宋丽萍:建立多层次资本市场有利于中小企业发展

深圳证券交易所总经理宋丽萍

2010陆家嘴论坛于6月25日、26日在上海浦东举行，今年的论坛聚焦“后危机时代”的金融变革。搜狐财经全程视频直播本次论坛。在"专题会场四： 中小企业发展与金融服务"分论坛上，深圳证券交易所总经理宋丽萍称，建立多层次资本市场有利于中小企业快速发展。

　　宋丽萍:我首先向大家汇报一下，过去一年，我们是去年陆家嘴金融论坛以来，深交所的角度，为中小企业做了什么，成效怎么样，提出哪些挑战。第一方面众所周知，去年因为创业板推出，资本市场为中小企业，资本市场多层次服务的框架基本确立了。第二点，就是从数字上来看，多层资本市场建立起来，是最快的一年。去年6月10号开始恢复的IPO，到昨天为止中小板上市了175家，创业板上市90家，一共筹资2240亿元，这是过去几年没有的。同时看到确实带动了整个资本市场为纽带的中小企业的金融服务体系。因为创业板推出以后，为风险投资提供了高回报的退出机制，所以整个金融服务这块就活起来了。

　　第二点，多层次资本市场推动经济结构调整的现象初步显现。最近李克强副总理在《求是》杂志上发表了一篇非常重要的文章，跟我们今天的题目是非常吻合的，就是经济结构调整确实是刻不容缓，具体的我就不展开。在这种情况下，我们多层次资本市场建立之后，为中小企业确实起到了，一个是定价功能，第二个就是资源配置功能。同时，我们还看到，引导了大量的社会资金，向新的产业、高科技这方面源源不断的聚集。清科有一个统计，去年下半年，同期筹资和投资的金额，已经大大超过了外币基金。今年一季度与去年同期相比增长了70%，投资金额增长了104%，这是非常明显的。第三个就是大批的创新性企业终于突破了金融的瓶颈，进入高成长快速发展的轨道。

　　第三点，我们为满足中小企业金融服务这样的需求，一定要进一步完善资本市场制度的供给，这个我就不展开讲，也是非常重要的，今天上午的大会也提到这一点。从各国经验来看，科技革命、产业革命，经济结构调整的重大时期，资本市场，凡是成功的都有资本市场扮演着重要角色，今天上午也提到这点，非常关键。国内多层次资本市场总体上还是处于发展初期，我认为应该牢牢抓住这次好的机遇，通过资本市场的发展，能够实现这种自己的历史使命。

　　面临的挑战，我们多层次资本市场为中小企业快速发展确实起到了初步作用，但是在实际运行当中确实面临着实实在在的问题。第一个问题，怎么样来深入发行制度、交易制度的改革，进一步提高市场的风险定价能力。还有如何建立和完善小额快速再融资、兼并、收购，支持这些中小企业上市以后，能够利用资本市场迅速发展壮大。第三个，如何根据多层次市场各个板块的定位和服务对象的特点，加强相互之间的有效分工和有机联系。

　　最后一个问题，如何在巨大财富效益面前培育良好的股权文化和社会责任意识，能够创造更加适合的非正式制度条件，这些是我们在深交所作为市场的组织者在运行当中遇到的问题，供大家参考。

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