主板中小板创业板齐绽放 一季度券商投行大丰收

　　今年IPO承销业务的竞争格局会延续2009年的态势，市场融资总量会继续放大，优势项目会向优势券商进一步集中。对于券商而言，新股密集发行带来的不仅是压力，更是佣金等收入上行的动力

　　尽管融资融券和股指期货尚未为券商们带来强大的吸金效应，但今年一季度IPO(首次 公开募股)的轮番上阵，对券商们的投行业务来说又是一次大丰收。

　　IPO密集发行

　　数据显示，一季度A股IPO募集资金情况逐月递增。截至3月底，沪深交易所今年以来共发行上市91只新股，募集资金总额达1182.05亿元，已经超过了去年全年A股IPO募资总额1878.9亿元的六成。证监会4月2日公告，佛山国星光电、海南康芝药业、成都国腾电子IPO过会。本周，A股沪深两市将有2只中小板新股和5只创业板新股进行发行申购，5家公司IPO即将上会。

　　根据Wind资讯统计显示，一季度IPO几乎成了中小板和创业板的天下，因此，擅长承销中小项目的券商成了最大的赢家。

　　在一季度首发主承销商中，招商证券凭借6个中小板项目和4个创业板项目，大赚3.89亿元，排名首发承销保荐费首位。而负责承销东方财富和中国西电的中金公司则屈居第二，在IPO承销中赚得3.75亿元。同样擅长中小项目承销的平安证券在一季度中成功帮助11家企业在中小板和创业板上市，拿下3.56亿元的承销费用，位居第三。

　　主板、中小板、创业板的齐绽放是券商投行业务一季度再迎丰收的关键原因。业内人士认为，尽管目前大盘表现不佳，但市场流动性依旧相对充裕，市场的融资能力有望依旧保持。同时，从一季度IPO大部分为中小项目来看，管理层在IPO放行节奏控制上还是较为严格的，市场对新股发行的敏感性也在逐步下降。

　　当然，尽管一季度IPO的密集发行让不少券商投行部门赚个盆满钵满外，也有不少券商较为“失落”。根据数据显示，一季度申银万国投行部门的“运气”便不怎么好，手中负责承销的浙江梦娜袜业股份有限公司和广东冠昊生物科技股份有限公司是一季度仅有的两家上会项目，但均被发审会“拒之门外”。另外，一季度中，国信证券和广发证券也均有3单IPO项目被拒。相比之下，主板IPO项目被拒的概率较低，整个一季度中仅有宏昌电子材料股份有限公司一家有意在主板上市的企业被拒。

　　再融资承销收益不菲

　　除了IPO承销费用外，上市公司的再融资也为券商投行部门带来不菲的收益。其中，仅招商银行配股便贡献了59亿元的承销金额，令中金公司再度成为一季度当之无愧的“承销王”，一季度募集金额共计341.1亿元。而中信证券尽管在首发项目中没有太大的作为，但在增发和债券发行上却下足功夫，一季度募集金额总计达329.4亿元。

　　除了中金公司和中信证券外，一季度沪深股市总募集资金金额排名前十的券商还有：中银国际、海通证券、平安证券、瑞银证券、招商证券、银河证券、中信建投和国信证券。

　　市场人士称，今年IPO承销业务的竞争格局会延续2009年的态势，市场融资总量会继续放大，优势项目会向优势券商进一步集中。对于券商而言，新股密集发行带来的不仅是压力，更是佣金等收入上行的动力。此外，随着融资融券和股指期货等创新业务的推出，不仅意味着更多的盈利增长点，更意味着券商盈利模式的逐渐改变，能够有效分散当前大部分券商单纯依靠经纪业务的风险，从而提升券商的盈利水平。(赵怡雯) (来源：国际金融报)