交通银行金融研究中心（交行金研中心）
要点：根据农业部及商务部监测的数据，2010年3月份以来，国内食品价格处于持续回落过程中，我们预计3月份CPI同比增幅在2.4%-2.8%之间，取其中位数，我们预测3月份CPI同比增幅为2.6%左右。预计3月份CPI同比涨幅与2月份相比将出现小幅回落，但仍维持在一年期存款利率水平之上。近期西南地区的干旱可能推升国内粮食和部分食品的价格，增加短期内物价上涨的压力，因此，上半年物价上涨的趋势仍将延续。
| 预测数据项 | 预测值 |
| GDP | 11.8% 同比 |
| CPI | 2.6% 同比 |
| PPI | 6.2% 同比 |
| 城镇固定资产投资 | 26.1% 同比 |
| 工业增加值 | 18.3% 同比 |
| 社会消费品零售总额 | 17.4% 同比 |
| 新增人民币贷款额 | 6000亿元 |
| M1 | 30.5% 同比 |
| M2 | 21.2% 同比 |
| 全国进口总值 | 63.4% 同比 |
| 全国出口总值 | 21% 同比 |
| 贸易顺差 | -82亿美元 |
测算依据：
1、据农业部发布的监测数据，全国农a>产品批发价格定基指数由2010年2月份的172.1下降为2010年3月份的168.7（以2000年为100）。“菜篮子”产品批发价格定基指数由1月份的172.9下降为3月份的168.9（以2000年为100）。据此测算，2010年3月份食品价格环比下降1.5个百分点。
2、根据商务部监测的食用农产品价格走势看，商务部监测的食用农产品价格在3月份的四个星期出现持续小幅回落，我们以商务部的监测结果测算表明3月份食用农产品价格环比下降1个百分点。
3、考虑到近期非食品价格处于持续回升过程中，我们假设3月份非食品价格同比上涨2个百分点，据此测算，我们认为3月份CPI同比增幅在2.4%～2.8%之间，取其中位数，我们预测3月份CPI同比增幅为2.6%左右。
4、预计3月份CPI同比涨幅与2月份相比将出现小幅回落，但仍维持在一年期存款利率水平之上。近期西南地区的干旱可能推升国内粮食和部分食品的价格，增加短期内物价上涨的压力，因此，上半年物价上涨的趋势仍将延续。
联系人：唐建伟，金融学博士、博士后，交通银行金融研究中心高级宏观分析师
电话：021-32169999-1024
手机：13916395216
邮箱：tang_jw@bankcomm.com
上网从搜狗开始
