八股涨停 水泥板块触底反弹

　　6月14日，伴随大盘反弹，水泥板块更是疯狂上涨，江西水泥（000789.SZ）、金隅股份（601992.SH）、狮头股份（600539.SH）、华新水泥（600801.SH）、塔牌集团（002233.SZ）、巢东股份（600318.SH）、冀东水泥（000401.SZ）、同力水泥（000885.SZ）八股封涨停。

　　不过 ，对于水泥股未来的风险，申万分析师认为，水泥行业在基础材料大板块中享有最好的盈利前景，但是在以对通胀和经济增速放缓的担忧为主导的市场情绪中，行业持续向好的基本面往往被忽略，系统性风险将是最近水泥板块股价最大的压制因素。

　　实际上，水泥板块股价已经连续两个月出现调整，自高点已经下跌15%~30%，跌幅在20%以内的股票有海螺水泥、福建水泥、青松建化和亚泰集团，集中在中东部、东北和新疆这些价格同比涨幅较大或者趋势确定向好的区域。跌幅近30%的股票有华新水泥、江西水泥、巢东股份、冀东水泥、祁连山和赛马实业。

　　中金分析师认为，前三者属于中部地区股，价格同比涨幅很大且市场集中度高，属于超跌。后三者为华北和西北股，属于今年产能释放较多，价格与去年基本持平的区域，目前股价正在筑底，未来一段时间宏观数据及淡季影响导致市场预期最坏时，是再度建仓的好时机。

　　从历史情况来看，6~7月水泥价格环比将有所回调，属于传统小淡季，但是由于近期实体经济的下滑，上周部分地区水泥价格的回调使得股价回调效应被放大。

　　对此，长江证券分析师邹戈认为，目前判断行业的核心在于小淡季过后，水泥价格和盈利能否继续上升。最悲观的预期，经济硬着陆；中性预期，经济缓慢下行，保障房进展迟缓；乐观预期，调控放松，保障房进展迅速，这种情况下，下半年水泥价格和盈利仍有望超预期。