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铁矿石之争:10万空单压螺钢 卖钢材不如炒期货

来源:中国证券报
2010年03月22日10:36
  广州现货商石先生告诉记者,今年他在期钢上的套利比他去年做一年的钢铁贸易赚的钱还要多

  “我在坚守多单,我死磕。不过压力很明显,上不去啊。”一位期货投资者3月19日上午告诉记者。

  此时已是螺纹钢3月16日大涨后的第三天。三天以来,螺纹钢并没像多头预期的那 样大幅上涨,走势偏弱。不过对于节前囤货的钢材贸易商来说,螺纹钢价格上涨带来了丰厚的利润。

  多空博弈激烈

  沉寂半月后,螺纹钢1010主力合约终于在3月16日爆发。当日,螺纹钢1010主力合约开盘一个小时内走势温和,其间两次小幅拉升寻求突破未果。10点8分,螺纹钢日线忽被拉起,一路扶摇直上,最终收报4780元/吨,2.71%的涨幅成当天最闪亮品种。盘中交投活跃,成交301万手,持仓大幅增加20.1万手至101.8万手。

  从螺纹钢1009主力合约一周的表现来看,多空双方分歧进一步加大,博弈异常激烈。

  3月15日,河北钢铁鞍钢、武钢等主导钢厂纷纷调高4月钢材出厂价格,其中河北钢铁提高了400元。在消息面等利好消息刺激下,3月16日螺纹钢大涨,但空头并没认输。

  3月16日,上海商品交易所持仓数据显示,浙江系大举进入1010主力合约,其中浙江永安大幅增仓1.1万手多单,再次回到多头第一席位;新湖期货大举增仓2.2万手,位居第二;拥有现货背景的中钢期货则增加空单1.7万手。

  而从18日的持仓情况来看,螺纹钢1010主力合约的多单达296126手,空单则达398799手,比前者整整多出10万手,大量套保单潜伏其中。

  空单里面,除套保单较多外,还可看出空单持仓相当集中。3月18日,1010主力合约排名前五名的席位持仓量都达到了3万手以上,其中海通期货、浙江永安、中钢期货的持仓量都达到五万手以上。

  现货商套保获益丰厚

  螺纹钢突然发力,套保单尤其是拥有年前囤积的钢材的贸易商获利丰厚。

  石先生是广州一家钢铁贸易商。3月16日,石先生告诉记者,他在期钢上的套利比他做一年的钢铁贸易赚的钱还要多。

  石先生说,去年的钢跌贸易很难做,根本就没赚到什么钱。年底时,他还有将近一万吨的螺纹钢库存。春节前,螺纹钢价格一降再降,很多在降价前高价进货的贸易商的盈利非常有限。

  对于此种情况,记者在春节前的佛山乐从钢铁市场上也已有所了解。而目前,贸易商前期囤货成本相对较高,而在前期有所亏损的情况下,一旦价格大幅拉升,出货套现意愿将非常浓厚。

  石先生的螺纹钢成本较低,为3700元/吨,在五月合约上套保,仓储以及其他费用每个月每吨要花费50—60元,以4300元/吨的成交价格计算,石先生的套保单子,每吨收入可达400元左右。

  银河期货分析师刘慧茹告诉记者,去年很多钢厂代理商都坦言没赚什么钱,现在很多钢厂和贸易商已尝试在期钢上做空套保。“沙钢早就先行进入,虽初期交了些学费,但让企业收入更加稳健,明显尝到了套保的甜头。”

  “在期货市场中,主力合约Rb1010的走势反映出套保套利活跃,一旦市场价格上涨过高,保值盘就会蜂拥而入。”刘慧茹说。

  上海商品交易所持仓数据显示,3月18日,螺纹钢1009主力合约空方席位中,有现货背景的中钢期货和沙钢集团的持仓量分别达到5万手和2.8万手。

  “现货商做空是比较合算的,大钢厂还会积极参与,逐渐会出现更大的空单。”李雪松告诉记者。

  看好后市走势

  记者采访的多位市场人士纷纷表示,此次螺纹钢价格大幅上涨主要是受到成本的推动。

  理财周报记者查阅历史资料发现,近五年来,每年春季国内都会出现有关铁矿石长协价格谈判的涨价消息,只有2009年受金融危机影响除外。

  每次涨价消息都给当时的螺纹现货价格拉涨助一臂之力。

  “如果提价提不到三大矿山要求的90%,我觉得也会达到70%—80%。”广发期货分析师王健告诉记者。

  王健认为,在涨价的基础上,还要看需求。目前下游需求没明显好转,但需求已在上升。

  “我上周在北京上海调研,调查完之后,感觉现货库存和去年同期持平或略有下降。从成交量来看,北京的贸易商一天可以卖到1000到2000吨。”国泰君安分析师魏博告诉记者。

  3月16日,记者电话联系了南华期货研究所副所长王兆先,询问他对国内大宗商品市场的看法。

  “当前的期货市场调整已经到位,起码已经稳住,后市将整固选择方向。”在王兆先看来,目前期货市场还处于调整态势中,但阶段目标已到,接下来会反复震荡。对于螺纹钢后市走势,王兆先告诉记者,“在盘整一段时间后,钢材可能会继续上攻。”

  金鹏期货副总喻猛国也表示,长线看涨,但突破年前高点的压力很大。 (来源:理财周报)
责任编辑:丁芃
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