央行金融研究所梁猛：目前加息可能性不大

　　近日，央行金融研究所高级研究员梁猛在“2010国际绿色低碳技术高峰论坛”间隙对《第一财经日报》表示，目前我国通胀的压力不是很大，因此加息的可能性也不大。

　　梁猛指出，虽然2月份CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.7%，接近全年3%的目标，但由于去年的同比基数

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　　“我觉得今年的通胀还是比较平稳的，不会出现比较大的通胀，但也不能排除一个因素，我们没有把房地产价格统计在CPI中，房地产价格数据‘打架’的情况比较严重，差好几十倍。”梁猛表示。

　　至于市场最为关注的加息问题，梁猛表示，加息会加大货币上涨的压力，从而招致国际上更多要求升值的声音。

　　他认为：“利息越高，货币升值压力越大。所以给自己增加压力的事情我们不要做。”

　　梁猛建议要综合考虑央行货币政策工具箱的使用，尤其不能忽视存款准备金率。今年以来，央行已经两次上调存款准备金率，至于下一步存款准备金率该如何调整，梁猛表示具体还要看信贷情况，如果信贷增长过快，就有可能再次上调存款准备金率。

　　但他坦言，信贷确实不好收，而这跟我国利率没有完全市场化有极大关系。“因为我们的存款利率有上限，贷款利率有下限，这一上一下就给银行留了很大的利润空间，银行在放贷款揽存款的时候就没有成本考虑。尽管有其他额外的成本支出，但跟利差来看，依然可以赚钱。再加上商业银行则作为市场主体对利润有要求，所以各个银行就到处找存款，并倾向于对风险低的大项目放款。所以说现在信贷控制挺难的。”

　　从今年的情况来看，7.5万亿元的新增贷款规模依然处于历史较高水平，而在一季度企业资金需求强劲的情况下，金融机构放款冲动依然强劲。

　　央行相关人士此前透露，在月末贷款规模约束增强的情况下，金融机构贷款投放模式从以往的月末冲时点转为月末压数、冲高。据了解，1月和2月21家主要金融机构前4个工作日新增贷款都超过5000亿元，而月末均为下降。这反映出如果加强某一时段的数量管控，则贷款投放就可能转到其他时段。信贷投放的调控压力依然较大。

　　中国农业银行战略管理部宏观研究员付兵涛推测，根据央行网站公布的货币政策委员会一季度例会纪要，3月份贷款应该超过7000亿元。