2000亿资本盛宴等待中国PE（独家）

　　全球金融投资机构的资产配置不断地在向PE加码，在向中国PE市场加码——这是“全球PE中国论坛”上方风雷、梁锦松、王忠民、刘乐飞等投资界精英达成的共识。

　　“中国PE投资很快会呈现不差钱的局面。” 刚刚从国外考察回来的全国社保基金理事会副理事长王忠民表示。

　　全球资产涌向中国PE市场

　　“我在跟境外机构交流碰撞的过程中，有一个清晰的感觉：全球金融投资机构的资产配置，有向PE逐步提高比重的趋势。” 王忠民说，“过去几年，全球投资机构有5%左右的资产配置在新兴市场，未来几年，这些机构以每年大概1%—2%速度提高它在新兴市场的资产配置。这是大的金融资产管理机构的一种基本趋向。”

　　“中国PE投资已经成为全球的亮点，速度和规模都位居亚洲首位。”中信产业投资基金管理有限公司董事长兼首席执行官刘乐飞表示。

　　据深创投董事长靳海涛介绍，IPO是PE退出的主要途径，现在美国项目退出时只有10%的收益，如此低的收益使得美国的创投现在不断地在走下坡路。

　　“中国在往更好的方向发展，退出收益也是比较好的，今年的最高记录是24倍，这个可能算是世界纪录了，所以也是感谢中国，感谢中国的资本市场。” 靳海涛感慨。

　　刘乐飞介绍，目前国内最高估值市场是创业板市场，目前市盈率是近80倍，中小板市场大概40多倍。

　　国内金融机构争夺PE先机

　　刘乐飞预计，未来五年将会有超过1万亿的资本进入PE这个行业。无论是商业银行、社保，还是保险，还是券商，这个数额应该说都是一个非常巨大的比例。

　　“哪个机构投资者在PE投资上占据先机，就占据了提高资产投资整体收益的先发优势。”王忠民表示，“社保基金在PE投资上已领先一步。”

　　据王忠民介绍，到现在为止，全国社保基金已经投资了7家PE资产管理公司、8只基金，承诺投资117亿，实际投资65亿。正在调查的有三家公司，有望年底前可能完成净值调查。

　　“社保基金可以用总资产的10%投资于PE，”王忠民表示，“目前全国社保总资产近8000亿，10%应该是800亿，从现在投出去的100多亿看，还有较大空间。”

　　全民PE狂欢

　　到2015年，在国有企业交易规模，大概会达到400亿到800亿人民币，民营企业到2015年规模达到1600亿到1900亿的人民币交易规模，这是麦肯锡全球最大咨询机构做的预测。

　　“我们预计未来的渗透率，到2015年的时候大概会是千分之四到千分之五这样一个比例。我们整个到2015年，这个行业的投资机会，至少应该在2000多亿人民币的投资机遇。”刘乐飞介绍。

　　“今年是一个全民PE热，据不完全统计，目前大概有1000家左右的机构活跃在这个市场上，从已经披露的大中型基金管理公司成立的数量来看，这两年基本上都维持在七八十家这样一个速度上面。”刘乐飞透露。

　　王忠民也分析了PE资金来源的三股势力：国有企业利润通过PE投资减少风险，降低责任；民营企业创始人引入私募股权，逐步淡出市场；即将兴起的捐赠资金，也希望通过PE投资获得长期收益。

　　“几股力量集合在一起决定了PE投资将是今后几年资产配置的主要趋向。” 王忠民判断。

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