欧洲债务危机升温 投行掉头看涨美元

　　由于欧洲财政危机及日本通货紧缩，投资者买入美元寻求避险，同时，美国经济日益复苏，通胀水平得以缓解，股价也随之上升，促使美元连续4个月持续反弹。

　　高盛集团(GoldmanSachsGroup)和花旗集团(Citigroup)自交易亏损2.8%后，上周均不再博弈美元贬值。分析师快速提高美元预期，为去年3月以来所未见。当时美国通过经济刺激计划向市场注入12.8万亿美元，结束了美元近28年以来最为强劲的反弹。美商知名媒体的数据跟踪调查预测显示，截至3月24日，美元兑47种货币平均上涨1.4%。

　　由ThomasStolper带领的高盛分析师团队两周前平去欧元多头仓位，在3月25日的邮件中他们解释了作出这一决定的原因："我们的确低估了欧元区主权债务危机对欧元的影响。在欧盟成员国之间达成意见一致变得日益艰难。如今这些政治上的顶头风对欧元的影响远胜于对周期因素的影响。"

　　苏格兰皇家银行(RoyalBankofScotlandGroup)一年前曾准确预测到美元的跌势并将其比作罗马王国的衰落。一年之后，该行分析师AlanRuskin则表示，如果希腊违约，欧元/美元将进一步下跌22%至1.10的水平。

　　美联储(Fed)去年发行美元的数量曾致使RBS于去年6月预测欧元/美元在2009年底升至1.4000的水平。Ruskin曾在去年3月的有关美联储采取量化宽松货币政策的报告中表示："我们不能低估这一事件的心理影响，这是世界储备货币贬值的开始，是一个历史性的时刻，对于许多市场参与者来说，这就像是我们正在历史的长河里见证罗马帝国的衰亡。"

　　截至上周，以古国希腊为中心的现代金融危机促使Ruskin掉转对于欧元未来走向的预期。他认为："一旦债务危机蔓延，欧元/美元将跌至1.15。若有国家退出欧元区，或欧元区出现债务违约，那么1.10的水平也是有可能的。"

　　欧元区16国领导人向国际货币基金组织(IMF)寻求帮助以援助希腊摆脱债务危机。惠誉国际评级机构(FitchRatings)降低了葡萄牙的信贷评级至AA级，加之"消极"的评价，意味着葡萄牙或将再遭降级。

　　另一方面，根据美商媒体对62位经济学家的中值数据显示，美国劳工部将在4月2日公布3月非农就业数据，预计新增工作岗位19万个，创三年来新高。标准普尔500指数本月已上涨5.6个百分点，同时，最新的消费价格指数显示2月生活成本并未发生改变，确保了通胀水平不会拖累经济复苏的步伐。

　　Ruskin在接受媒体采访时透露："我们已远离了极度的恐慌，美国经济已走出低谷，与2009年3月预计的经济形势相比，今年3月的实际经济表现非常良好。"

　　希腊的债务危机诱发了美元的反弹，也使人们猜测，欧元区或将迎来首个违约或破产国。分析师目前普遍预期欧元/美元今年底将跌至1.3600的水平，而去年12月时的普遍预期为1.4800。

　　数据显示，除墨西哥比索，美元兑15种主要货币在上周均呈现上扬，美元兑欧元上涨1.1%，报1.3410；兑英镑上涨0.8%，报1.4898；兑日元上涨2.2%，报92.52。美元指数于3月已累计上扬1.5%，延续了前三个月的上涨格局。

　　不过，摩根大通银行(JPMorganChaseCo.)驻伦敦首席欧洲经济学家DavidMackie在3月26日的报告中指出："希腊债务危机可能现在就会结束，但是主权债务压力可能会在未来几年成为欧元区的最大问题。"

　　由于全球股市上扬，美国投资者或将资金转投海外市场，以获取更高收益率，可能会限制美元升值。摩根士丹利资本国际世界指数(MSCIWorldIndex)显示，发达国家市场过去一年股市上涨42%，而MSCI新兴市场指数则上扬了66%。

　　瑞士信贷(CreditSuisseGroupAG)驻纽约货币分析师DanielKatzive表示："我们预计，会有大量资金流入新兴市场，转换成外汇储备，最终各国央行的储备多样化进程将更多自美元转向欧元。"他认为未来三个月欧元/美元将上涨6.2%，至1.43的水平。

　　他表示："这不仅关乎经济复苏，还关乎央行如何回应复苏。如果货币政策非常宽松，经济复苏时，美元仍将疲软。"