高良玉：以前南方靠的是个人 现在靠的是体系

　　无论在南方基金的哪一个历史阶段，高良玉都是这个行业最引人注目的人之一。

　　据说，他的进攻性，令南方曾经拥有业内最顶尖的投资和市场人才；但他们又因为高良玉的进攻性，而离他而去。

　　现在已经很少有人记得，从2003年到2006年，南方曾一直是这个行业的老大。

　　而他的员工不得不承认，他是这个行业真正具有“狼性”的人。即便在南方基金最低迷的两年，高良玉仍然说，外界认为南方基金人才流失严重，是因为南方出去的人个个身居高位广受瞩目。

　　直到现在，他也坚持说，南方基金只是2008年和2009年两年的业绩不如人意而已。

　　2011年，面对理财周报记者，高良玉反而显得平和，他说，我做总经理，就是给大家一个舞台。

　　一旁的投资总监邱国鹭补充说，高总是我们的总导演。

　　“如果还业绩差，没道理啊”

　　理财周报：你们的投研体系改革，实际上是改变了之前对于公募基金的认识。

　　高良玉：对，我现在认为公募基金投资最重要的问题就是行业。仓位不是最重要的，因为基金产品在设计的时候，就已经规定了仓位，比如股票基金的仓位就是60%以上。我现在越来越认同这种观点：产品设计的时候，就已经划分了风险，高收益就是对应高风险。投资人愿意冒风险就买。如果跌得很凶，那是市场的问题，不是投资的问题。不能涨上去的时候说这只基金好，跌的时候就是不好。

　　理财周报：之前有一些基金公司已经是这个操作思路了，认为应该让投资人择时，公募基金就是满仓操作，没必要择时。

　　 高良玉：实际基金市场有很多的误区。十几年证明，没有一个基金经理是可以择时的，很难选。我们花了大量时间开会，分析来分析去。其实市场是看不清楚的，这就是浪费时间，我们不要去做我们做不了的事情。

　　 理财周报：你们今年以来业绩不错，大家都认为是投研体系调整的结果，接下来怎么延续呢？

　　高良玉：延续的信心我是有的。我以前没有这种信心，为什么？因为当时投资是基于对市场和其他不确定因素的判断，今天好了，不知道明天好不好。我现在敢说我是有信心的，可以保持一个比较好的水平。首先是我们的投研系统性，我们的操作方法得当有效；其次是我们的投研人员经验，在行业中也算是比较好的。所以我在制度上、方法上、策略上、经验上、人员配备做得都不错，如果还业绩差，没道理啊。

　　理财周报：那你对于投研的业绩有具体的目标吗？

　　高良玉：那很难说。但是我觉得一定是比较靠前的。

　　“我现在理性多、感性少”

　　 理财周报：事实上南方基金历史上曾经有过非常好的基金经理，但后来出现了人才流失的问题。你现在如果要维持好的业绩，怎么克服这个问题？

　　 高良玉：我知道你的意思。以前我们的投资更多是靠个人，而不是一个体系。我们有研究员、我们会培养一些潜在的基金经理，现在我们有一条成长线。

　　 以前我们靠个人的时候，这个人走了，体系就垮了。现在不会了。我们现在强调的是，基金经理也是需要管理的。所谓的管理就是要建立一个稳定的体系。让所有的人在这个体系中找到位置然后相互配合。体系里的分工该怎么协调，应该有一些固定下来的，这个就是流程和标准。

　　 以前我们是没有这个的，每个人都依靠自己的经验，没有固定的模式。

　　 这几年我们反复讨论，到底应该怎么做、怎么研究、出什么样的成果、放在哪里、怎么考核……这一块现在有了系统性，流程化固定化了，不再是个人起多大的作用。

　　 理财周报：那你现在在公司扮演什么角色？

　　 高良玉：我就是给大家搭舞台的。我就做两件事，一件是找合适的人来做合适的事，一件是帮助大家发现问题。我经常挑毛病，当然我会先声明，我是来帮助你的。比如去年12月20日提交的今年配置，如果不受市场影响、坚持下去的话，业绩是不是会比现在好呢？我这么不停的讲，他们就会反思。我以前更多是批评，现在不批评了，就是交流和分析。

　　 这种变化是非常大的。没有一个人的能力是非常好的，所以体系的能力很重要，用一个体系帮助一个人去修整、调整、坚持改变，这才是好的转变。

　　 所以这一块，我们管理的方式改变了。另外就是形成了体系，自我约束，按照现代公司化管理的模式去做。关于基金公司怎么管，我以前可能感性多、理性少，现在是理性多，感性少了。

　　 我们以前为什么有波动？就是管理的问题。之前自己在一线，后来规模大了，自己不在一线，管理就脱节了。

　　 我们这两年做任何的事，都强调公司规模扩大后，管理要相应的变革。重点就是做了几个改革，包括投研、市场、人力资源和绩效管理。我现在就是考虑怎么让公司形成真正的团队，系统要分工明确、目标明确。

　　 当然基金公司有的是有标准化的，有的是没有标准化的。但是我认为，体系、流程、目标导向、自我驱动等等东西，确实要有原则。