汉王科技季报预增超三倍 电纸书前景存争议

　　A股当下炙手可热的大牛股汉王科技(002362，收盘价138.45元)昨日公告，一季度净利润同比增长幅度达到300%～400%。尽管增幅如此之大，业内多位受访人士仍表示，国内电纸书前景仍存在诸多值得争议的地方。

　　汉王科技一季度业绩预增公告称，预计公司2010年一季度实现归 属于母公司所有者的净利润为3730万～4660万元，与上年同期相比增长300%～400%。预增的原因是电子阅读器市场持续升温，公司电纸书产品销量增加。

　　分析人士指出，汉王科技以41.9元的价格发行，上市首日就暴涨近100%，随即该股一路上行，目前股价已经是发行价的330%。从市场表现来看，目前的股价对一季度的大幅增长已有所预期。预估汉王科技一季度实现的每股收益区间为0.35元～0.44元。如果用一季度最高值作为季度平均数简单估算，汉王科技全年的每股收益可能在1.32元左右，目前对应的动态市盈率超过100倍。

　　上述人士进一步指出，现在讨论股价是否高估尚为时过早，最重要的是要看行业增长能否继续超预期。而汉王科技的最大亮点———电纸书，其前景是否如市场预期火爆？

　　“一季报数据的暴增在预料当中，甚至还低于我的预期！”上海一位不愿具名的基金研究员昨日向记者表示，据他们所掌握的情况，电纸书市场今年一季度确有明显放量，但远低于他们事先的预期，如果扣除过节送礼的因素，可能实际情况还要差些。

　　对于电纸书未来的前景，上述人士明确表示不看好，就像2008年风靡一时的上网本一样，电子书的热度同样会很快冷却。他的观点是，平板电脑的时代已经来临，其丰富的终端体验将很快替代单一的电子书。不仅如此，电子书本身并不需要多少技术含量，汉王科技也不掌握不可替代的核心技术，山寨电纸书市场很快就能发展壮大。目前投巨资砸下央视黄金时段的汉王科技广告投入很大，风险实在太大。

　　民族证券分析师张凯的看法略有不同。他认为，跟很多电子消费产品一样，电纸书短期爆发应该没有问题，高峰期何时过去现在尚难判断，也许是一年、两年或者更久。

　　另一位基金人士则表示，判断电纸书前景的着眼点应该是内容，而不是硬件。目前，汉王科技正在整合内容资源，例如“汉王书城”的内容储备，与内容提供者的分成等。汉王科技未来能否建立起“终端+内容”的盈利模式，仍须观察。