戴相龙:人民币国际化由结算到储备需要15到20年

　　第二届全球智库峰会25日-26日在北京举行，本次峰会以“全球经济治理：共同责任”为主题。以下内容为中国国际经济交流中心副理事长、全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在本次峰会上的发言实录：

　　戴相龙:我想就国际货币体系改革讲三点意见：一是20国集团应该把国际货币体系改革作为一项迫切的历史使命，跟40年前相比较，除了欧元问世以外，现行的国际货币体系没有变化，本币作为全球的储备货币越来越不适应世界经济发展的格局。国际资本流动难以监控，汇率大幅波动，金融风险发现较晚，救之也无力。这个体系不加以改革，2008年出现的金融危机难以克服，新的危机还会到来，所以我建议20国集团应该设秘书处，建议经济深入的沟通，形成一份国际货币体系改革议程。就国际货币体制改革的目标、指导思想、基本原则、基本步骤和主要国家的责任取得一个共识，我们可以进一步的进行。不要讲细节，只要有共识，我想对全球的稳定都是有利的。

　　二是国际货币体系改革可行的方案是建立主要货币的汇率有协调的国际货币多元化体系，现在改革的方案，如果是促进建立主权货币，建立非主权货币现在确实很难做到，我建议就是建立一个主要货币的汇率有协调的多元化的国际货币体系。美元的国际地位确实是在下降，但是它在国际货币体系中的主导地位还存在，并发挥作用。但是要维持这个地位最重要的是美国要降低财政赤字，总体债务占GDP的比例，这是最重要的一个问题。而且降到和主要发达国家和新兴经济体的平均水平甚至于之下，对美国来说美元的稳定靠他们自己，这是美国的利益，也是全球的利益。欧元的诞生是国际多元化的突破，多元化不是今天开始的，一个月前，我访问了欧洲中央银行，见了特里西先生，根据他的介绍，我认为这十年欧洲是成功的，最重要的指标货币联盟主要是稳定币值，这十年通货膨胀年均增长1.9%，另外他们的债务水平，他们的财政赤字占GDP只有4.5%，美国是9.5到10，欧元区是85%，美国达到100%，日本达到200%，希腊的危机是严重的，但主要不是货币制度形成的，而在于经济制度，欧盟地区也忽略了对欧元区财政的监督，有人担心是不是有一种欧元要退出，我了解欧元的货币联盟没有这个条款，不可能退出，我想在这种情况下退出。另外，中国政府是支持欧元的，温总理访问已经说明这一点，我想欧盟会巩固和完善货币体系，加强财政建设，能够较好的处理这次危机，欧元将在进一步扩大国际货币中的作用。金砖国家对全球经济贡献率已经达到50%，这些国家的货币已经成为或者正在成为国际货币的补充，我非常赞同世界银行的一个报告分析，15年以后人民币将会同美元、欧元一起成为国际主要储备国，但是代替美元，中国的各种杂志和文章是没有说，只是说成为经济相当的国际地位。

　　三是人民币国际化，中国经济占世界十分之一，外汇储备占三分之一，也是金融最大的债权。这样的货币成为国际货币这是理所当然，这不仅对中国有利，对于完善国际货币体系也是有利的。我对人民币的国际化，我想按照它的功能，国际货币应该有五种功能，按照它的功能来划分，可以划分为三个阶段：第一个阶段，以经常项目可兑换为基础，境外贸易和境外投资的人民币结算，进一步发展货币互换，扩大人民币在境外的持有，使人民币成为国际贸易的结算货币，第一个重要的功能就是计价结算，使人民币成为结算的货币。跨境贸易现在是负的多，收的少，有人担心这是人民币升值的套利，一方面有这个问题，但是更重要的是看重了人民币的前景，我认为不用担心。但是我们不能小看，可以同时扩大对外投资，扩大进口。

　　第二个阶段，扩大对境内外合格投资者投资联动，这将全面的推进国际资本的双向流动，从而实现人民币完全国际化，使人民币成为全球重要的投资货币，从结算的货币到投资的货币，其次国际资本的流动是七大类、四十三项，中国基本可兑换已经达到60%。

　　第三个阶段，实现人民币国际化，这个国际化最重要的是人民币成为国际储备货币，一个国家持有人民币作为储备货币主要是能够调节国际收支，使币值稳定，这时候人民币对汇率、利率是应该由市场决定的。人民币的兑换是很方便的、很安全的、很有效的。但是我有一个观点，人民币国际化是有数量标准的，量变才能质变，人民币成为国际储备货币要达到世界储备货币的有一定的比例，我曾经想这个比例应该是中国经济总量在世界经济总量的比例，比如10年以后，中国经济总量世界是15%，世界的储备货币中人民币就有15%，这才算得上真正的储备货币。

　　实现上述三个阶段，我认为需要15年到20年，我认为这是一个高标准的，尽管我们人民币成为国际货币，从它的条件是充分的但是技术上的安排如何跟市场结合还是非常复杂的问题，我认为时间长一点还是好的，在这期间我们希望到2015年人民币应该成为SDR的重要货币，因为成为这个货币，主要是在结算上广泛使用，在交易市场上使用范围也比较广，就可以。应该大力发展香港等地人民币离岸市场，过去我们20年改革主要是防范风险，是金融企业市场化，我认为以后中国金融改革的重点应该转入国际化，围绕人民币的国际化进行利率、汇率改革，要让我们更多的金融机构走向全球，另外就是加快建设国际金融中心，到2020年把上海基本建成一个国际金融中心。谢谢。