周正庆：金融调控要打破货币资本保险市场分隔

　　周正庆12月1日在第八届中小企业融资论坛上表示，长期以来，我国金融调控主要还是针对货币市场，调控的目标也局限于货币供应量的M1和M2，没有统筹兼顾资本市场和保险市场，三个市场如果相互分隔就难以协调发展。当前急需加快改进金融调控，统筹兼顾三个市场的有机结合协调发展，建立对资本市场进行宏观调控的机制。

　　周正庆表示，中国资本市场发展具有很大的潜力。从2009年资本市场直接融资和间接融资的比重来看，直接融资比重才占5．9％；2010年有了可喜的发展，直接融资的比重可望达到10％，但是这个比例应当说还不高。从海外成熟资本市场直接融资的比例来看，一般都高达20％以上，有的甚至超过50％。

　　周正庆认为，要扩大直接融资规模，提高直接融资的比重，首先要从加强和改善金融调控、统筹金融市场协调发展做起。长期以来，我国金融调控主要的还是针对货币市场，调控的目标也局限于货币供应量的 M1和M2，没有统筹兼顾资本市场和保险市场，三个市场如果相互分隔就难以协调发展。周正庆强调，当前急需加快改进金融调控，要统筹兼顾三个市场的有机结合协调发展，要建立对资本市场进行宏观调控的机制。

　　其次，要优化直接融资的结构，要实行“两个优先”，一是产业优化升级的融资要优先。资本市场融资要有利于产业结构调整、优化和升级，有利于国民经济瓶颈产业的发展，有利于资源节约型、环境优化型产业的发展。对那些产能过剩项目、重复建设项目、浪费资源的项目、破坏环境的项目，即使其投资回报率可能比较高，融资审批机构对这类项目的融资也要严加限制。

　　二是技术创新融资要优先。我国迫切需要转变传统的经济增长方式，形成新的经济增长方式，新的经济增长方式应体现可持续、节约资源、优化环境等要求。经济增长的推动力主要来自于技术创新，资本市场要优先考虑我国创新型企业的融资需要。建立有利于创新型企业发展的融资制度，提高创新型企业融资效率，满足更多创新型企业的融资要求。