来源：搜狐财经
2011年5月市场继续低位徘徊，呈现先跌后反弹走势，恒生指数期货全月开市２３６００点，最高２３７９０点（5月3日），最低２２４６５（5月25日），月底收盘２３５４３点，较4月收盘轻微上升５８点，全月高低位相差１３２５点或５．６４％。
5月份港股走势毫无起色，直至开始触及２５０日移动平均线才做出急速反弹到5月末，可惜无以为继，笔者撰写本文时，期指已跌破２５０日线达到２２４００水平。上月主题是持币待购为主，笔者认为目前已快到买货时机。
本周是短线关键，若指数在本周可快速回稳，则市况仍只在２２５００－２４５００间横盘，否则会下移至２１７００－２３５００。
另外，本周正值环球期货结算日，可能会影响到美元升跌的外汇期货到期，包括连跌数周的美国道琼斯指数期货（标普及纳指同日结算）。笔者综合各方面因素认为，6月16日及17日波幅会很大，而且偏于突然向下再度杀仓，如美股在6月13至15日相对偏稳，则6月16日及17日突然再向下杀仓的机会将相当高，喜爱短线炒作的朋友可留意。
常言道最坏的时刻，也是最好的时刻，假如上述情况果然出现，笔者认为将是十分不错的买入时刻，就算短期低位未见，中期来说分批买入也是上佳选择。
过去半年，特别是过去两个月，香港甚至美国的中国概念股都被大幅抛售，很多股票下跌幅度惊人，从３０％到５０％不等，我们可以从这些超跌股入手，可能得到喜出望外的回报。
面临短兵相接战况，很难确切说明可买入何种股票，不过重温本栏曾经大力推介的金界控股（３９１８）、中国信贷（８２０７）及和记电讯（０２１５），近期均已开始发力，不但逆市上扬，其中金界及中国信货更曾创出新高，各投行也都开始注意到，更有欧洲股神安东尼入股。
另一方面，6月底又是美国第二轮量化宽松（ＱＥ２）政策到期时间，有没有ＱＥ３出台目前还不好说，但QE2到期再次确定美元中长期走势一定不会好，投资者可考虑其它商品及外汇市场。笔者再次推介可以关注欧元。经历5月初的小幅震荡后，欧元最高由１．４９下跌到１．４０水平，走势上已得到一定程度的盘整，同时市场认为欧元在７月或８月再次加息的机会十分高，此因素也对欧元构成有力支撑。而在美元持续下跌之时，欧元的投资价值又回潮，不过请注意这次的投注码应较本栏４月份重点推介时偏小。
此外，自从白银斩仓事件后，黄金重新担当贵金属老大，走势强劲，虽然不是黄金旺季，但笔者认为已经可以分段买入，而且应呈持续性买入。
（吴家顺 华富嘉洛高级投资策略师）
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