圣农发展 肉鸡价涨量增

　　圣农发展（002299）日前发布2011年一季报：公司2011年1季度实现营业收入5.44亿元，归属母公司净利润4517万元，同比分别增长30.1%、74.9%，全面摊薄每股收益0.055元。公司预计上半年净利润将同比增长80%-130%。

　　点评：圣农发展主营家禽饲养，目前公司订单饱满，除

相关公司股票走势

• 圣农发展
• 农产品

　　从报表看，公司一季业绩增长主要来自于单只鸡盈利提升及宰杀规模增长：自去年三季度以来国内鸡肉价格持续回升、今年一季价格仍维持高位，公司一季鸡肉平均售价同比提升约9.56%，而一季宰杀规模1900万羽、鸡肉销量同比增长12.88%。预计高通胀形势下，肉猪价格持续高位也会对鸡肉价格形成支撑；而增发预案募投方向来看，至2013年公司肉鸡产能将达2.52亿羽，将扩至目前的2.6倍，主导产品价升量增支持估值向上拓展空间。

　　从二级市场走势来看，该股送股除权后一直平盘运行，半年线有支撑，而20元一线压力也非常明显，3月初以来为冲高回落态势。但在良好季报公布及中报预增刺激下，该股近日有反弹向上倾向，加上日本灾害因素带来对国内农产品需求提升预期，周四在整体农业股反弹之际，该股也是强势表现，形成跳空上涨小阳线。短期仍需关注平台上轨20元一线的阻力，公司未来三年复合增长率有望达46%，相比公司稳定的大客户销售渠道、产业链一体化的风险消化能力及业绩快速增长潜力，目前估值较合理，给予“买入”评级。