监管层拟为新三板新建交易所(图)

　　拟在北京单建交易所担负“新三板”日常监管，但交易系统仍在深交所

　　早报记者 忻尚伦

　　
　　“新三板”扩容试点推出在即。有消息人士告诉早报记者，为保证“新三板”扩容后的稳定发展， 监管机构正酝酿新设一个“新三板”日常监管的交易所，“但方案还没有最终确定。”该人士说道。

　　若该方案确定的话，今后“新三板”公司挂牌，除了要在证监会进行注册之外，还需获得交易所的“通行证”。但据了解，“新三板”交易系统仍由深圳证券交易所（深交所）负责。

　　或实施“两级监管”

　　据消息人士透露，为保证“新三板”扩容后的稳定运行，监管机构正酝酿于北京筹建“新三板”交易所，“初步设想是，该交易所将担负"新三板"挂牌公司交易的日常监管工作，另外还负责拟挂牌公司的材料审核工作。”

　　目前国内有“中关村科技园区非上市股份报价转让”系统（简称“中关村报价转让系统”），从2006年1月份开始，“中关村报价转让系统”进入深交所代办转让系统进行股份报价转让，该板块也正式命名为“新三板”。

　　“中关村报价转让系统”目前的主管机构为中国证券业协会。区别于目前上市公司的IPO（首次公开募股）审核流程，拟进入“中关村报价转让系统”进行股份转让的公司，只需通过证券业协会进行备案后，在深交所“新三板”系统上挂牌即可。

　　更具体地说，证券业协会负责“新三板”工作业务的是“场外市场工作委员会”。其流程是，由拟挂牌公司先向证券业协会备案确认，然后由该公司的主办券商向深交所中小板公司管理部申请报价转让证券简称和证券代码，之后在中国结算深圳分公司登记存管部完成股份初始登记，最后由挂牌公司和主办券商向深交所报价转让系统工作小组提交“挂牌”申请材料、并商定挂牌日期。挂牌后，深交所负责开户、报价转让系统的日常运行、公司挂牌摘牌申请等；中国结算深圳分公司办理资金结算、股份初始登记等业务；深圳证券信息公司办理公司信息披露业务。

　　据消息人士透露，现在酝酿成立的“新三板交易所”，将履行备案以及日常监管职责。“简而言之，就是将协会现在的"场外市场工作委员会"单独出来，成立一个新三板交易所。职能类似于现在的沪深交易所，只是交易系统仍挂在深交所。”

　　“最终方案还没有确定。”该人士说道，从目前讨论的情况看，今后挂牌的申请流程很可能是，先在新三板交易所进行材料审核，然后在证监会（拟定为非上市公众公司部，简称“非公部”）进行注册，获得两张通行证后，再与新三板交易所确定挂牌时间。而上市后进行的再融资活动，也需要同时取得交易所和证监会两张通行证。

　　“新三板”最快6月推

　　之所以会有这样的设计，“是为了在"新三板"扩容后，保证市场的稳定运行。”该人士指出，由于个人投资者也可以入场交易了，因此未来“新三板”所面临的问题会更复杂。“比如公司的信息披露问题，公司治理问题等等。”

　　作为今年证监会的重点工作，扩大“新三板”试点范围、建设统一监管的全国性场外市场，被排在年度工作的第一位。

　　但上述“两级监管”并不意味着重复审核。

　　“虽然"新三板"挂牌公司实施的是备案制（今后为注册制），但现在证券业协会也有比较严格的审核。”一主办券商负责人说道，一家公司申请挂牌，需要递交的资料之多不亚于IPO公司。“但一般来讲，只要资料质量过关，就能在协会进行备案，并没有IPO公司的各种门槛。”上述人士又说，即便今后有“两级监管”，只要仍是注册制，就不会有大的影响。

　　上述人士还透露了具体的时间。

　　目前各家“新三板”主办券商都在全国各大高科技园区间，不间断地进行着高强度运转。为的就是迎接今年年中可能正式推出的“新三板”扩容试点。“6、7月份会有试点方案推出，并且有首批挂牌公司，我们现在所作的准备，都是冲着这个时间点去做的。”上述券商说道。

　　交易所之争

　　值得关注的是，“新三板”扩容从设想到目前即将出炉，已有5-6年的时间。

　　2008年初，证监会获得了中央机构编制委员会办公室的批复，设立了非公部，为局级单位，其他业务部门。非公部有5项职责，包括：拟订股份有限公司公开发行不上市股票的规则、实施细则；审核股份有限公司公开发行不上市股票的申报材料并监管其发行活动；核准以公开募集方式设立股份有限公司的申请；拟订公开发行不上市股份有限公司的信息披露规则、实施细则并对信息披露情况进行监管；负责非法发行证券和非法证券经营活动的认定、查处及相关组织协调工作等。

　　而在形成统一监管的场外市场体制前，其实全国各个有条件的地区也都在争夺场外市场的落地。

　　早在2008年，国务院正式批复天津滨海新区综合配套改革实验方案，其中就包括尽快批准OTC（即场外柜台交易市场），当年9月，天津股权交易所在天津股权托管交易市场的基础上改建设立。之后，包括北京、重庆、成都、上海均成立了各地的非上市股份公司股权交易中心。

　　上证所、深交所也都在争取能够抢到“新三板”。但从目前的最新方案来看，各方显然未能如愿。

　　一中国证券业元老级人物曾向记者表示，“在中国现行的行政体制下，交易所的市场化道路谈何容易”，“各家的自发竞争是好事”。

　　录入编辑：张珺