　　第三，要及时化解结构性通货膨胀的风险。国际金融危机爆发之后，我国适度宽松的货币政策为拉动中国经济的发展提供了有利的金融支持，同时也对通货膨胀预期奠定了坚实的货币基础。大幅度投放的货币和天量贷款所产生的流动性，对物价的影响不仅表现在被CPI和PPI所覆盖的普通商品价格上，而且也表现在以股票价格和房地产价格为主的资产价格的飙升上，就房地产市场来说，2009年各地的地王屡创新高，全国土地出让金达到1.5万亿以上，接近2009年我国财政收入的1/4，部分城市房价快速攀升，部分城市的价格几近翻番。就资本市场而言，09年的证券股票交易额同比增长了近1倍，上证指数一度突破了3500点，上升了80%以上。由于特殊国情，虽然不能以一部分城市的房价以偏概全，但是房地产市场过快的飙升，表明楼市出现泡沫已是不争的事实。股票的暴涨暴跌也表明正是资产价格的泡沫导致了股市市场缺乏坚实的依托。所以这次资产价格上涨是造成通货膨胀的重要推动力，楼市和股市价格飙升势必导致虚拟资本过度增长、投资交易持续膨胀，造成社会经济的虚假繁荣。大宗商品包括石油、大豆、油脂等产品很多地方也出现了上涨，进一步推动PPI和CPI价格的上涨。所以我们认为流动性过剩、资产价格飙升、居民必需消费品上行、输入性通货膨胀，对中国的影响已经不是通货膨胀预期而是现实的结构性通货膨胀。所以防止和化解结构性通货膨胀，也成为中国2010年的重要任务。