中国成“IPO集散地”

　　清科研究中心的报告显示，继2009年中国境内市场在关闭近十个月后重启以来，中国企业上市进程日新月异，从2008年的四成占比一跃达到将近六成，成为全球无可争议的“IPO集散地”。

　　巨量IPO让中国企业变身“提款机”

　　眼下，对于中国企业来说，上市不是潮流，去哪儿上市，才是彰显自己身份和地位的关键。去美国上市？还是去香港上市？投资人与创业者各有所好。但无论IPO的终极地在何处，都得先过券商这一关，曾经大摩和当当的口水战让我们饱了眼福。而一份来自清科的研究报告显示：2011年第一季度，中国企业IPO延续了以往的强劲势头，上市数量与融资额占比再次双双攀至50.0%以上。中国企业成为全球证券交易所、承销商、会计师事务所、律师事务所等机构IPO佣金收入的“提款机”。

　　清科研究中心近日对2008年至今的IPO市场进行观测发现：中国企业已成全球IPO市场主要来源，上市数量与融资额连续两年全球占比均超过50.0%。2010年全年共有476家中国企业成功上市，占全球IPO总量61.8%，占比达到年度最高；融资额达到1,053.54亿美元，占全球IPO融资总额的57.6%。2011年第一季度，中国企业IPO延续了以往的强劲势头，上市数量与融资额占比再次双双攀至50.0%以上。

　　2010年中国股权投资市场呈现爆发式增长，创业投资及私募股权投资机构活跃度达到历史高峰，而在资本市场活跃态势的影响下，中国投资机构也得以境内外实现退出，并获得丰厚回报。ChinaVenture投中集团旗下数据库产品CVsource 掌握的数据显示，2010年全年披露VC投资案例804起，投资总额56.68亿美元，均达到历史最高峰。退出方面，IPO仍是投资机构退出的主要渠道。2010年共有490家中国企业在全球资本市场实现IPO，总计融资规模1068.75 亿美元，两项指标也均达到年度历史最高水平；其中，具有VC/PE背景中国企业境内外IPO数量为220家，其背后共有269家VC/PE投资机构实现480笔退出，平均账面投资回报率为8.06倍。

　　境内上市仍为首选

　　在清科研究中心关注的海外13个市场和境内3个市场上，境内资本市场成为中国企业上市首选，IPO地点选择明显“内倾”。企业融资需求与日俱增、中国资本市场的不断完善、境内上市审批时间缩短、创业板的推出、境内资本市场市盈率攀高、本土VC/PE机构投资趋热等一系列因素，造就了中国企业IPO的前仆后继以及境内资本市场的如火如荼。中国企业IPO的增长趋势，令中国资本市场必将成为VC/PE机构投资组合中不可或缺的部分。

　　清科研究中心认为，中国经济的稳定性促进了中国企业的蓬勃发展，尤其是中国企业喷发式增长的融资需要，更促进了中国企业成为全球IPO市场的中流砥柱。深圳中小板与创业板的繁荣、呼之欲出的“新三板扩容”、从中央到地方各级融资扶持政策的出台，均使得更多的中国企业上市成为可能。境内市场方面，中小企业已成为IPO主力军，承销商等中介机构如何能够提供具有针对性的中小企业IPO服务，是助其成功掘金的核心策略。

　　海外资本市场方面，全球各主要证券交易所如何能够加大宣传力度，吸引中国企业远赴海外资本市场上市，则是其亟需钻研的重要课题。

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