恒指延续跌势 中资股逆市走强

　　香港智信社

　　受美国经济数据弱于预期，以及投资者对于欧债问题担忧情绪持续升温等因素拖累，周二隔夜欧美股市再度走低，大宗商品则重回跌势；内地A股虽然微幅收高，但交投依然低迷，短期弱势难改。港股周二全日于23000点下方弱势震荡，并再创调整以来新低，热钱流出

成为短线最大隐忧。

　　恒生指数最终收报22901.08点，跌幅为0.26%；大市成交依然维持较低水平，共成交634亿港元。受到A股止跌刺激，中资股逆市收高，国企指数与红筹指数分别上涨0.45%和0.52%。

　　蓝筹股方面，本地地产股与中资地产股呈现冰火两重天的格局。本地地产股领跌大市，恒生地产分类指数跌幅达0.94%。自4月初以来，该指数累计跌幅已近10%。虽然在消息面上并没有过多利空因素，但投资者担心的是在欧债危机升温、美国量化宽松政策退出预期渐强的背景下，美元或将转势，全球资金流向将出现逆转，对于香港地产股来说，热钱流出将从基本面和资金面对其形成双重打击。

　　中资地产股则全面反弹，华润置地、中国海外两只蓝筹股涨幅超过1%。内地多个城市开发商降价的消息并未对股价构成冲击，反而被市场理解为此举有利于地产公司回笼资金。瑞士信贷发表报告称，上周该行追踪的主要城市的新房成交量较此前一周增加29%，较上年同期上升58%；但今年以来这些城市的新房成交量较上年同期下降5%。该行依然认为，2011年成交量将下降10%-15%，维持中资地产股减持评级。

　　此外，中资煤炭股逆市走强成为昨日市场的另一大亮点，其中，中国神华以2.79%的涨幅位居恒指成分股涨幅榜次席。公司周二公告，4月份商品煤产量2170万吨，较上年同期增长25.4%；煤炭销售量3210万吨，较上年同期增长37.8%。

　　至于港股后市走向，虽然昨日盘面中出现了强势股补跌的现象，但我们依然难以断言短线大市已接近底部，毕竟无论国内还是国际的市场环境均不乐观，短线利空因素包括内地经济增速放缓、企业面临去库存化压力、欧债危机再度升温；而长线利空则是美联储“退出”量化宽松措施，甚至结束金融危机以来的零利率政策。