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A股十大证券悬案“悬”在哪 内幕交易隐秘难取证

来源:中国经济网
2010年07月20日09:37
  资本市场有过太多的悬案,它们抑或真相错杂、悬而未决;抑或是无头公案、不了了之。但在投资者心中,这些案件远远未到可以令他们放弃关注的时候。

  为揭秘这些悬案,本报为您筛选出了资本市场十大典型性案件。探究这些悬案,其最主要的原因是案件涉及内幕交易,而内 幕交易本身又极其隐秘,法律上的制度缺陷导致监管部门取证困难等。

  然而,不管是何种原因留下的悬案,最终的受害者往往都是处于弱势群体的最广大的普通投资者,他们在不知情的情况下坦承了因悬案风波引发的股价震荡,或者为内幕交易分子抬了轿子,或者成为丑闻曝光后的股价下挫的牺牲品。作为受害者,他们一直在等待着悬案的最终解决,因为只要相关职能部门给案件做出明确定性,受害者就有了最直接的维权索赔依据。

  传监管部门出“硕鼠”

  李莉是否泄密无法定论

  3月,一则关于证监会工作人员李莉涉嫌内幕交易的举报事件,一度成为证券市场热议的话题。

  据悉,2007年3月7日,李莉曾给母亲发手机短信告知“三一重工2006年每股收益1.16元,分配预案十转增十,分红两元”,而3月8日三一重工公布的业绩报告与短信内容完全吻合。这意味着,李莉提前一天知晓上市公司的重大信息,并以短信方式通知了家人。 就在李莉短信发出时,该股股价上涨不足2%。但到当天收盘,三一重工股价涨幅已高达8.26%。此外,李莉前夫还指控李莉违规炒股以及骗购经济适用房等。

  对此,李莉反驳,购买经济适用房时自己还不是证监会工作人员,自己并未真正使用过这个手机,亦表示接收短信的手机卡不能被证实属于其母。随后证监会也发表声明,没有证据证明李莉从事内幕交易。

  但李莉这种提前泄密上市公司内幕消息的做法仍广受各方质疑。因为我国《证券法》禁止证券交易内幕信息的知情人在内幕信息公开前买卖该公司的证券,或者泄露该信息等。

  长虹举报人再度落狱

  范德均被拘原因成谜

  曾经因举报四川长虹而掀起一场资本市场大浪的范德均如今却又将再一次面对牢狱之灾,单就范德均被拘的理由而言,似乎也足够将其列入“十大未决悬案”中。

  自今年2月开始,长虹前员工范德均开始实名举报长虹业绩造假。其举报称1997-1998年度虚增销售收入50亿元。紧接着,范德均继续举报四川长虹涉嫌虚开增值税发票,金额至少超过20亿元。由于范德均的不断举报,长虹风波事态越闹越大,证监会和四川国税部门先后介入相关案件的调查。4月21日,证监会和四川国税局的联合调查结果表明,长虹清白。但令人不解的是,在这份调查结果出来的前一天,举报人范德均突然被刑事拘留。

  范德均被拘引发舆论一片哗然:首先,正式调查结果出来前,举报人已被先拘,是否合理?据范德均妻子透露,警方给出的拘捕理由是“因涉嫌虚开增值税发票”,实际上,范德均在十年前已经履行完了相关刑事责任。日前该案鲜有消息。

  欲辞职证清白

  “股神市长”今何在?

  “把买西飞股票这个事情说清楚后,我就辞职!”股神市长李键的这句话曾吸引了媒体的高度关注。

  2009年7月1日,时任广东韶关副市长的李键以10.66元买入西飞国际6.42万股,7月15日他再以13.33元卖出,前后不过11个交易日,轻松赚得25%收益,将17万元收入囊中,制造了一波完美的波段操作,李键也因此获得股神市长的“美誉”。

  不过,去年9月底,李键调任中航飞机副总经理,成了西飞国际的顶头上司,随后,在他的领导下,西飞国际发布重组公告……

  分析人士称,早在去年6月初,也就是“股神市长”买入股票前,西飞国际就面向全球招聘高管,这位副市长进入面试名单并成为极有竞争力的人选,因此他应该有足够机会获知西飞国际的内情。更有投资者怀疑,如非后来李键调任中航飞机为了避嫌,他或许不会这么早就卖出这笔股票……

  如今已过去一年,李键并未将事情说清楚,更未曾有其辞职的消息。

  “投机”ST黑龙重组获暴利

  影星陈好摇身变“股神”

  停牌长达3年的ST黑龙复牌首日暴涨1004%,这让著名影星陈好陷入内幕交易的指责中,该案至今仍是一庄悬案。

  2006年4月,ST黑龙因连续亏损被暂停上市。停牌前,“万人迷”陈好突击疯狂买入280.31万股ST黑龙,而她的整个建仓成本约在300万元左右。2007年5月,停牌一年多的ST黑龙与国中水务完成重组,变身为一家水务公司,股票名称改为ST国中。2009年4月17日,ST国中复牌首日暴涨1004%,陈好清仓而出,获利超过2700万元。

  作为资本市场局外人士的陈好,对于一家连年亏损不断、面临巨大退市风险的垃圾公司,她为何敢如此豪赌?而且“算术”如此精准?令人匪夷所思。

  随后,有媒体曝出陈好与某国际著名投资银行的高级分析师早有瓜葛。正是由于这一特殊关系,陈好被广泛怀疑有内幕交易的嫌疑,她的这段“绯闻”一时间也成为各大媒体报道的重料。但陈好一直回避公众的质疑,至今未能给公众一个信服的答案,她也并未因此受到任何法律上的指控和追责。

  资本大鳄魏东自杀身亡

  涌金系“玩转”资本市场靠什么?

  说到魏东,说到涌金系,对中国资本市场稍有了解的人都会为之一振。但这个曾经在中国资本市场上叱咤风云的人物,却于2008年4月29日毫无征兆地从位于北京紫竹院附近的家中坠楼身亡,时年41岁。

  从魏东最后留言来看,长期的工作压力、强迫症以及外部环境巨大的压力等使魏东无法面对生活。对魏东留言中所指的“外部环境的压力”,一国金证券内部人士曾透露,在魏东出事前几日,有关部门曾经约谈了魏东。而涌金系的发家史也充满了神秘色彩。涌金集团组建于1994年初,几年后涌金系大举扩张,大举注资高科技企业,牵手品牌企业。不但在飞龙实业(现金荔科技)和酒鬼酒上市前进行了精准投资,还将九芝堂千金药业两家名牌药企收入囊中,又收购成都证券改名国金证券借壳上市。

  涌金系的一系列战略举措背后不仅需要决策者有精深的专业知识,更要有对中国经济的透彻领悟。而在涌金系成立时,所谓的集团老板魏东仅是一个刚毕业的“应届生”,一个年轻人究竟如何玩转中国资本市场无从查证。

  重组顾问炒作身价获亿

  内幕交易疑点重重

  “人大教授任淮秀内幕炒作ST盐湖”身价过亿曾一度在坊间流传,证监会也已介入调查,但至今仍没有下文。

  资料显示,长期亏损的S*ST数码(数码)(相机)在2006年第四季度濒临退市,当青海省做出“盐湖集团重组S*ST数码”的决定之后,作为重组顾问的任淮秀赶在S*ST数码停牌前进行大幅加仓。此举被指“玄机重重”。

  2008年3月,ST盐湖复牌后股价几乎翻了六番,成为市场一大焦点,而任淮秀及其妻子分列流通股股东第一、二名,两人介入ST盐湖共获利5000多万元因此成为公众人物。分析认为,作为重组顾问,任淮秀应该对重组进程了如指掌,此举内幕交易疑点太大。

  面对质疑,任淮秀竟以A股所有股票平均股价为由解释S*ST数码被低估。这样的解释显然不足以令人信服。据传,监管部门已于2008年3月开始对任淮秀夫妇内幕交易案进行调查,至今仍未有定论。

  离奇上市第一案

  太平洋证券大白天见“活鬼”

  太平洋证券今年上半年交出了一份不太理想的中期成绩,从其发布的业绩快报来看,太平洋证券上半年净利同比下滑72.6%,且6月份出现2216.42万元亏损。太平洋证券的业绩一直都不理想,反观太平洋证券上市的离奇经历,更让人觉得“高深莫测”。

  2004年初,太平洋证券作为问题券商的拯救者而成立,这家中等规模的券商成立三年多时间迅速完成了增资、换股、上市的三级跳。虽然三年中有两年业绩为负,累计亏损8000多万元,公司还是选在2007年最后一个交易日成功上市。但太平洋证券的上市似乎走出了一条“捷径”。因为没有发行新股,所以不是IPO,不用受累于连续盈利的限制;与“壳”资源云大科技虽有换股,但太平洋证券上市启用了新的上市代码,所以也不是借壳。

  最让人不解的是与太平洋证券上市有关的两个文件,一是证监会机构部批准其增资扩股的批复,另一个是证监会办公厅对其上市进行的批复。前者不涉及上市问题,而后者的发文主体没有上市审批权。这种“创新”的上市模式内情究竟如何,至今不得而知。

  “42涨停+20跌停”神话

  “涉黄”ST金泰重组遥遥无期

  42个离奇的涨停,随后接着又是20多个离奇的跌停,ST金泰在资本市场掀起的惊涛骇浪相信熟悉资本市场的投资者应该是无人不知。而这一切都是因为其中牵扯到了太过复杂的黄光裕、黄俊钦“黄氏家庭案”。

  2007年3月6日,ST金泰宣布因重大事项停牌。而停牌之前,公司不惜通过大玩会计手段增加公司亏损等方式密集公布利空消息,并隐瞒重组利好。经过4个多月的停牌后,ST金泰宣布,黄俊钦旗下的新恒基控股集团和新恒基房地产相关资产将注入上市公司。随后,ST金泰连续拉升42个涨停板。分析认为,ST金泰停牌前释放利空的做法,是黄俊钦给其兄弟黄光裕操纵股份提供建仓良机所为,当然这是后话。在连续42个涨停后,ST金泰又离奇地连续7个跌停,并由此向下先后封满了超过20个跌停板。

  在黄俊钦接手ST金泰后,公司一直官司不断,黄俊钦也未实质性地推进上市公司的重组工作,直到黄俊钦因经济犯罪被拘。如今,ST金泰重组工作仍然遥遥无期。

  神龙见首不见尾

  最牛散户刘芳何许人也?

  “刘芳”这个普通名字,自2006年以来就成为所有股民和证券界人士心中的谜团。因为刘芳是“史上最牛散户”,牛到可以“未卜先知”,屡屡建仓ST金泰、桐君阁等日后暴涨的股票,动辄获利数千万元。

  刘芳最为经典的案例莫过于潜伏进超级大牛股ST金泰,刘芳以2.26元的均价买入该股,而ST金泰从3元左右开始直线拉升出42个涨停板,股价在开出最后一个涨停板之时价格已经高达26.58元,刘芳浮盈近10倍。

  此后各方媒体和业内人士都在猜测刘芳是谁。而目前最被大众接受的说法是,刘芳是深圳一家数码方案设计公司的老板娘,该公司的老板叶晶正是“刘芳”账户的操作者。

  各种关于“刘芳”的传闻仍在流传,但刘芳究竟是如何得知拉升内幕,一次次成功潜伏,其背后是否有更大的利益集团,至今仍然是个谜。

  鄂尔多斯MBO空手套白狼

  管理层因何低价鲸吞国有资产

  MBO一般译做“管理层收购”,指公司管理者用杠杆融资的方式来购买本公司股份,不过MBO在中国发展中似乎已经变形,甚至沦为合法掠夺国有资产的工具。鄂尔多斯MBO的过程就隐约暴露出侵吞国有资产的问题。

  有人称鄂尔多斯整个MBO过程可谓精心策划,前后7年分三步一点点地将国有资产据为己有。1996年1月,鄂尔多斯成立职工持股会。持股会中员工的持股比例按照“二八定律”分配,大约20%的管理层分享80%的股权。1999年6月,鄂尔多斯集团经政府同意,以2.83亿元受让了净资产值高达5亿元的32.5%股份。缴款方式比较奇特,首期款只支付10%,且如果无法支付这笔首付,还可将股票抵押给银行贷款。最后,取代职工持股会的东民公司成立,该公司经过两次购买,完全掌握鄂尔多斯,而收购国有股权的款项全部由国有股权抵押贷款而来。

  据计算,目前集团总资产逾50亿元。而鄂尔多斯上市部分市值超过100亿元,但管理层仅用9.45亿元就买下了集团控制权。这赤裸裸的掠夺国有资产最后却没有一个说法。

  商报记者 况玉清 张陵洋 崔启斌/文 田艺/漫画

  记者手记

  证券市场悬案应善始善终

  证券市场的各种案件,在最初推出的时候都让投资者痛快异常,既净化了资本市场,又发泄了受害投资者心中的苦闷,虽然最终能够获得赔偿的并不多,但报仇的感觉也能让人兴奋一段时间。

  但是,不少问题在发现之后,往往就没了下文,或许有些人会在不久之后忘记,有些人假装忘记,有些人没有忘记但也无动于衷。就这样,天大的案子最终大事化小、小事化了。留给市场的,是一个又一个悬案。

  我个人认为,证券市场的重大案件,最终都应该有个说法,要么是责任人伏法,要么是给相关投资者应有的补偿,再或者因此修订相关法律,以禁止未来类似的案件发生。但是这些往往都没有,不是继续审查,就是没有公告,这样的情况,投资者已经习以为常。

  举个早些年银广夏造假的案子,当时上市公司与庄家联手,通过虚构出口利润来粉饰上市公司业绩,其股票也成为了市场上的超级牛股。正当公司股价准备从30元继续向60元进发的时候,公司的造假被揭发出来,银广夏股价不断跌停,直至6元方有人购买,庄家自然死无全尸,上市公司也是伤痕累累,悲惨的中小投资者投诉也没有用,公司资产本就没有多少,哪里够赔偿中小股东的损失。

  但是这个案子最终还是有了上市公司赔偿中小投资者的方案,虽然并不能弥补中小投资者的亏损,但也表达了上市公司的一份补偿的心意,这是一个让人还算满意的结果,毕竟,银广夏没有成为悬案。

  关于ST盐湖的重组案件却一直没有说法,投资者至今也不明白,参与重组的人员购买大量被重组股票算不算违规,如果算,要不要承担法律责任,如果不算,为什么没有公开的说明。假如自己有一天也能有机会参与上市公司的重组,可不可以买入大量股票,这些都没有说,投资者只能自己猜测。

  证券市场有三大基石,即公平、公正、公开。如果大多数事情最终都能有一个公开的结果,哪怕这结果并不是投资者所能接受,也是一件好事。如果悬而未决的事情太多,投资者没办法分清是非黑白,不仅不利于投资者研判自己的行为,同时也影响投资者的投资信心。(记者 周科竞) (来源:北京商报)
(责任编辑:李瑞)
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