来源：证券市场·红周刊
作者：周胤
•操作策略•
投资者得像兔子一样灵活，在新兴行业中精选个股同时踏准节奏，与大盘同舞，赢取收益。
周五大盘继续缩量下跌，再度收在半年线处，此时大盘已经在2800点中枢横盘两个月了。在这两个月里，投资者被市场打得晕头转向。笔者认为，目前无
偏紧的宏观面难发动大行情
高通胀是宏观经济运行的主要风险，最近央行召开的2011年年度会议强调要把稳定物价作为今年四大任务之首。由于2009年和2010年两年共计银行系统发放了17.55万亿的信贷，令市场上的流动性非常充裕，从去年邮票、翡翠、艺术品等的疯炒作中可见游资的端倪。
再加上通胀预期、天灾以及国际大宗商品的输入性通胀因素，今年上半年国内的通胀依然面临很大的压力，央行货币委员会委员李稻葵本周对媒体称，一季度提高利率是有理由的，因为季节性因素导致的年初物价压力比较大。可以预计，人民银行还将继续采取加息、提准备金率和汇率升值的中性偏紧缩政策。而房价迟迟不肯下跌则增加了未来政府更大力度调控而带来的经济超预期下滑的压力。这两大风险不释放，宏观面难以支撑大的行情。
后市还有可能继续跌
当前市场人气低迷，盘面没有持续的热点，尽管银行、地产时有脉冲行情但是持续性不强。作为市场风向标的新股不仅上市首日的表现乏善可陈，普遍涨幅仅10%，而且破发从创业板、中小板扩大到了主板市场，在创业板秀强股份、海立美达等跌破发行价后，主板的华锐风电上市跌破了发行价，而很多基金重仓股也出现了放量破位下跌，如浙富股份、康美药业、国电南瑞。
两市每天成交清淡，除去几只重组股外，每天涨停的个股寥寥无几。市场大资金买进长期横盘的金融地产，目的也只是为了避险而不是真想发动大行情，因为从图形看，金融地产股一直在区间震荡，而且底部堆量非常明显，表明当前大资金对于该两个板块的分歧还很大，不像是要展开一轮春季上攻行情的样子。
大盘目前60天均线和120天均线正在朝着死叉的方向运行，这在很大程度上约束了新行情的发动，大盘要么是用长时间的横盘来化解此压力，要么通过快速下跌下拉60天均线从而完成调整。不管是哪种方式，短期内市场都没有机会。横向来看，大盘在3000点上方累积了大量的套牢盘，而目前的点位距此点位仅10%的空间，因此新增资金2800点发动行情的可能性很小，更为可能的是大盘在未来两周内快速下跌，跌出空间让新增资金完成建仓。
把握节奏精选个股
今年是“十二五”规划的第一年，也是转型之年，牛股还是应该在新兴产业中挖掘。不过由于很多新兴产业股在2010年已经涨幅较大，且估值偏高（见图4），新兴战略产业股一般多数为中小盘股，当前这些板块的PE已经达到了50倍的水平，因此在操作上需要有更高的要求。笔者的建议是根据大盘节奏来操作新兴产业股。
首先，对于一些基本面比较好，估值不高，且成长性好，以及前期涨幅不太大的个股，如龙源技术、天龙光电、建研集团，先纳入自选股观察。对于估值和成长性，可以采用PEG指标进行筛选，当PEG小于1，即连续2~3年年复合增长率高于市盈率的个股属于偏低。只要投资者多读研究报告，这样的个股其实还是很多的。
其次，根据大盘节奏来操作自选股中的个股。如果大盘重回2800点区间继续震荡，则在大盘从区间下沿缓慢回升的过程中入场。当然此时个股在技术面上一般重新站上5日均线发起一波行情。而大盘反弹数日后，开始远离5日均线且高位滞涨，则可以考虑卖出手中的个股。
既然是波段行情，则卖点出现时千万不可犹豫。大盘如果出现大幅下跌，则可以在重要支撑位抄底，反弹到前期套牢平台的下轨时卖出。笔者判断2600点应该是一个重要的支撑位，因为大盘去年在此点位曾经有长时间的横盘，是众多资金的成本区。
最后，笔者比较看好新兴产业的一些细分子行业以及具备不可替代技术的上市公司。同一产业链上不同的子行业，其盈利前景是大不相同的。比如同为光伏公司的天威保变和精功科技，前者生产的多晶硅面临产能过剩的压力，而后者生产多晶硅铸锭炉，有着需求大幅释放和进口替代的好机会。两者的股价表现自然是天壤之别。
龙源技术在低氮燃烧领域拥有脱硝技术，是火力发电首选的脱硝技术。笔者前文提到的天龙光电主营业务是单晶硅铸锭炉，同时已经做出了多晶硅铸锭炉样品，还拥有LED机座的蓝宝石铸锭炉的业务，行业空间广阔，技术门槛高且估值不高。建研集团属于高铁概念，高铁建筑用的混凝土必须添加第三代减水剂，而这正是建研集团的拳头产品，且公司产能扩张在即。同样的道理，高铁设备、高端装备制造、生物制药、智能电网、新能源等领域，只要我们深入研究肯定还可以挖掘出更多的牛股。
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